2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第九章收入與分配管理綜合題

編輯推薦：2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》考前章節(jié)試題匯總

五、綜合題

F 公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2009 年度公司實現(xiàn)凈利潤 8000 萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，年增長率為 5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占 60%。2008 年度每股派發(fā) 0.2 元的現(xiàn)金股利。公司2010 年計劃新增一投資項目，需要資金 8000 萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為 50%。由于公司良好的財務(wù)狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司 2009 年 12 月31 日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如表 2 所示：

表2

2010 年 3 月 15 日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的 2009 年度股利分配方案：

(1)甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機會，應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。

(2)乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項目，有較大的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策，采用每 10 股送 5 股的股票股利分配政策。

(3)丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策，因為公司的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者主要是保險公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報，且當(dāng)前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。

要求：

(1)計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司 2009 年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。

(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的個人所得稅稅額。

(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

【答案及解析】

(1)公司 2009 年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額=0.2×(1+5%)×10000=2100(萬元)

(2)甲董事提出的股利分配方案的個人所得稅稅額為 0。

乙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的股票股利面值為 10000×60%/10×5×50%=1500(萬元)

應(yīng)該繳納的個人所得稅稅額為 1500×20%=300(萬元)

丙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的現(xiàn)金股利為 2100×60%×50%=630(萬元)

應(yīng)繳納的個人所得稅稅額為 630×20%=126(萬元)(3)甲董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，在公司面臨較好的投資機會時可以迅速獲利所需資金，但是站在投資者的角度，甲董事提出的股利分配方案不利于投資者安排收入與支出，不能確保公司股價的穩(wěn)定，不利于公司樹立良好的形象。

乙董事提出的股利分配方案

站在企業(yè)的角度：

①不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機會較多的情況下，可以為公司再投資保留所需資金;

②可以降低公司股票的市場價格，既有利于促進股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制;

③可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，從而增強投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格。

站在投資者的角度：

①既可以獲得股利，又可以獲得股票價值相對上升的好處;

②并且由于股利收入和資本利得稅率的差異，如果投資者把股票股利出售，還會給他帶來資本利得納稅上的好處。(注：此問考察的是股票股利的好處)

丙董事提出的股利分配方案

站在企業(yè)的角度，該方案向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格。穩(wěn)定的股利額有利于吸引那些打算進行長期投資并對股利有很高依賴性的股東。但在公司面臨新的投資機會時，不能為公司提供所需資金。站在投資者的角度，穩(wěn)定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出。

綜上，根據(jù)現(xiàn)階段該公司的情況，選擇乙董事的方案較為合適。

【須知】考試結(jié)束后，中級會計師考試成績將于10月19日前公布，為方便考生及時獲得成績查詢時間，環(huán)球網(wǎng)校提供 免費預(yù)約短信提醒服務(wù)，我們將以短信形式提醒您即將開始查詢2019年各省中級會計職稱考試成績，請及時預(yù)約。

以上內(nèi)容是2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第九章收入與分配管理綜合題，本試題做的如何?小編為考生上傳2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》模擬試題、歷年真題，可點擊“免費下載”按鈕后進入下載頁面。