2012年會(huì)計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》第三章精選單選題

　　6.在下列各項(xiàng)中，不能用于加權(quán)平均資金成本計(jì)算的是(　)。

　　A.市場價(jià)值權(quán)數(shù)

　　B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

　　C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)

　　D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)

　　【答案】D

　　【解析】在確定各種資金在總資金中所占的比重時(shí)，各種資金價(jià)值的確定基礎(chǔ)包括三種：賬面價(jià)值、市場價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。

　　7.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(EBIT)的計(jì)劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為(　)。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.25%

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)定義公式可知：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益增長率/息稅前利潤增長率=每股收益增長率/10%=2.5，所以每股收益增長率=25%。

　　8.甲公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5;乙公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，若銷售增長10%，則有( )。

　　A.甲乙兩公司息稅前利潤增幅相同

　　B.甲乙兩公司稅后利潤增幅相同

　　C.甲公司比乙公司息稅前利潤增幅小

　　D.乙公司比甲公司稅后利潤增幅大

　　【答案】B

　　【解析】兩家公司的復(fù)合杠桿系數(shù)相同，所以稅后利潤增幅相同。

　　9.某企業(yè)資產(chǎn)總額為150萬元，普通股權(quán)益資金占55%，負(fù)債利率為12%，當(dāng)前銷售額100萬元，息前稅前盈余20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.2.5

　　B.1.68

　　C.1.15

　　D.2.0

　　【答案】B

　　【解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式為：DFL=EBIT/(EBIT-1)

　　債務(wù)資金=150×(1-55%)=67.5(萬元)

　　債務(wù)利息=67.5×12%=8.1(萬元)

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)=20/(20-8.1)=1.68

　　10.關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是( )。

　　A.固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大

　　B.固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小

　　C.銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大

　　D.銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小

　　【答案】D

　　【解析】從經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知，銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。

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