2014年造價工程師造價管理輔導(dǎo):資金成本與資金結(jié)構(gòu)
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資金成本與資金結(jié)構(gòu)
2.1資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。
2.2資金成本的性質(zhì)：
1、資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構(gòu)支付的占用費和籌資費。
2、資金成本除可以看作是時間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。
3、資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。
2.3資金成本的作用
1、是選擇資金來源、籌資方式的重要依據(jù);
2、是企業(yè)進行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù);
3、是比較追加籌資方案的重要依據(jù);
4、是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度;
5、是衡量整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標(biāo)準(zhǔn)。
2.4資金成本的計算
2.4.1基本公式
2.4.2優(yōu)先股資金成本公式
2.4.3普通股
2.4.3.1普通股資金成本公式
D 使用費
2.4.3.2普通股資本定價模型資金成本公式
RF 無風(fēng)險報酬率Rm 平均風(fēng)險股票必要報酬率
β 股票貝他系數(shù)
2.4.4債券成本
B 債券籌資額I 債券年利息
ib 債券年利息率T 所得稅率
2.4.5銀行借款
G 貸款總額F 貸款費用
I 貸款年利息
2.4.6租賃成本
E 年租金額PL 租賃資產(chǎn)價值
2.4.7保留盈余成本
2.5加權(quán)平均資金成本
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