2017年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)：各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

第一個(gè)層次

第二層次

觀點(diǎn)

衡量指標(biāo)

優(yōu)點(diǎn)

缺點(diǎn)

利潤(rùn)最大化

以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)

利潤(rùn)=收入-成本費(fèi)用

（1）有利于企業(yè)資源的合理配置；
（2）有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

（1）沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。
（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。
（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。
（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

每股收益最大化

它是利潤(rùn)最大化的另一種表現(xiàn)方式，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)

每股收益=歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

相比于利潤(rùn)最大化，還能夠反映所創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。即：
（1）～（2）與利潤(rùn)最大化相同；
（3）能夠反映所創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。

與利潤(rùn)最大化（1）、（2）、（4）相同。即：
（1）沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。（2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。
（3）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

股東財(cái)富最大化

以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)

股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票市場(chǎng)價(jià)格

股東財(cái)富=股票數(shù)量×每股市價(jià)
（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；
（2）在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；
（3）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用；
（2）股價(jià)受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素；
（3）它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

企業(yè)價(jià)值最大化

以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo)

企業(yè)價(jià)值有兩種衡量方式：（1）企業(yè)價(jià)值=所有者權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值+債權(quán)人權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值
（2）企業(yè)價(jià)值=未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

企業(yè)價(jià)值=企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；
（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；
（3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；
（4）用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

（1）過于理論化，不易操作。
對(duì)于非上市公司而言，只有（2）對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。

相關(guān)者利益最大化

以實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大為目標(biāo)

（1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。
（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。
（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。