2018年造價(jià)師《造價(jià)管理》考試重點(diǎn)：工程項(xiàng)目融資

　　【摘要】2018年造價(jià)工程師備考已經(jīng)開始，雖說(shuō)時(shí)間還早，但是造價(jià)考試難度大，一定要提前準(zhǔn)備。小編給各位整理造價(jià)管理科目各章節(jié)重要考點(diǎn)，希望能幫大家歸納記憶。2018年造價(jià)工程師備考路上，我們一直與您同在。

　　第二節(jié) 工程項(xiàng)目融資

　　一、項(xiàng)目融資的特點(diǎn)和程序

　　(一)項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

　　項(xiàng)目融資主要具有項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、非公司負(fù)債型融資、信用結(jié)構(gòu)多樣化、融資成本高、可利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)。

　　1、項(xiàng)目導(dǎo)向

　　2、有限追索

　　3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

　　4、非公司負(fù)債型融資

　　5、信用結(jié)構(gòu)多樣化

　　6、融資成本較高

　　7、可以利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)

　　(二)項(xiàng)目融資程序

　　項(xiàng)目融資的信用結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)是由項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度以及與之有關(guān)的各個(gè)利益主體與項(xiàng)目的契約關(guān)系和信用保證構(gòu)成的。

　　二、項(xiàng)目融資的主要方式

　　(一)BOT方式

　　BOT(Bui1d—Operate—Transfer ，建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交)是20 世紀(jì)80年代中后期發(fā)展起來(lái)的一種項(xiàng)目融資方式，主要適用于競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)的行業(yè)或有穩(wěn)定收入的項(xiàng)目。

　　1、典型BOT方式

　　項(xiàng)目公司沒(méi)有項(xiàng)目的所有權(quán)，只有建設(shè)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。

　　2、BOOT方式

　　項(xiàng)目公司既有經(jīng)營(yíng)權(quán)又有所有權(quán)，政府允許項(xiàng)目公司在一定范圍和一定時(shí)期內(nèi)，將項(xiàng)目資產(chǎn)以融資目的抵押給銀行，以獲得更優(yōu)惠的貸款條件，從而使項(xiàng)目的產(chǎn)品/服務(wù)價(jià)格降低，但特許期一般比典型BOT方式稍長(zhǎng)。

　　3、BOO方式

　　項(xiàng)目公司不必將項(xiàng)目移交給政府(即為永久私有化)

　　BT融資形式，投資者僅獲得項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)，而項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。

　　(二)TOT方式

　　1、TOT的運(yùn)作程序

　　(1)制定TOT方案并報(bào)批。

　　(2)項(xiàng)目發(fā)起人(同時(shí)又是投產(chǎn)項(xiàng)目的所有者)設(shè)立SPC或SPV， 特殊目的公司或特殊目的機(jī)構(gòu))。

　　SPC或SPV通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)。

　　(3)TOT項(xiàng)目招標(biāo)。

　　(4)SPV與投資者洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目在未來(lái)一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營(yíng)權(quán)的協(xié)議，并取得資金。

　　(5)轉(zhuǎn)讓方利用獲得的資金建設(shè)新項(xiàng)目。

　　(6)新項(xiàng)目投入使用。

　　(7)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期滿后，收回轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目。

　　2、TOT方式的特點(diǎn)

　　(1)從項(xiàng)目融資的角度看，TOT是通過(guò)轉(zhuǎn)讓已建成項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)來(lái)融資的，BOT則是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資。

　　(2)從具體運(yùn)作過(guò)程看，TOT只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、 股權(quán)等問(wèn)題，并且不會(huì)威脅國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)與國(guó)家安全。

　　(3)從東道國(guó)政府的角度看，TOT可大量減少基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)的財(cái)政補(bǔ)貼支出。

　　(4)從投資者的角度看，采用TOT，投資者購(gòu)買的是正在運(yùn)營(yíng)的資產(chǎn)和對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，資產(chǎn)收益具有確定性，也不需要太復(fù)雜的信用保證結(jié)構(gòu)。

　　(三)ABS方式

　　ABS(Asset—Backed—Securitization ，資產(chǎn)證券化)是20世紀(jì)80年代首先在美國(guó)興起的一種新型的資產(chǎn)變現(xiàn)方式，它將缺乏流動(dòng)性但能產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的資產(chǎn)歸集起來(lái)，通過(guò)一定的安排，對(duì)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以出售和流通的證券過(guò)程。

　　1、ABS融資方式的運(yùn)作過(guò)程

　　ABS融資方式的運(yùn)作過(guò)程主要包括以下幾個(gè)方面：

　　(1)組建特殊目的機(jī)構(gòu)SPV。成功組建SPV是ABS 能夠成功運(yùn)作的基本條件和關(guān)鍵因素。

　　(2)SPV與項(xiàng)目結(jié)合。在進(jìn)行ABS融資時(shí)，一般應(yīng)選擇未來(lái)現(xiàn)金流量穩(wěn)定、可靠，風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目資產(chǎn)。

