證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》全球金融體系要點

　　《金融市場基礎知識》是證券從業(yè)資格考試改革后的考試科目，廣大考生可能對此科目了解的還比較少，環(huán)球網校小編針對此種情況，特精心整理出資料“證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》全球金融體系要點”，以供考生朋友參考使用。證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》全球金融體系要點，小編整理如下：

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　　第一節(jié) 全球金融體系

　　一、金融市場的概念

　　金融市場是指以金融資產為交易對象，以金融資產的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產并確定金融資產價格的一種機制。

　　二、金融市場的分類

　　(一)按交易標的物劃分

　　按照金融市場交易標的物劃分是金融市場最常見的劃分方法。按這一劃分標準，金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險市場、黃金市場及其他投資品市場。

　　1.貨幣市場(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　貨幣市場又稱“短期金融市場”“短期資金市場”，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場。貨幣市場主要包括同業(yè)拆借市場、票據市場、回購市場和貨幣市場基金等。

　　(1)同業(yè)拆借市場亦稱“同業(yè)拆放市場”，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業(yè)拆借市場最早出現(xiàn)于美國，其形成的根本原因在于法定存款準備金制度的實施。

　　(2)票據市場指的是在商品交易和資金往來過程中產生的以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔保、承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實現(xiàn)短期資金融通的市場。

　　(3)回購市場指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的市場。回購是指資金融人方在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定的價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。在銀行間債券市場上回購業(yè)務可以分為質押式回購業(yè)務、買斷式回購業(yè)務和開放式回購業(yè)務三種類型。

　　(4)貨幣市場基金(簡稱“MMF”)是指投資于貨幣市場上短期(一年以內，平均期限120天)有價證券的一種投資基金。

　　2.資本市場

　　資本市場亦稱“長期金融市場”“長期資金市場”，是指期限在一年以上的各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場主要包括股票市場、債券市場和基金市場等。

　　(1)股票市場是股票發(fā)行和流通的市場，也可以說是指對已經發(fā)行的股票進行轉讓、買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。

　　(2)債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所。

　　(3)投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向社會公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。

　　3.外匯市場(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　外匯市場是指經營外幣和以外幣計價的票據等有價證券買賣的市場

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　　4.金融衍生品市場

　　金融衍生品是指以杠桿或信用交易為特征，在傳統(tǒng)金融產品(貨幣、債券、股票等)的基礎上派生出來的，具有新價值的金融工具，如期貨、期權、互換及遠期等。

　　5.保險市場

　　保險市場是指保險商品交換關系的總和，或是保險商品供給與需求關系的總和。它既可以是固定的交易場所，如保險交易所，也可以是所有實現(xiàn)保險商品讓渡的交換關系的總和。

　　6.黃金市場

　　黃金市場是指專門經營黃金買賣的金融市場。目前，世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、中國中國香港等地。

　　(二)按交易對象是否新發(fā)行劃分

　　按交易對象是否新發(fā)行，金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場。

　　(1)發(fā)行市場。發(fā)行市場也稱一級市場、初級市場，是新證券發(fā)行的市場。

　　(2)流通市場。流通市場也稱二級市場、次級市場，是已經發(fā)行、處在流通中的證券的買賣市場。二級市場的交易可以在場內市場完成，也可以在場外市場完成。

　　場內交易市場，又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場。

　　場外交易市場，又稱柜臺交易市場、店頭交易市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。

　　(三)根據融資方式劃分(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　根據融資方式不同，金融市場可以分為直接融資市場和間接融資市場。

　　(1)直接融資市場。直接融資亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機構介入的資金融通方式。

　　(2)間接融資市場。間接融資是直接融資的對稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。

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　　(四)按地域范圍劃分

　　按金融市場地域范圍不同，可將其分為國際金融市場和國內金融市場。

　　(1)國際金融市場。國際金融市場指從事各種國際金融業(yè)務活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。

　　(2)國內金融市場。國內金融市場指本國居民之間發(fā)生金融關系的場所，僅限于有居民身

　　份的法人和自然人參加，經營活動一般只涉及本國貨幣，既包括全國性的以本幣(在我國就是人民幣)計值的金融交易，也包括地方性金融交易。

　　(五)按經營場所劃分(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　按是否存在固定的經營場所，金融市場可分為有形金融市場和無形金融市場。

