2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題三

　　一、單項(xiàng)選擇題(本類(lèi)題共25分，每小題1分。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。下列每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。)

　　1、甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的制造成本為100元，計(jì)劃銷(xiāo)售2萬(wàn)件，計(jì)劃期的期間費(fèi)用總額為50萬(wàn)元，該產(chǎn)品適用5%的消費(fèi)稅稅率，成本利潤(rùn)率必須達(dá)到20%。假定采用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法，則單位A產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)為(　　)元。

　　A.157.89

　　B.125

　　C.150

　　D.131.58

　　【答案】A

　　【解析】單位A產(chǎn)品價(jià)格=(100+50÷2)X(1+20%)÷(1-5%)=157.89(元)。

　　2、甲公司的銷(xiāo)售員若銷(xiāo)售10件商品，每月固定工資為2000元，在此基礎(chǔ)上，若銷(xiāo)售員的業(yè)績(jī)超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，銷(xiāo)售員還可按照超出的數(shù)額按比例獲得獎(jiǎng)金，那么銷(xiāo)售員的工資費(fèi)用是(　　)。

　　A.曲線(xiàn)變動(dòng)成本

　　B.半固定成本

　　C.半變動(dòng)成本

　　D.延期變動(dòng)成本

　　【答案】D

　　【解析】延期變動(dòng)成本是指成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量超出這個(gè)范圍，就會(huì)與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)。

　　3、某企業(yè)每季度收到銷(xiāo)售收入的50%，下季度收回余下貨款的50%，若預(yù)算年度的第四季度銷(xiāo)售收入為6萬(wàn)元，則資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中年末“應(yīng)收賬款”余額為(　　)。

　　A.3萬(wàn)元

　　B.2萬(wàn)元

　　C.2.4萬(wàn)元

　　D.4萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】第四季度銷(xiāo)售收入中有3萬(wàn)元(6×50%)在次年第一季度才收回，因此記入銷(xiāo)售當(dāng)年的應(yīng)收賬款。

　　4、下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是(　　)。

　　A.采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資

　　B.采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用

　　C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)

　　D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本

　　【答案】C

　　【解析】訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資和采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本;預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。

　　5、關(guān)于發(fā)放股票股利，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.不會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益總額發(fā)生變化，但會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，會(huì)增加普通股股數(shù)，減少未分配利潤(rùn)

　　B.會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金流出

　　C.可以降低公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，促進(jìn)公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被惡意控制

　　D.可以傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利不需要向股東支付現(xiàn)金，不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。

　　6、下列有關(guān)利益沖突與協(xié)調(diào)的說(shuō)法中，不正確的是(　　)。

　　A.協(xié)調(diào)相關(guān)者利益沖突，要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡

　　B.接收是一種通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法

　　C.債權(quán)人為了保障自己的利益，可以事先規(guī)定借款的用途限制，也可以收回借款或停止借款

　　D.激勵(lì)通常包括股票期權(quán)和績(jī)效股兩種方式

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)B不正確，接收是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)老的辦法。

　　7、下列有關(guān)預(yù)算的編制方法的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.零基預(yù)算不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點(diǎn)

　　B.預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平是編制固定預(yù)算的唯一基礎(chǔ)

　　C.成本性態(tài)分析是編制彈性預(yù)算的基礎(chǔ)

　　D.滾動(dòng)預(yù)算按照滾動(dòng)的時(shí)間單位不同可以分為逐月滾動(dòng)和逐季滾動(dòng)兩類(lèi)

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤，按照滾動(dòng)的時(shí)間單位不同，滾動(dòng)預(yù)算可以分為逐月滾動(dòng)、逐季滾動(dòng)和混合滾動(dòng)。

