2014年造價工程師造價管理選擇習題及解析7

　　61.內(nèi)部收益率作為評價投資方案經(jīng)濟效果的指標，其特點包括(　)。

　　A.能夠直接衡量項目占用的、尚未回收投資的收益率

　　B.內(nèi)部收益率的計算需要有大量與投資項目有關的環(huán)境數(shù)據(jù)

　　C.項目內(nèi)部收益率是項目到計算期末正好將未收回的資金全部收回來的折現(xiàn)率

　　D.內(nèi)部收益率是項目貸款利率的最大值

　　E.能夠反映項目單位投資的盈利能力

　　答案：ACD

　　解析：對于項目內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義、定義和有關特點是一個重要的知識點，各年經(jīng)常在此出題。在此不一一解釋每個備選項的正確與否，考生可參考教材60頁至62頁的相關內(nèi)容。

　　62.當評價計算期相同的互斥方案的經(jīng)濟效果時，采用動態(tài)評價方法評價優(yōu)選方案的準則是(　)。

　　凈現(xiàn)值最大的為優(yōu)選方案

　　內(nèi)部收益率大的為優(yōu)選方案

　　凈現(xiàn)值率最大的為優(yōu)選方案

　　凈年值最大的為優(yōu)選方案

　　當互斥方案存在ΔIRR時，若ΔIRR>ic，則初始投資大的方案優(yōu)于初始投資小的方案

　　答案：ADE

　　解析：評價計算期相同的互斥方案的經(jīng)濟效果的方法包括凈現(xiàn)值法、凈年值法和增量內(nèi)部收益率法，評價準則分別為凈現(xiàn)值最大的為優(yōu)選方案;凈年值最大的為優(yōu)選方案;當互斥方案存在ΔIRR時，若ΔIRR>ic，則初始投資大的方案優(yōu)于初始投資小的方案。內(nèi)部收益率不能用于評價計算期相同的互斥方案的經(jīng)濟效果，凈現(xiàn)值率一般不能單獨使用，經(jīng)常作為輔助方法用于評價方案的經(jīng)濟效果。

　　63.下列關于計算期不同的互斥方案的經(jīng)濟效果的動態(tài)評價方法表述中，正確的是(　)。

　　采用凈現(xiàn)值法評價壽命不等的互斥方案，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選

　　凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法評價壽命不等的互斥方案結(jié)論可能不同

　　如果評價方案的最小公倍數(shù)計算期很長，為簡化計算，則可以計算期為無窮大計算NPV，NPV最大者為最優(yōu)方案。

　　計算兩個壽命不等的互斥方案的增量內(nèi)部收益率，增量內(nèi)部收益率大者為最優(yōu)方案

　　計算兩個壽命不等的凈年值，凈年值大者為最優(yōu)方案

　　答案：ACE

　　解析：對于計算期不同的互斥方案的經(jīng)濟效果的動態(tài)評價，可以采用的方法包括凈年值法、凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法。但采用凈現(xiàn)值法時，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選;凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法評價壽命不等的互斥方案結(jié)論相同，因為增量內(nèi)部收益率法是根據(jù)凈年值(凈現(xiàn)值)導出的;計算兩個壽命不等的互斥方案的增量內(nèi)部收益率，當增量內(nèi)部收益率大于基準收益率時，投資大者為最優(yōu)方案。

　　64.在設備租賃與購置分析中，定性分析篩選方案所分析的內(nèi)容是指(　)。

　　貨幣的支付方式

　　設備的使用成本

　　企業(yè)財務能力

　　設備技術風險、使用維修特點

　　項目的壽命期或設備的經(jīng)濟壽命

　　答案：CD

　　解析：在設備租賃與購置分析中，定性分析篩選方案所分析的內(nèi)容是指企業(yè)財務能力和設備技術風險、使用維修特點。注意不要影響設備租賃或購買的主要因素混淆。