　　(1)有形金融市場。有形金融市場是指有固定場所和操作設施的金融市場。

　　(2)無形金融市場。無形金融市場是指以營運網絡形式存在的市場，通過電子電訊手段達成交易。

　　(六)按交割期限劃分

　　按金額工具交割期限不同，可將金融市場分為金融現(xiàn)貨市場和金融期貨市場。

　　(1)金融現(xiàn)貨市場。金融現(xiàn)貨市場是指融資活動成交后立即付款交割的市場。

　　(2)金融期貨市場。金融期貨市場是指投融活動成交后按合約規(guī)定在指定日期付款交割的市場。

　　(七)根據交易對象的交割方式劃分

　　根據交易對象的交割方式不同，金融市場可分為即期交易市場和遠期交易市場。

　　(1)即期交易市場。即期交易市場是指約定在交易完成幾個工作日內辦理資產交割的金融市場。

　　(2)遠期交易市場。遠期市場是指進行遠期合約交易的市場，交易雙方按約定條件在未來某一日期交割金融資產的金融市場。

　　(八)根據交易對象是否依賴其他金融工具劃分

　　根據交易對象是否依賴其他金融工具，金融市場分為原生金融市場和衍生金融市場。

　　(1)原生金融市場。原生金融市場是指交易原生金融工具的市場。如股票市場、基金市場、債券市場等。

　　(2)衍生金融市場。衍生金融市場是指交易衍生金融工具的市場。如期權市場、期貨市場、遠期市場、互換市場等。

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　　(九)根據價格形成機制劃分(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　根據價格形成機制不同，金融市場分為競價市場和議價市場。

　　(1)競價市場。競價市場又稱公開市場，是指金融資產交易價格通過多家買方和賣方公開競價形成的市場。

　　(2)議價市場。議價市場是指金融資產交易價格通過買賣雙方協(xié)商形成的市場。

　　三、影響金融市場的主要因素

　　一般來說，影響金融市場發(fā)展的因素是多方面的，但最為重要的則是以下四個方面：

　　(1)經濟因素。影響金融市場的經濟因素具體包括經濟環(huán)境的變化、放松管制與加強管制兩種經濟哲學的交替、世界貨幣制度的影響。

　　(2)法律因素。

　　(3)市場因素。

　　(4)技術因素。

　　四、金融市場的特點

　　金融市場的特點可概括為以下內容：

　　(1)金融市場以貨幣和資金、其他金融工具為交易對象。

　　(2)金融市場具有價格的一致性，利率在市場機制作用下趨向一致。

　　(3)金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場，且金融交易活動在有形和無形的交易平臺集中進行。

　　(4)金融市場是一個自由競爭市場。

　　(5)金融市場的非物質化。這種非物質化首先表現(xiàn)為股票等證券的轉手并不涉及發(fā)行企業(yè)相應份額資產的變動;其次，即使在“紙張”上，金融資產的交易也不一定發(fā)生實物的轉手，它常常表現(xiàn)為結算和保管中心有關雙方賬戶上的證券數(shù)量和現(xiàn)金儲備額的變動。

　　(6)金融市場交易之間不是單純的買賣關系，更主要的是借貸關系，體現(xiàn)了資金所有權和使用權相分離的原則。

　　(7)現(xiàn)代金融市場是信息市場。由于金融市場的核心內容——金融產品交易可以抽象掉其硬的物質方面的限制，所以金融市場的“軟”的方面，即信息方面就顯得特別重要。

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　　五、金融市場的功能

　　(一)資本積累(聚斂功能)

　　金融市場的積累功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產的資金集合的功能。在這里，金融市場起著資金“蓄水池”的作用。(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　金融市場之所以具有資金的積聚功能：一是由于金融市場創(chuàng)造了金融資產的流動性;二是由于金融市場上多樣化的融資工具為資金供應者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。

　　(二)資源配置(配置功能)