　　8、下列籌資方式中，只適用于股份制公司籌集股權(quán)資本的是(　　)。

　　A.發(fā)行股票

　　B.吸收直接投資

　　C.融資租賃

　　D.發(fā)行債券

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)行股票籌資方式只適用于股份有限公司，選項(xiàng)A正確;吸收直接投資主要適用于非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;選項(xiàng)C融資租賃和選項(xiàng)D發(fā)行債券屬于債務(wù)籌資，不符合題意。

　　9、下列說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.當(dāng)計(jì)息周期為一年時(shí)，名義利率與實(shí)際利率相等

　　B.當(dāng)計(jì)息周期短于一年時(shí),實(shí)際利率小于名義利率

　　C.當(dāng)計(jì)息周期長(zhǎng)于一年時(shí)，實(shí)際利率大于名義利率

　　D.實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)+1

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)B、C的說(shuō)法不正確。實(shí)際利率與名義利率的換算關(guān)系是：i=(1+r/m)m-1，當(dāng)m=1時(shí)，i=r;當(dāng)m>1時(shí)，i>r;當(dāng)m<1時(shí)，i
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　　【摘要】2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為9月10日-12日舉行，環(huán)球網(wǎng)校為了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考生最后的沖刺階段，特整理并發(fā)布“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題三”，以下是《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題，供中級(jí)會(huì)計(jì)考生練習(xí)。

　　10、在多種產(chǎn)品的保本分析中，固定成本全部由一種產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的方法是(　　)。

　　A.加權(quán)平均法

　　B.聯(lián)合單位法

　　C.順序法

　　D.主要產(chǎn)品法

　　【答案】D

　　【解析】在主要產(chǎn)品法下，將邊際貢獻(xiàn)占企業(yè)邊際貢獻(xiàn)總額比重較大的一種主要產(chǎn)品視同于單一品種，按該主要產(chǎn)品的資料進(jìn)行量本利分析，固定成本全部由該主要產(chǎn)品負(fù)擔(dān)。

　　11、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-42萬(wàn)元;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%;丙方案的項(xiàng)目使用年限為10年，凈現(xiàn)值為960萬(wàn)元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的項(xiàng)目使用年限為11年，年金凈流量為136.23萬(wàn)元。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A，甲方案的凈現(xiàn)值小于0，不可行;選項(xiàng)B，乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率9%小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%，不可行;選項(xiàng)C，丙方案的年金凈流量=960÷(P/A，10%，10)=960÷6.1446=156.23(萬(wàn)元)，大于丁方案的年金凈流量136.23萬(wàn)元，因此最優(yōu)方案為丙方案。

　　12、相對(duì)于發(fā)行債券和銀行借款籌資而言，融資租賃方式籌資的主要缺點(diǎn)是(　　)。

　　A.限制條款多

　　B.籌資速度慢

　　C.資本成本高

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)有以下5個(gè)：①無(wú)需大量資金，就能迅速獲得資產(chǎn);②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯;③籌資的限制條件較少;④租賃能延長(zhǎng)資金融通的期限;⑤資本成本負(fù)擔(dān)較高。

　　13、已知A責(zé)任中心生產(chǎn)的半成品主要用于出售，也可供8責(zé)任中心使用。A中心全年最多生產(chǎn)10000件半成品，據(jù)測(cè)算可對(duì)外銷(xiāo)售9000件，市價(jià)為150元/件，單位變動(dòng)成本為120元/件。兩個(gè)責(zé)任中心已建立定期協(xié)商機(jī)制，如果B中心從A中心購(gòu)入675件半成品，則雙方的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格為(　　)。

　　A.160元/件

　　B.110元/件

　　C.135元/件

　　D.A中心按150元/件出售，B中心按120元/件購(gòu)入

　　【答案】C

　　【解析】協(xié)商價(jià)格的上限是市場(chǎng)價(jià)格，下限是單位變動(dòng)成本，因此內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)在120～150元/件之間。

　　14、某公司采用隨機(jī)模型確定現(xiàn)金余額?，F(xiàn)金部經(jīng)理確定的L值為10000元，估計(jì)的現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差δ為1000元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本為15%，b為150元。假定一年按360天計(jì)算，則回歸線(xiàn)R為(　　)元。