　　(3)進(jìn)行信用增級(jí)。

　　(4)SPV發(fā)行債券。

　　(5)SPV償債。

　　2、BOT方式與ABS方式的比較

　　(1)項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)歸屬。ABS項(xiàng)目的所有權(quán)在債券存續(xù)期內(nèi)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)至SPV ，而經(jīng)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)仍屬于原始權(quán)益人。

　　(2)適用范圍。BOT融資方式引起政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等各方面的問(wèn)題; ABS融資方式SPV不參與運(yùn)營(yíng)，不必?fù)?dān)心外商或私營(yíng)機(jī)構(gòu)控制。

　　(3)資金來(lái)源。ABS方式強(qiáng)調(diào)通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行債券這一方式籌集資金。

　　(4)對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的影響。BOT會(huì)給東道國(guó)帶來(lái)一定負(fù)面效應(yīng)，ABS則較少出現(xiàn)上述問(wèn)題。

　　(5)風(fēng)險(xiǎn)分散度。BOT風(fēng)險(xiǎn)主要由政府、投資者/經(jīng)營(yíng)者、貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān);ABS則由眾多的投資者承擔(dān)，而且債券可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)能力強(qiáng)。

　　(6)融資成本。ABS無(wú)需政府的許可、授權(quán)、擔(dān)保等，過(guò)程簡(jiǎn)單，降低了融資成本。

　　(四)PFI方式

　　PFI(私人主動(dòng)融資)具有使用領(lǐng)域廣泛、緩解政府資金壓力、提高建設(shè)效率等特點(diǎn)。

　　1、PFI的典型模式

　　PFI模式最早出現(xiàn)在英國(guó)，在英國(guó)的實(shí)踐中，通常有三種典型模式，即經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目、向公共部門出售服務(wù)的項(xiàng)目與合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

　　2、PFI的優(yōu)點(diǎn)

　　PFI方式的核心旨在增加包括私營(yíng)企業(yè)參與的公共服務(wù)或者是公共服務(wù)的產(chǎn)出大眾化。

　　PFI在本質(zhì)上是一個(gè)設(shè)計(jì)、建設(shè)、融資和運(yùn)營(yíng)模式，政府與私營(yíng)企業(yè)是一種合作關(guān)系，對(duì)PFI項(xiàng)目服務(wù)的購(gòu)買是由有采購(gòu)特權(quán)的政府與私營(yíng)企業(yè)簽訂的。

　　PFI模式的主要優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：

　　(1)PFI有非常廣泛的適用范圍。

　　(2)大大地緩解了政府公共項(xiàng)目建設(shè)的資金壓力，同時(shí)也提高了政府公共物品的產(chǎn)出水平。

　　(3)吸引私營(yíng)企業(yè)的知識(shí)、技術(shù)和管理方法。

　　(4)PFI方式是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要的制度創(chuàng)新。

　　3、PFI方式與BOT方式的比較

　　(1)適用領(lǐng)域。

　　BOT方式主要用于基礎(chǔ)設(shè)施或市政設(shè)施，如機(jī)場(chǎng)、港口、電廠、公路、自來(lái)水廠等，以及自然資源開發(fā)項(xiàng)目。

　　PFI方式的應(yīng)用面更廣，除上述項(xiàng)目之外，一些非營(yíng)利性的、公共服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目(如學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等)同樣可以采用PFI融資方式。

　　(2)合同類型。

　　BOT項(xiàng)目的合同類型是特許經(jīng)營(yíng)合同，而PFI項(xiàng)目中簽署的是服務(wù)合同。

　　(3)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　BOT項(xiàng)目中，私營(yíng)企業(yè)不參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)，因此設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，而PFI項(xiàng)目由于私營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)，需要其承擔(dān)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)合同期滿處理方式。

　　BOT項(xiàng)目在合同中一般會(huì)規(guī)定特許經(jīng)營(yíng)期滿后，項(xiàng)目必須無(wú)償交給政府管理及運(yùn)營(yíng)，而PFI項(xiàng)目的服務(wù)合同中往往規(guī)定，如果私營(yíng)企業(yè)通過(guò)正常經(jīng)營(yíng)未達(dá)到合同規(guī)定的收益，可以繼續(xù)保持運(yùn)營(yíng)權(quán)。

　　(五)PPP方式

　　廣義的PPP包含BOT、TOT、PFI等多種方式規(guī)定：

　　投資規(guī)模大、需求長(zhǎng)期穩(wěn)定、價(jià)格調(diào)整機(jī)制靈活、市場(chǎng)化程度高的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)類項(xiàng)目，適宜采取政府和社會(huì)資本合作模式。

　　1、PPP項(xiàng)目實(shí)施方案的內(nèi)容

　　(1)項(xiàng)目概況

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)分配基本框架原則上：

　　項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān); 法律、政策和最低需求等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān);

　　不可抗力等風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本合理共擔(dān)。

　　(3)項(xiàng)目運(yùn)作方式

　　(4)交易結(jié)構(gòu)

　　項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制包括使用者付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助和政府付費(fèi)等支付方式。