　　65.下列關于利息和利率的說法中，正確的有(　)。

　　A.利息是占用資金所付出的代價

　　B.利息能夠促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算

　　C.利率的高低取決于平均投資利潤率的高低

　　D.利息是衡量資金時間價值的絕對尺度

　　E.利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力

　　考點：第二章工程經(jīng)濟第一節(jié)現(xiàn)金流量與資金的時間價值，資金時間價值。

　　思路：利息的經(jīng)濟含義是在工程經(jīng)濟分析中，利息是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償(答案A)。利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用包括利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力(答案E)、利息能夠促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算(答案B)和利息和利率是國家管理經(jīng)濟的重要杠桿。影響利率高低的因素包括利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低、在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況、風險越大，利率也就越高、通貨膨脹對利息的波動有直接影響和貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高。利息作為資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，通常，用利息額作為衡量資金時間價值的絕對尺度(答案B)，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。

　　易錯：有的考生可能多選答案C利率的高低取決于平均投資利潤率的高低。需要注意的是不能將平均投資利潤率理解為社會平均利潤率。

　　拓展：關于針對利息和利率的理解，是歷年經(jīng)?？己说膬?nèi)容，考生應引起足夠高的關注;利息的計算也是歷年必考的內(nèi)容。

　　答案：ABDE

　　66.按基準年不變價格預測建設工程項目的現(xiàn)金流量時，確定基準收益率需要考慮的因素有(　)。

　　A.資金成本

　　B.經(jīng)營成本

　　C.機會成本

　　D.通貨膨脹

　　E.投資風險

　　考點：第二章工程經(jīng)濟第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟效果評價，基準收益率ic的確定。

　　思路：基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平，它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應當獲得的最低盈利率水平。確定基準收益率時應考慮因素包括資金成本和機會成本(答案A和C)、投資風險(答案E)、通貨膨脹。

　　易錯：考生可能會多選答案

　　D.通貨膨脹，其原因是在題干中還給出了限定條件：“按基準年不變價格預測建設工程項目的現(xiàn)金流量”。在確定基準收益率時，什么情況需要考慮通貨膨脹因素呢?若項目現(xiàn)金流量是按當年價格預測估算的，則應以年通貨膨脹率修正基準收益率;若項目的現(xiàn)金流量是按基準年不變價格預測估算的，預測結(jié)果已排除通貨膨脹因素的影響，就不再重復考慮通貨膨脹的影響。

　　拓展：基準收益率是一個重要的指標，考生應透徹地理解基準收益率的概念和確定基準收益率時應考慮的影響因素。若沒有透徹地理解基準收益率，針對本題可能會誤選，還可能影響對動態(tài)經(jīng)濟評價指標的理解。

　　答案：ACE

　　67.償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息的金額的比值。其中，可用于還本付息的資金包括(　)。

　　A.利潤總額

　　B.建設期利息支出

　　C.成本中列支的利息費用

　　D.可用于還款的折舊和攤銷費

　　E.可用于還款的利潤

　　考點：第二章工程經(jīng)濟第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟效果評價，償債能力指標。

　　思路：可用于還本付息的資金包括：可用于還款的折舊和攤銷費(答案D)，成本中列支的利息費用(答案C)，可用于還款的利潤(答案E)等。當期應還本付息金額包括當期應還貸款本金及計入成本的利息。

　　易錯：考生可能會多選答案B建設期利息支出，其原因可能是考生沒有理解“當期應還本付息金額包括當期應還貸款本金及計入成本的利息”，而不是包括建設期利息支出。

　　拓展：償債能力指標包括借款償還期、利息備付率和償債備付率，這三個評價指標的評價準則常綜合出題。

　　答案：CDE

　　68.建設工程項目的現(xiàn)金流量按當年價格預測時，確定基準收益率需要考慮的因素包括(　)。

　　A.投資周期

　　B.通貨膨脹

　　C.投資風險

　　D.經(jīng)營規(guī)模

　　E.機會成本

　　考點：第二章工程經(jīng)濟第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟效果評價，基準收益率ic的確定。