　　A.16463.30

　　B.29389.9

　　C.10908.56

　　D.52725.68

　　【答案】A

　　15、以下關(guān)于比率分析法的說(shuō)法，不正確的是(　　)。

　　A.構(gòu)成比率又稱(chēng)結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)

　　B.利用效率比率指標(biāo)，可以考查企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行

　　C.銷(xiāo)售利潤(rùn)率屬于效率比率

　　D.相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)B不正確，相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系，利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考查企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理。以保障經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行。

　　16、下列關(guān)于預(yù)算工作的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人擬訂預(yù)算的目標(biāo)、政策

　　B.企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人對(duì)本部門(mén)或本單位的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任

　　C.企業(yè)董事會(huì)或類(lèi)似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)

　　D.財(cái)務(wù)管理部門(mén)具體負(fù)責(zé)預(yù)算的跟蹤管理。監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)算委員會(huì)或財(cái)務(wù)管理部門(mén)(管理考核層)擬訂預(yù)算的目標(biāo).審議、平衡預(yù)算方案;組織下達(dá)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決問(wèn)題，組織審計(jì)、考核，而企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)和企業(yè)基層單位的主要負(fù)責(zé)人不負(fù)責(zé)擬訂預(yù)算，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

　　17、下列各項(xiàng)中。屬于長(zhǎng)期借款特殊性保護(hù)條款的是(　　)。

　　A.不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)保或抵押

　　B.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性

　　C.限制企業(yè)資本支出規(guī)模

　　D.借款用途不得改變

　　【答案】D

　　【解析】長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款一般有三類(lèi)：例行性保護(hù)條款、一般性保護(hù)條款、特殊性條款。選項(xiàng)A屬于例行性保護(hù)條款;選項(xiàng)B、C屬于一般性保護(hù)條款;選項(xiàng)D屬于特殊性保護(hù)條款。
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　　【摘要】2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為9月10日-12日舉行，環(huán)球網(wǎng)校為了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考生最后的沖刺階段，特整理并發(fā)布“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題三”，以下是《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題，供中級(jí)會(huì)計(jì)考生練習(xí)。

　　18、下列各項(xiàng)中，不屬于降低保本點(diǎn)的途徑的是(　　)。

　　A.降低固定成本總額

　　B.降低單位變動(dòng)成本

　　C.提高銷(xiāo)售單價(jià)

　　D.降低銷(xiāo)售單價(jià)

　　【答案】D

　　【解析】從保本點(diǎn)的計(jì)算公式：保本銷(xiāo)售量=固定成本÷(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)可以看出，降低保本點(diǎn)的途徑主要有降低固定成本總額、降低單位變動(dòng)成本和提高銷(xiāo)售單價(jià)。

　　19、現(xiàn)代社會(huì)與沃爾評(píng)分法產(chǎn)生的時(shí)代相比，已有很大變化。一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是(　　)。

　　A.成長(zhǎng)能力

　　B.償債能力

　　C.盈利能力

　　D.獲取現(xiàn)金流量能力

　　【答案】C

　　【解析】一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長(zhǎng)能力。

　　20、A公司只生產(chǎn)銷(xiāo)售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位完全成本為8.4元，單位變動(dòng)成本為5.6元。若本月產(chǎn)量為2500件，則該產(chǎn)品的固定成本為(　　)元。

　　A.7000

　　B.8650

　　C.9150

　　D.4860

　　【答案】A

　　【解析】產(chǎn)品成本總額=固定成本+變動(dòng)成本=8.4×2500=21000(元)，變動(dòng)成本總額=5.6×2500=14000(元)。固定成本總額=21000-14000=7000(元)。