　　金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面：資源配置、財富再分配和風險再分配。

　　(1)資源配置。金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉移到高效率的部門，從而使一個社會的經濟資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。一般地說，資金總是流向最有發(fā)展?jié)摿Γ軌驗橥顿Y者帶來最大利益的部門和企業(yè)，這樣，通過金融市場的作用，有限的資源就能夠得到合理的利用。

　　(2)財富再分配。財富是各經濟單位持有的全部資產的總價值。政府、企業(yè)及個人通過持有金融資產的方式來持有的財富，在金融市場上的金融資產價格發(fā)生波動時，其財富的持有數(shù)量也會發(fā)生變化，一部分人的財富量隨金融資產價格的升高而增加，另一部分人則由于其持有的金融

　　資產價格下跌而減少。這樣，社會財富就通過金融市場價格的波動實現(xiàn)了財富的再分配。

　　(3)風險再分配。利用各種金融工具，厭惡金融風險較高程度的人可以把風險轉嫁給厭惡

　　風險程度較低的人，從而實現(xiàn)風險的再分配。

　　(三)調節(jié)經濟(調節(jié)功能)

　　調節(jié)功能是指金融市場對宏觀經濟的調節(jié)作用。金融市場一邊連著儲蓄者，另一邊連著投資者，金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發(fā)揮著調節(jié)宏觀經濟的作用。

　　(1)直接調節(jié)。金融市場通過其特有的引導資本，形成及合理配置的機制首先對微觀經濟部門產生影響，進而影響到宏觀經濟活動的一種有效的自發(fā)調節(jié)機制。

　　(2)間接調節(jié)。金融市場的存在及發(fā)展，為政府實施對宏觀經濟活動的間接調控創(chuàng)造了條件。貨幣政策屬于調節(jié)宏觀經濟活動的重要宏觀經濟政策，其具體的調控工具有存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場操作等，這些政策的實施都以金融市場的存在、金融部門及企業(yè)成為金融市場的主體為前提。金融市場既提供貨幣政策操作的場所，也提供實施貨幣政策的決策信息。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發(fā)行及運用等方式對各經濟主體的行為加以引導和調節(jié)，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經濟活動產生著巨大的影響。

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　　(四)反映經濟(反映功能)

　　金融市場歷來被稱為國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認的國民經濟信號系統(tǒng)。這實際上就是金融市場反映功能的寫照。(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　金融市場的反映功能表現(xiàn)在如下幾個方面：

　　(1)金融市場首先是反映微觀經濟運行狀況的指示器。由于證券買賣大部分都在證券交易所進行，人們可以隨時通過這個有形的市場了解到各種上市證券的交易行情，并據以判斷投資機會。

　　(2)金融市場交易直接和間接地反映國家貨幣供應量的變動。金融市場所反饋的宏觀經濟運行方面的信息，有利于政府部門及時制定和調整宏觀經濟政策。

　　(3)金融市場有大量專門人員長期從事商情研究和分析，并且他們每日與各類工商業(yè)直接接觸，能了解企業(yè)的發(fā)展動態(tài)。

　　(4)金融市場有著廣泛而及時地收集和傳播信息的通信網絡，整個世界的金融市場已聯(lián)成一體，四通八達，從而使人們可以及時了解世界經濟發(fā)展變化的情況。

　　六、非證券金融市場

　　證券市場指的是所有證券發(fā)行和交易的場所，非證券金融市場則是指除了證券以外其他金融工具發(fā)行和交易的場所。非證券金融市場包括股權投資市場、信托市場、融資租賃市場等。

　　(一)股權投資市場

　　股權投資指通過投資取得被投資單位的股份，即企業(yè)(或者個人)購買的其他企業(yè)(準備上市、未上市公司)的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資于其他單位，最終目的是獲得較大的經濟利益，這種經濟利益可以通過分得利潤或股利獲取，也可以通過其他方式取得。股權投資市場，即實現(xiàn)上述交易過程的市場。