　　思路：確定基準收益率時應考慮以下因素：

　?、刨Y金成本和機會成本

　?、仆顿Y風險

　?、峭ㄘ浥蛎?/p>

　　易錯：考生可能漏選

　　B.通貨膨脹。需要說明的是，為反映和評價出擬建項目在未來的真實經(jīng)濟效果，在確定基準收益率時，應考慮通貨膨脹因素。若項目現(xiàn)金流量是按當年價格預測估算的，則應以年通貨膨脹率i3修正ic值;若項目的現(xiàn)金流量是按基準年不變價格預測估算的，預測結(jié)果已排除通貨膨脹因素的影響，就不再重復考慮通貨膨脹的影響。

　　拓展：基準收益率的經(jīng)濟含義和確定基準收益率的影響因素是歷年均要考核的內(nèi)容，希望考生能夠深入理解。

　　答案：BCE

　　69.采用內(nèi)部收益率指標評價投資方案經(jīng)濟效果的優(yōu)越性在于(　)。

　　A.能夠反映項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況

　　B.能夠直接衡量項目未回收投資的收益率

　　C.能夠直接反映項目運營期各年的利潤率

　　D.只需確定基準收益率的大致范圍

　　E.不需要與投資方案相關的大量數(shù)據(jù)

　　考點：第二章工程經(jīng)濟第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟效果評價，內(nèi)部收益率。

　　思路：內(nèi)部收益率(IRR)指標的優(yōu)點與不足：

　　內(nèi)部收益率(IRR)指標考慮了資金的時間價值以及項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況;能夠直接衡量項目未回收投資的收益率;不需要事先確定一個基準收益率，而只需要知道基準收益率的大致范圍即可。但不足的是內(nèi)部收益率計算需要大量的與投資項目有關的數(shù)據(jù)，計算比較麻煩;對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其內(nèi)部收益率往往不是唯一的，在某些情況下甚至不存在。并不能直接反映項目運營期各年的利潤率。

　　易錯：考生可能漏選

　　E.不需要與投資方案相關的大量數(shù)據(jù)。內(nèi)部收益率的計算只取決于項目內(nèi)部的有關數(shù)據(jù)，不能理解為其計算不需要與投資方案相關的大量數(shù)據(jù)。

　　拓展：內(nèi)部收益率的有關內(nèi)容是歷年都要考核的內(nèi)容，不僅應掌握寧日部收益率的特點，還應掌握內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義，掌握與凈現(xiàn)值的區(qū)別，掌握內(nèi)部收益率的評價準則。

　　答案：ABD

　　70.建設工程項目靜態(tài)投資包括(　)。

　　A.基本預備費

　　B.因工程量變更所增加的工程造價

　　C.漲價預備費

　　D.建設期貸款利息

　　E.設備購置費

　　考點：第一章工程造價管理概論第一節(jié)工程造價及其相關概念，工程造價相關概念。

　　思路：靜態(tài)投資是以某一基準年、月的建設要素的價格為依據(jù)所計算出的建設項目投資的瞬時值。靜態(tài)投資包括：建筑安裝工程費、設備和工器具購置費(答案E)、工程建設其他費用、基本預備費(答案A)等。動態(tài)投資是指為完成一個工程項目的建設，預計投資需要量的總和。它除了包括靜態(tài)投資所含內(nèi)容之外，還包括建設期貸款利息、投資方向調(diào)節(jié)稅、漲價預備費等。需要注意的是靜態(tài)投資包含了因工程量誤差而引起的工程造價的增減(答案B)。掌握了靜態(tài)投資的概念，考生應該正確選擇答案ABE.

　　易錯：有的考生可能漏選答案B，可能是不理解為什么靜態(tài)投資包含因工程量誤差而引起的工程造價的增減;有的考生可能多選答案C，其原因可能是沒有理解動態(tài)投資的含義。

　　拓展：考生應關注靜態(tài)投資和動態(tài)投資的概念和構(gòu)成，該知識點是歷年考試出現(xiàn)概率非常高的地方;同時，也要注意理解工程造價的含義、建設項目投資和固定資產(chǎn)投資等概念與它們之間的聯(lián)系。

　　答案：ABE

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