　　21、若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是(　　)。

　　A.速動(dòng)比率大于1

　　B.營(yíng)運(yùn)資金大于零

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1

　　D.短期償債能力絕對(duì)有保障

　　【答案】B

　　【解析】流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金一定大于零。

　　22、某公司2015年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測(cè)算出該公司2015年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為(　　)。

　　A.2000萬(wàn)元

　　B.3000萬(wàn)元

　　C.5000萬(wàn)元

　　D.8000萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】2015年內(nèi)部資金來(lái)源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬(wàn)元)。

　　23、下列關(guān)于收益質(zhì)量分析的說(shuō)法中，正確的是(　　)。

　　A.凈收益運(yùn)營(yíng)指數(shù)越小，說(shuō)明收益質(zhì)量越好

　　B.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于1，表示收益質(zhì)量不夠好

　　C.非經(jīng)營(yíng)收益反映公司的正常收益能力

　　D.會(huì)計(jì)收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則其收益質(zhì)量高

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)A，凈收益運(yùn)營(yíng)指數(shù)越小，即非經(jīng)營(yíng)收益越大，說(shuō)明收益質(zhì)量越差;選項(xiàng)B?，F(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1。說(shuō)明一部分收益未轉(zhuǎn)化為實(shí)際的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，且這部分收益可能存在減值的情況;選項(xiàng)C，非經(jīng)營(yíng)收益不能反映公司的正常收益能力。

　　24、籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類(lèi)型是按照(　　)。

　　A.企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同

　　B.籌集資金的使用期限不同

　　C.是否借助于金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲取社會(huì)資金

　　D.資金的來(lái)源范圍不同

　　【答案】C

　　【解析】按企業(yè)是否借助于金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲取社會(huì)資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，選項(xiàng)C正確。

　　25、下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

　　B.某股票的β值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度

　　C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單項(xiàng)證券的β系數(shù)低

　　D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此投資組合的β系數(shù)可能比單項(xiàng)證券的β系數(shù)小。
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　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、剩余股利政策的缺點(diǎn)在于(　　)。

　　A.不利于投資者安排收入與支出

　　B.不利于公司樹(shù)立良好的形象

　　C.公司財(cái)務(wù)壓力較大

　　D.不利于目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持

　　【答案】A,B

　　【解析】剩余股利政策的缺點(diǎn)在于每年的股利發(fā)放額隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹(shù)立良好的形象;公司財(cái)務(wù)壓力較大是固定股利支付率政策的缺點(diǎn);剩余股利政策有利于企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的保持。

　　2、在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有(　　)。

　　A.用現(xiàn)金償還負(fù)債

　　B.借入一筆短期借款

　　C.用銀行存款購(gòu)入一批生產(chǎn)原材料

　　D.用銀行存款支付一年的房屋租金

　　【答案】A,D

　　【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額÷平均資產(chǎn)總額，選項(xiàng)A、D使企業(yè)資產(chǎn)總額減少，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升;選項(xiàng)B使資產(chǎn)增加，從而使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降;選項(xiàng)C屬于資產(chǎn)的一增一減，不影響總資產(chǎn)。

　　3、甲公司2014年稅后凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，2015年的投資計(jì)劃需要資金120萬(wàn)元，該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。如果甲公司采用剩余股利政策，則下列說(shuō)法中正確的是(　　)。

　　A.甲公司投資方所需權(quán)益資本為72萬(wàn)元

　　B.2014年甲公司可發(fā)放的股利為28萬(wàn)元

　　C.甲公司可能處于初創(chuàng)階段

　　D.采用剩余股利政策可降低再投資的資金成本

　　【答案】A,B,C,D

　　【解析】選項(xiàng)A，甲公司投資方所需權(quán)益資本=120×60%=72(萬(wàn)元);選項(xiàng)B，2014年甲公司可發(fā)放的股利=100=72=28(萬(wàn)元);選項(xiàng)C，剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹(shù)立良好的形象，一般適用于公司的初創(chuàng)階段;選項(xiàng)D屬于剩余股利政策的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