　　(二)信托市場

　　信托投資是金融信托投資機構用自有資金及組織的資金進行的投資。

　　現(xiàn)代信托的形成，標志著以自然人為受托人的民事信托向以法人為受托人的商業(yè)性信托的轉變。當信托成為一種商業(yè)行為后，特別是其特殊的制度優(yōu)勢成為金融業(yè)的重要組成部分后，信托這種服務方式的需求和供給的總和就形成了信托市場;也可以說信托服務業(yè)實現(xiàn)其價值的領域即為信托市場。

　　信托市場與資本市場、貨幣市場、保險市場一起構成了現(xiàn)代金融市場。

　　信托市場的主體即為信托當事人。信托當事人包括信托委托人、受托人和受益人。受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人;受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。上述三者關系既是一種經濟關系，又是一種法律關系，共同構成了信托市場的主體。

　　(三)融資租賃市場

　　融資租賃又稱設備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。融資租賃資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。

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　　七、全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢

　　(一)全球金融市場的一體化趨勢

　　由于電子計算機技術與衛(wèi)星通信的應用，分散在世界各地的金融市場已緊密地聯(lián)系在一起，全球性資金調撥和資金融通可在幾秒鐘之內迅速完成。另外，隨著跨國銀行的空前發(fā)展，國際金融中心已不限于少數(shù)發(fā)達國家金融市場，而是向全世界擴展。這樣，各個金融市場和金融機構便形成了一個全時區(qū)、全方位的一體化全球金融市場。這是全球金融市場一體化的重要表現(xiàn)。全球金融市場一體化的另一個表現(xiàn)是金融資產交易的全球化。金融資產交易的全球化是指交易的參加者不受國籍的限制，表明金融資產面值的貨幣也不受任何限制。

　　(二)全球金融市場的證券化趨勢(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　形成金融市場證券化趨勢的主要原因是：

　　(1)在債務危機的影響下，國際銀行貸款收縮了，促使籌資者紛紛轉向證券市場。

　　(2)發(fā)達國家從20世紀70年代末以來實行金融自由化政策，開放證券市場并鼓勵其發(fā)展。

　　(3)金融市場廣泛采用電子計算機和通信技術，使市場能處理更大量的交易，更迅速、廣泛地傳送信息，對新情況迅速作出反應，設計新的交易程序，并把不同時區(qū)的市場連續(xù)起來，這為證券市場的繁榮提供了技術基礎。

　　(4)一系列新金融工具的出現(xiàn)，也促進了證券市場的繁榮。

　　(三)金融創(chuàng)新的趨勢

　　狹義的金融創(chuàng)新是指金融工具和金融業(yè)務的創(chuàng)新;廣義的金融創(chuàng)新則指涉及金融各個方面(金融工具、金融業(yè)務、金融機構和金融市場)的、全面的創(chuàng)新。

　　八、國際資金流動方式

　　國際資本流動是指資本在國際問轉移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動。國際資本流動具體包括貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務的增加、債權的取得、利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。

　　國際資本流動按照不同的標準可以劃分為不同類型。

　　(一)按資本的使用期限長短劃分

　　按資本的使用期限長短，可將其分為長期資本流動和短期資本流動兩大類。

　　1.長期資本流動(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　長期資本流動是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動。它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式。

　　(1)國際直接投資。國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他經濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權的投資行為。

　　國際直接投資一般有五種方式：①在國外創(chuàng)辦新企業(yè)，包括創(chuàng)辦獨資企業(yè)、設立跨國公司分支機構及子公司。②與東道國或其他國家共同投資，合作建立合營企業(yè)。③投資者直接收購現(xiàn)有的外國企業(yè)。④購買外國企業(yè)股票，取得一定比例以上的股權。⑤以投資者在國外企業(yè)投資所獲利潤作為資本，對該企業(yè)進行再投資。

　　(2)國際證券投資。國際證券投資亦稱“國際間接投資”，是指在國際債券市場購買中長期債券，或在外國股票市場上購買企業(yè)股票的一種投資活動。

　　國際證券投資與國際直接投資的區(qū)別主要表現(xiàn)在：證券投資者只能獲取債券、股票回報的股息和紅利，對所投資企業(yè)無實際控制和管理權。

　　(3)國際貸款。國際貸款是指一國(數(shù)國)政府、國際金融組織或國際銀行對非居民(包括外國政府、銀行、企業(yè)等)所進行的期限為一年以上的放款活動。它主要包括政府貸款、國際金融機構貸款、國際銀行貸款。

