2014年中級會計職稱考試《中級財務(wù)管理》輔導：資金需用量預測

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　　資金需用量預測

　　一、銷售百分比法

　　預測外部融資需求量

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　　1.經(jīng)營性項目(敏感項目)：隨銷售額的變動成正比例變動，占銷售額的比重(銷售百分比)不變，包括：

　　1)經(jīng)營性資產(chǎn)(敏感資產(chǎn))：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等正常經(jīng)營中的流動資產(chǎn)。

　　2)經(jīng)營性負債(敏感負債、“自動性債務(wù)”)：應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款。

　　【注意】計算題中一般會明確哪些資產(chǎn)或負債項目屬于敏感項目。

　　2. 籌資性負債：短期借款、短期融資券、長期負債。

　　3.預計實現(xiàn)的留存收益：預計實現(xiàn)的凈利潤中，未作為股利發(fā)放的部分，數(shù)額取決于銷售獲利水平及公司的股利政策，與銷售增長水平之間并無直接聯(lián)系。

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　　1.預計銷售增長額或增長率

　　2.預計敏感項目增長額

　　1)敏感資產(chǎn)增長額=基期敏感資產(chǎn)額×銷售增長率

　　2)敏感負債增長額=基期敏感負債額×銷售增長率

　　3.預計資金需求增長額=敏感資產(chǎn)增長額-敏感負債增長額

　　1)“預計資金需求增長額”需要由內(nèi)部融資(留存收益)和外部融資共同解決;

　　2)如果銷售增長引起敏感資產(chǎn)增長之外的長期資產(chǎn)增長，如需要追加固定資產(chǎn)投資等，則“預計資金需求增長額”需加上長期資產(chǎn)增長額。

　　4.預計實現(xiàn)的留存收益=預計凈利潤-預計股利支付額

　　=預計銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　=預計銷售額×銷售凈利率×利潤留存率

　　5.外部融資需求量=預計資金需求增長額-預計實現(xiàn)的留存收益

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　　1.能為籌資管理提供短期預計的財務(wù)報表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用;

　　2.在有關(guān)因素發(fā)生變動的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷售百分比。

　　二、因素分析法

　　1.計算公式

　　資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1±預測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率)

　　2.特點：計算簡便，容易掌握，預測結(jié)果不太精確。

　　3.適用條件：品種繁多、規(guī)格復雜、資金用量較小的項目。

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