　　4、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證表述正確的有(　　)。

　　A.具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能

　　B.屬于衍生金融工具

　　C.具有投票權(quán)

　　D.持有人可以分得紅利收入

　　【答案】A,B

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有竇現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　5、根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，下列各項(xiàng)因素中，對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒(méi)有影響的有(　　)。

　　A.訂貨提前期

　　B.一次訂貨成本

　　C.每日耗用量

　　D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

　　【答案】A,D

　　【解析】存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下，根據(jù)該公式，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素有以下5個(gè)：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位存貨年變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。選項(xiàng)A、D均不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量產(chǎn)生影響。

　　6、下列屬于企業(yè)需要承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任的有(　　)。

　　A.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬，提供安全健康的工作環(huán)境

　　B.主動(dòng)償債.不無(wú)故拖欠

　　C.及時(shí)支付股利，確保股東的利益

　　D.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

　　【答案】A,B,D

　　【解析】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化時(shí).應(yīng)負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。因此，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任應(yīng)該是對(duì)股東以外的責(zé)任，選項(xiàng)C不符合題意。選項(xiàng)A屬于企業(yè)對(duì)員工的責(zé)任，選項(xiàng)B屬于企業(yè)對(duì)債權(quán)人的責(zé)任，選項(xiàng)D屬于企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任。

　　7、下列關(guān)于預(yù)算調(diào)整的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

　　B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化

　　C.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算不予調(diào)整

　　D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面

　　【答案】A,B,D

　　【解析】選項(xiàng)A、B、D屬于預(yù)算調(diào)整應(yīng)當(dāng)遵循的要求;企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　8、某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望投資收益率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。下列說(shuō)法中，不正確的有(　　)。

　　A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

　　B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

　　C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬一定高于其預(yù)期報(bào)酬

　　D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬一定低于其預(yù)期報(bào)酬

　　【答案】A,C,D

　　【解析】在兩個(gè)方案期望投資收益率相同的前提下，可根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小，題中甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差，因此甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)即指未來(lái)預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤、選項(xiàng)B說(shuō)法正確;選項(xiàng)C、D的說(shuō)法均無(wú)法證實(shí)。

　　9、下列關(guān)于基本的量本利分析圖的說(shuō)法中。正確的有(　　)。

　　A.總成本線(xiàn)與固定成本線(xiàn)之間的區(qū)域?yàn)樽儎?dòng)成本

　　B.總收入線(xiàn)與固定成本線(xiàn)的交點(diǎn)是保本點(diǎn)

　　C.保本點(diǎn)以上的總收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)圍成的區(qū)域?yàn)樘潛p區(qū)

　　D.總成本線(xiàn)越靠近總收入線(xiàn)，保本點(diǎn)越高

　　【答案】A,D

　　【解析】選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤，總收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)的交點(diǎn)才是保本點(diǎn);選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，保本點(diǎn)以上的總收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)圍成的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū)。

　　10、下列財(cái)務(wù)比率不反映企業(yè)短期償債能力的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金比率

　　B.資產(chǎn)負(fù)債率

　　C.產(chǎn)權(quán)比率

　　D.利息保障倍數(shù)

　　【答案】B,C,D

　　【解析】選項(xiàng)B、C、D都屬于反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。
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　　三、判斷題

　　1、滾動(dòng)預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】使用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算時(shí)，預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間是脫離的，而定期預(yù)算法能夠使預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

　　2、引起個(gè)別投資中心的投資報(bào)酬率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資報(bào)酬率提高，但引起個(gè)別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。(　　)

　　【答案】對(duì)

　　【解析】使用投資報(bào)酬率指標(biāo)的不足是使局部利益與整體利益相沖突，但剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了這個(gè)不足，可以保持部門(mén)獲利目標(biāo)與企業(yè)總目標(biāo)一致。

