2011年《中級財務(wù)管理》:項目投資(1)


第一節(jié) 營運資金的含義與特征
一、營運資金的含義
營運資金又稱循環(huán)資本,是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金,通常指流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額。用公式表示為:
營運資金總額=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額
企業(yè)應(yīng)控制營運資金的持有量,既要防止營運資金不足,也要避免營運資金過多。
二、營運資金的特點
流動資產(chǎn)又稱經(jīng)營性投資,與固定資產(chǎn)相比,具有如下特點:
(1)投資回收期短;
(2)流動性強;
(3)具有并存性;從供產(chǎn)銷的某一瞬間看,各種不同形態(tài)的流動資產(chǎn)同時存在
(4)具有波動性。占用在流動資產(chǎn)上的資金隨著供產(chǎn)銷的變化,不斷變化,流動負債也相應(yīng)變化。
與長期負債籌資相比,流動負債籌資具有如下特點:
(1)速度快;(2)彈性高;(3)成本低;(4)風險大。
三、營運資金周轉(zhuǎn)
營運資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營運資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程,營運資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān),現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個方面:
1.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時間;
2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間;
3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間
現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額,一般來說存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短,營運資金數(shù)額就越大。相反存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長,營運資金數(shù)額就越小。此外營運資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約
【2007年單選】在營運資金管理中,企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始,到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為( )。
A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
C.存貨周轉(zhuǎn)期
D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期
答案:B
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