2011年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》：項(xiàng)目投資(1)

　　第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的含義與特征

　　一、營(yíng)運(yùn)資金的含義

　　營(yíng)運(yùn)資金又稱(chēng)循環(huán)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，通常指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額。用公式表示為：

　　營(yíng)運(yùn)資金總額=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額

　　企業(yè)應(yīng)控制營(yíng)運(yùn)資金的持有量，既要防止?fàn)I運(yùn)資金不足，也要避免營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多。

　　二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

　　流動(dòng)資產(chǎn)又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)性投資，與固定資產(chǎn)相比，具有如下特點(diǎn)：

　　(1)投資回收期短;

　　(2)流動(dòng)性強(qiáng);

　　(3)具有并存性;從供產(chǎn)銷(xiāo)的某一瞬間看，各種不同形態(tài)的流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)存在

　　(4)具有波動(dòng)性。占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金隨著供產(chǎn)銷(xiāo)的變化，不斷變化，流動(dòng)負(fù)債也相應(yīng)變化。

　　與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比，流動(dòng)負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)：

　　(1)速度快;(2)彈性高;(3)成本低;(4)風(fēng)險(xiǎn)大。

　　三、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)

　　營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過(guò)程主要包括如下三個(gè)方面：

　　1.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間;

　　2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間;

　　3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間

　　現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額，一般來(lái)說(shuō)存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越大。相反存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。此外營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)、收益要求和成本約束等因素的制約

　　【2007年單選】在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開(kāi)始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱(chēng)為(　)。

　　A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　C.存貨周轉(zhuǎn)期

　　D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　答案：B

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