　　3、某企業(yè)按“2/10、n/30”的付款條件購(gòu)入50萬(wàn)元貨物，如果在10天后付款，該企業(yè)放棄的現(xiàn)金折扣的信用成本率為36.73%。(　　)

　　【答案】對(duì)

　　【解析】放棄折扣的信用成本率=2%÷(1-2%)×360÷(30-10)=36.73%。

　　4、某公司于2014年3月11日發(fā)布公告：“本公司董事會(huì)在2014年3月10日的會(huì)議上決定，2013年發(fā)放每股為3元的股利;本公司將于2014年4月3日將上述股利支付給已在2014年3月21日(周五)登記為本公司股東的人士。”因此，2014年3月22日為公司的除息日。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】除息日指股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日，題中股權(quán)登記日為2014年3月21日，由于是周五，而周六和周日并不是交易日，所以，除息日應(yīng)該是2014年3月24日。

　　5、信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移將進(jìn)一步增大，因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留在公司內(nèi)部。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】題千描述的是“手中鳥(niǎo)”理論的觀點(diǎn)。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息，從而會(huì)影響公司的股價(jià)。

　　6、彈性預(yù)算的編制方法包括列表法和公式法，列表法的優(yōu)點(diǎn)是可比性和適應(yīng)性強(qiáng)。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】公式法的優(yōu)點(diǎn)是可計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，可比性和適應(yīng)性強(qiáng);列表法的優(yōu)點(diǎn)是無(wú)需計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本，而不管實(shí)際業(yè)務(wù)量的多少，無(wú)需用數(shù)學(xué)方法修正混合成本中的階梯成本和曲線(xiàn)成本為近似的直線(xiàn)成本?？砂纯偝杀拘詰B(tài)模型計(jì)算填列。本題的表述錯(cuò)誤。

　　7、無(wú)追索權(quán)保理和到期倮理的共同點(diǎn)是保理商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　【答案】對(duì)

　　【解析】無(wú)追索權(quán)保理是指保理商將銷(xiāo)售合同完全買(mǎi)斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險(xiǎn);到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷(xiāo)到期時(shí)才支付，屆時(shí)不管貨款是否收到，保理商都必須向銷(xiāo)售商支付貨款。因此，兩種保理形式下，保理商都承擔(dān)了全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　8、不可分離可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)是發(fā)行上市后公司債券和認(rèn)股權(quán)證各自獨(dú)立流通、交易。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離，可轉(zhuǎn)換債券分為兩類(lèi)：不可分離的可轉(zhuǎn)換債券、可分離的可轉(zhuǎn)換債券。本題描述的是可分離的可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)，不是不可分離可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)，而不可分離可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股權(quán)與債券是不可分離的。

　　9、利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以相關(guān)者利益最大化為基礎(chǔ)。(　　)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

　　10、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)中的指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但是在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。(　　)

　　【答案】對(duì)

　　【解析】指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。
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　　四、計(jì)算分析題

　　1、甲上市公司2014年7月1日按面值發(fā)行年利率為3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值為5000萬(wàn)元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束1年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2014年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，2014年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為2000萬(wàn)股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2014年基本每股收益;

　　(2)計(jì)算增量股的每股收益，判斷該公司可轉(zhuǎn)換債券是否具有稀釋作用;

　　(3)如果具有稀釋性，計(jì)算稀釋每股收益。

　　【答案】

　　(1)基本每股收益=1500÷2000=0.75(元)。

　　(2)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤(rùn)=5000×3%×6/12×(1-25%)=56.25(萬(wàn)元)。所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=5000÷5×6/12=500(萬(wàn)股)，增量股的每股收益=56.25÷500=0.11(元)。由于增量股的每股收益0.11元小于原每股收益0.75元，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。

　　(3)稀釋每股收益=(1500+56.25)÷(2000+500)=0.62(元)。

　　2、某公司2013年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，分配現(xiàn)金股利1100萬(wàn)元，提取盈余公積900萬(wàn)元(所提盈余公積均已指定用途)。2014年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1800萬(wàn)元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2015年計(jì)劃增加投資，所需資金為1400萬(wàn)元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計(jì)算2015年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。