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　　2.短期資本流動

　　短期資本流動是指期限為一年或一年以內的資本流動。它主要包括如下四類：

　　(1)貿易資本流動。貿易資本流動是指由國際貿易引起的貨幣資金在國際間的融通和結算，是最為傳統(tǒng)的國際資本流動形式。

　　(2)銀行資金流動。銀行資本流動是指各國外匯專業(yè)銀行之間由于調撥資金而引起的資本國際轉移。

　　(3)保值性資本流動。保值性資本流動又稱為“資本外逃”，是指短期資本的持有者為了使資本不遭受損失而在國與國之間調動資本所引起的資本國際轉移。保值性資本流動產生的原因主要有國內政治動蕩、經濟狀況惡化、加強外匯管制和頒布新的稅法、國際收支發(fā)生持續(xù)性的逆差等。

　　(4)投機性資本流動。投機性資本流動是指投機者利用國際金融市場上利率差別或匯率差別來謀取利潤所引起的資本國際流動。

　　(二)按照資本跨國界流動的方向劃分

　　按照資本跨國界流動的方向，國際資本流動可以分為資本流人和資本流出。

　　1.資本流入(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　資本流入是指外國資本流入本國，即本國資本輸入，其主要表現(xiàn)為：①外國在本國的資產增加。②外國對本國的負債減少。③本國對外國的債務增加。④本國在外國的資產減少。

　　2.資本流出

　　資本流出指本國資本流到外國，即本國資本輸出。其主要表現(xiàn)為：①外國在本國的資產減少。②外國對本國的債務增加。③本國對外國的債務減少。④本國在外國的資產增加。

　　九、全球金融體系的主要參與者

　　全球金融體系主要是指金融體系在國際間的存在和金融資本流動的形式的總括，包括零售業(yè)務為主的銀行、批發(fā)業(yè)務為主的銀行、投資銀行(在中國也叫證券公司)、保險公司、基金、私人銀行等。

　　金融市場的參加者是指參與金融市場的交易活動而形成證券買賣雙方的單位，包括：

　　(1)政府部門。政府部門通過發(fā)行債券籌集資金。

　　(2)工商企業(yè)。工商企業(yè)既可能是籌資者，也可能是資金供應者。

　　(3)金融機構。金融機構是金融市場最重要的參與者，主要有存款性金融機構、非存款性金融機構、中央銀行等。

　　(4)個人。個人是市場上的資金供應者。

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　　十、金融危機的教訓

　　(一)金融危機的定義

　　金融危機指的是金融資產、金融機構或金融市場的危機，具體表現(xiàn)為金融資產價格大幅下跌或金融機構倒閉、瀕臨倒閉或某個金融市場暴跌等。由于金融資產的流動性非常強，因此，金融危機的國際性非常強。金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、金融市場或金融機構等。

　　(二)金融危機的分類與特征

　　金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機、次貸危機等類型。金融危機越來越呈現(xiàn)出多種形式混合的趨勢。金融危機的特征包括：

　　(1)人們預期經濟未來將更加悲觀。

　　(2)整個區(qū)域內貨幣幣值出現(xiàn)較大幅度貶值。

　　(3)經濟總量與經濟規(guī)模出現(xiàn)較大幅度的縮減，經濟增長受到打擊。

　　(4)企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會經濟蕭條。

　　(5)有時候甚至伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

　　(三)金融危機的啟示(環(huán)球網校小編提供證券從業(yè)資格《金融市場基礎知識》要點)

　　針對金融危機，新一代的經濟思維須在以下四個基本維度上創(chuàng)新：

　　(1)必須建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制。

　　(2)必須在完善的、獨立透明的法治基礎之上建立政府對金融市場的有效監(jiān)管體制。

　　(3)必須大力推進生產領域的市場化，鼓勵實業(yè)投資。

　　(4)周期性調整經濟體系結構。

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