2022年經(jīng)濟(jì)師中級金融考點及練習(xí)題（五）

更新時間：2022-07-12 11:02:40 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要 2022年中級經(jīng)濟(jì)師考試時間已確定為11月12日、13日，環(huán)球網(wǎng)校編輯為大家整理了2022年經(jīng)濟(jì)師中級金融考點及練習(xí)題（五），其中包含遠(yuǎn)期價格、金融期貨的套利、金融期權(quán)價值的合理范圍等8個知識點及對應(yīng)練習(xí)題，幫助考生備考。

2022年經(jīng)濟(jì)師中級金融考點及練習(xí)題（五）

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【知識點33】遠(yuǎn)期價格

/理論詳解/

遠(yuǎn)期價格：是使得遠(yuǎn)期合約價值為零的交割價格，它依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價。

遠(yuǎn)期合約簽訂時，買賣雙方不需要交換任何現(xiàn)金流，因此遠(yuǎn)期合約價值（ft）為0，故此時遠(yuǎn)期合約的無套利交割價格（K）應(yīng)該等于標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格（Ft），否則套利者可以通過買賣標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期合約獲取無風(fēng)險利潤，直至市場套利機(jī)會消失。

/經(jīng)典例題/

資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格僅與（）有關(guān)。

A.未來資產(chǎn)價格

B.未來資產(chǎn)價值

C.現(xiàn)貨價格

D.現(xiàn)貨價值

【答案】C

【解析】

遠(yuǎn)期價格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價格僅與當(dāng)前的現(xiàn)貨價格有關(guān)，與未來的資產(chǎn)價格無關(guān)，因此遠(yuǎn)期價格并不是對未來資產(chǎn)價格的預(yù)期。

【知識點34】金融期貨的套利

/理論詳解/

金融期貨可以利用基差的變動規(guī)律進(jìn)行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場套利，其中跨市場套利主要在外匯期貨市場進(jìn)行，跨期套利通常在同一期貨品種不同期限的期貨間進(jìn)行，而期現(xiàn)套利指的是現(xiàn)貨與期貨反向操作進(jìn)行套利的方式。

1.期現(xiàn)套利

它是利用期貨價格與標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格的差異進(jìn)行套利的交易，即在現(xiàn)貨市場買入（賣出）現(xiàn)貨的同時，按同一標(biāo)的資產(chǎn)，以同樣的規(guī)模在期貨市場上賣出（買入）該資產(chǎn)的某種期貨合約，并在未來一段時間后同時平倉的交易。

/經(jīng)典例題/

（）是指在同一期貨市場的不同到期期限的期貨合約之間進(jìn)行的套利交易。

A．瞬時套利

B．期現(xiàn)套利

C．跨期套利

D．跨市場套利

【答案】C

【解析】

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2022年中級經(jīng)濟(jì)師考試教材于7月中下旬出版，屆時環(huán)球網(wǎng)校會提供教材解析免費直播課，幫助大家及時了解新版教材變動情況。