　　(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計(jì)算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計(jì)算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2015年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

　　(4)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算該公司2014年的股利支付率和2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　(5)假定公司2015年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算在此情況下2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

　　【答案】

　　(1)2015年投資方案所需的自有資金額=1400×60%=840(萬(wàn)元)，2015年投資方案所需從外部借入的資金額=1400×40%=560(萬(wàn)元)。

　　(2)2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤(rùn)一2015年投資方案所需的自有資金額=1800-840=960(萬(wàn)元)。

　　(3)固定股利政策下。2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利與上年相同，即1100萬(wàn)元，可用于20t5年投資的留存收益=1800-1100=700(萬(wàn)元)。2015年投資需要額外籌集的資金額=1400-700=700(萬(wàn)元)。

　　(4)2014年該公司的股利支付率=1100÷

　　2000×100%=55%，2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×1800=990(萬(wàn)元)。

　　(5)若公司只能從內(nèi)部籌資。那么2015年的投資額1400萬(wàn)元全部需從2014年的凈利潤(rùn)中留存，所以2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=1800-1400=400(萬(wàn)元)。

　　3、甲公司現(xiàn)在要從A、B兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。A企業(yè)的信用條件為“3/30、n/60”，B企業(yè)的信用條件為“1/20、n/30”。

　　要求回答下列互不相關(guān)的三個(gè)問(wèn)題：

　　(1)假如選擇A企業(yè)作為供應(yīng)商，甲公司在10-30天之間有一投資機(jī)會(huì)，投資回報(bào)率為40%，甲公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還A企業(yè)的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣?

　　(2)如果甲公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣。那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?

　　(3)如果甲公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?

　　【答案】

　　(1)如果甲公司不在10～30天內(nèi)付款，意味著打算放棄現(xiàn)金折扣，放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%÷(1-3%)×360÷(60-30)×100%=37.11%;由于10～30天運(yùn)用這筆資金可得40%的回報(bào)率，大于放棄現(xiàn)金折扣的成本37.11%，故不應(yīng)該在10天內(nèi)歸還，應(yīng)將這筆資金投資于回報(bào)率為40%的投資機(jī)會(huì)，賺取收益。

　　(2)放棄A企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=37.11%，放棄B企業(yè)現(xiàn)金折扣的成本=1%÷(1-1%)×360÷(30-20)=36.36%<37.11%，所以，如果甲公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)該選擇B企業(yè)作為供應(yīng)商。

　　(3)當(dāng)享受現(xiàn)金折扣時(shí)。放棄現(xiàn)金折扣的成本為“收益率”，“收益率”越大越好。根據(jù)第(2)問(wèn)的計(jì)算結(jié)果可知，當(dāng)甲公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)選擇A企業(yè)。
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　　【摘要】2016年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為9月10日-12日舉行，環(huán)球網(wǎng)校為了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考生最后的沖刺階段，特整理并發(fā)布“2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題三”，以下是《財(cái)務(wù)管理》全真模擬試題，供中級(jí)會(huì)計(jì)考生練習(xí)。

　　五、綜合題

　　某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)備選的互斥投資方案。其資料如下：(1)甲方案原始投資150萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資100萬(wàn)元，流動(dòng)資金50萬(wàn)元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，沒(méi)有建設(shè)期，運(yùn)營(yíng)期為5年，到期殘值收入5萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn)元，年總成本(包括折舊)60萬(wàn)元。

　　(2)乙方案原始投資額200萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)120萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資80萬(wàn)元。建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期5年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元，流動(dòng)資金于建設(shè)期結(jié)束時(shí)投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬(wàn)元，到期投產(chǎn)后，年收入170萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本80萬(wàn)元/年。

