2012年中級(jí)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第四章節(jié)(8)

更新時(shí)間：2011-09-16 10:05:14 來(lái)源：|0

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　　四、凈現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化計(jì)算方法

　　1.單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目

　　建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=-該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額

　　運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量

　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值

　　運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量

　　=運(yùn)營(yíng)期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量-該年因使用該固定資產(chǎn)新增所得稅

　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值-該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)*所得稅稅率

　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息稅前利潤(rùn)*(1-所得稅稅率)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值

　　=該年因使用該固定資產(chǎn)新增息前稅后利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值

　　【教材例4-9】

　　已知企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入全部資金1000萬(wàn)元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有100萬(wàn)元凈殘值。建設(shè)期為1年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲得息稅前利潤(rùn)100萬(wàn)元。

　　要求：用簡(jiǎn)化方法計(jì)算該項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量

　　【解析】根據(jù)資料計(jì)算以下指標(biāo)：

　　固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化利息=1000+100=1100萬(wàn)元

　　固定資產(chǎn)年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-凈殘值)/固定資產(chǎn)使用年限

　　=(1100-100)/10=100萬(wàn)元

　　項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期=1+10=11年

　　終結(jié)點(diǎn)年回收額=回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金=100+0=100萬(wàn)元

　　建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量發(fā)生在建設(shè)期初，即“0”時(shí)刻。

　　NCF0=-該年發(fā)生的原始投資額=-1000萬(wàn)元

　　NCF1=0

　　運(yùn)營(yíng)期某年該年新增該年該年該年

　　凈現(xiàn)金流量=息稅前利潤(rùn) + 折舊 + 攤銷(xiāo)額 + 回收額