　　固定資產(chǎn)按直線(xiàn)法折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅。

　　要求：

　　(1)說(shuō)明甲、乙方案資金投入的方式。

　　(2)計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量。

　　(3)計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。

　　(4)計(jì)算甲、乙方案的總投資收益率。

　　(5)該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。

　　(6)計(jì)算甲、乙方案的年等額凈回收額，并比較兩方案的優(yōu)劣。

　　(7)利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣。

　　(8)利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣。

　　【答案】

　　(1)甲方案資金投入的方式為一次投入;

　　乙方案資金投入的方式為分次投入方式。

　　(2)甲方案各年的凈現(xiàn)金流量：

　　折舊=(100-5)/5=19(萬(wàn)元)

　　NCFO=-150(萬(wàn)元)

　　NCF1-4=(90-60)+19=49(萬(wàn)元)

　　NCF5=49+50+5=104(萬(wàn)元)

　　乙方案各年的凈現(xiàn)金流量：

　　NCFO=-120(萬(wàn)元)

　　NCF1=0(萬(wàn)元)

　　NCF2-=-80(萬(wàn)元)

　　NCF3-6=170-80=90(萬(wàn)元)

　　NCF7=90+80+8=178(萬(wàn)元)

　　(3)甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=150/49=3.06(年)

　　乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=200/90=2.22(年)

　　乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+2.22=4.22(年)

　　(4)甲方案的年利潤(rùn)=90-60=30(萬(wàn)元)

　　乙方案的折舊=(120+10-8)/5=24.4(萬(wàn)元)

　　乙方案的年利潤(rùn)=170-80-24.4=65.6(萬(wàn)元)

　　甲方案的總投資收益率=凈利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資=30/150=20%

　　乙方案的總投資收益率=凈利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資=65.6/(200+10)=31.24%

　　(5)甲方案的凈現(xiàn)值=49×(P/A，10%，4)+55×(P/F，10%，5)-150=49×3.1699+55 ×0.6209-150=39.47(萬(wàn)元)

　　乙方案的凈現(xiàn)值=90 ×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)]+88 ×(P/F，10%，7)-80×(P/F，10%，2)-120=90×(4.8684-1.7355)+88 × 0.5132-80×0.8264-120=281.961+45.1616-66.112-120=141.01(萬(wàn)元)

　　(6)甲方案的年等額凈回收額=39.47/(P/A，10%，5)=39.47/3.7908=10.41(萬(wàn)元)

　　乙方案的年等額凈回收額=141.01/(P/A，10%，7)=141.01/4.8684=28.96(萬(wàn)元)

　　因?yàn)橐曳桨傅哪甑阮~凈回收額大，所以乙方案優(yōu)。

　　(7)兩方案壽命的最小公倍數(shù)為35年。

　　甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=39.47+39.47×(P/F，10%，5)+39.47 ×(P/F，10%，10)+39.47×(P/F，10%，15)+39.47×(P/F，10%，20)+39.47 ×(P/F，10%，25)+39.47 ×(P/F，10%，30)=39.47+39.47×0.6209+39.47×0.3855+39.47×0.2394+39.47 ×0.1486+39.47×0.0923+39.47 ×0.0573=100.41(萬(wàn)元)

　　乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=141.01 ×[1+(P/F，10%，7)+(P/F，10%，14)+(P/F，10%，21)+(P/F，10%，28)]=141.01 ×(1+0.5132+0.2633+0.1351+0.0693)=279.33(萬(wàn)元)

　　因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)。

　　(8)最短計(jì)算期為5年，所以：

　　甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=原方案凈現(xiàn)值=39.47(萬(wàn)元)

　　乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值=乙方案的年等額凈回收額×(P/A，10%，5)=28.96 × 3.7908=109.78(萬(wàn)元)

　　因?yàn)橐曳桨刚{(diào)整后的凈現(xiàn)值大，所以乙方案優(yōu)。
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