　　(5)合同體系

　　項(xiàng)目合同是最核心的法律文件;

　　項(xiàng)目邊界條件是項(xiàng)目合同的核心內(nèi)容;

　　包括權(quán)力義務(wù)、交易條件、履約保障和調(diào)整銜接等邊界。

　　(6)監(jiān)管架構(gòu)

　　(7)采購(gòu)方式選擇

　　包括公開招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性磋商和單一來(lái)源采購(gòu)。

　　公開招標(biāo)主要適用于核心邊界條件和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)明確、完整、符合國(guó)家法律法規(guī)和政府采購(gòu)政策，且采購(gòu)中不做更改的項(xiàng)目。

　　財(cái)政部門應(yīng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方案進(jìn)行物有所值和財(cái)政承受能力驗(yàn)證。

　　2、物有所值評(píng)價(jià)

　　現(xiàn)階段以定性為主，鼓勵(lì)開展定量評(píng)價(jià)。物有所值定性評(píng)價(jià)一般采取老師打分法。

　　通過(guò)對(duì)PPP項(xiàng)目全壽命期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值(PPP值)與公共部門比較值(PSC值)進(jìn)行比較，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全壽命期成本。

　　PPP值可等同于全壽命期內(nèi)股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和配套投入等財(cái)政支出責(zé)任的現(xiàn)值。

　　PSC值為以下三項(xiàng)成本的全壽命現(xiàn)值之和：參照項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn) 營(yíng)維護(hù)凈成本;競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值;項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　PPP值小于或等于PSC值，通過(guò)定量評(píng)價(jià)。

　　第三節(jié) 與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收及保險(xiǎn)規(guī)定

　　一、與工程項(xiàng)目有關(guān)的稅收規(guī)定

　　(一)增值稅

　　稅率和征收率

　　(1)增值稅稅率一般為6%。

　　提供交通運(yùn)輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)，銷售不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán) 11%。

　　提供有形動(dòng)產(chǎn)租賃服務(wù)17%。

　　(2)增值稅征收率3%

　　應(yīng)納稅額計(jì)算

　　計(jì)稅方法一般計(jì)稅方法簡(jiǎn)易計(jì)稅方法

　　(1)一般計(jì)稅方法

　　應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額銷項(xiàng)稅額=銷售額*稅率

　　準(zhǔn)予抵扣：

　　1、從銷售方取得的增值稅專用發(fā)票上注明的增值稅額。

　　2、從海關(guān)取得的海關(guān)進(jìn)口增值稅專用繳款書上注明的增值稅額。

　　3、購(gòu)進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品，按收購(gòu)發(fā)票或者銷售發(fā)票上注明的農(nóng)產(chǎn)品買價(jià)和13%扣除率不計(jì)算的進(jìn)項(xiàng)稅額。

　　當(dāng)采用一般計(jì)稅方法時(shí)，建筑業(yè)稅率為11%： 增值稅=稅前造價(jià)*11%

　　稅前造價(jià)為人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)具使用費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、利潤(rùn)和規(guī)費(fèi)之和各費(fèi)用項(xiàng)目均以不包含增值稅可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的價(jià)格計(jì)算。

　　(2)簡(jiǎn)易計(jì)稅方法不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額增值稅稅率為3%

　　增值稅=稅前造價(jià)*3%

　　稅前造價(jià)為人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)具使用費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、利潤(rùn)和規(guī)費(fèi)之和各費(fèi)用項(xiàng)目均以包含進(jìn)項(xiàng)稅額的價(jià)格計(jì)算。

　　(二)所得稅

　　(1)計(jì)算公式為：

　　應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項(xiàng)扣除-彌補(bǔ)以前年度虧損

　　(2)稅率。

　　(三)城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加

　　1、城市維護(hù)建設(shè)稅

　　2、教育費(fèi)附加

　　(四)房產(chǎn)稅

　　1、納稅人

　　房產(chǎn)稅的納稅義務(wù)人是征稅范圍內(nèi)的房屋的產(chǎn)權(quán)所有人，包括國(guó)家所有和集體、個(gè)人所有房屋的產(chǎn)權(quán)所有人、承典人、代管人或使用人三類。

　　2、納稅對(duì)象

　　房產(chǎn)稅的納稅對(duì)象為房產(chǎn)。

　　3、計(jì)稅依據(jù)和稅率

　　(1)從價(jià)計(jì)征。

　　(2)從租計(jì)征。

　　(五)土地增值稅

　　稅率。土地增值稅實(shí)行四級(jí)超率累進(jìn)稅率。

　　納稅人建造普通住宅出售，增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額20%，免征。

　　超過(guò)20%，全部增值額計(jì)稅。

　　(六)契稅

　　契稅的納稅對(duì)象是在境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬的行為。具體包括以下5種情況：

　　(1)國(guó)有土地使用權(quán)出讓(轉(zhuǎn)讓方不交土地增值稅)。

　　(2)國(guó)有土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓(轉(zhuǎn)讓方還應(yīng)交土地增值稅)。

　　(3)房屋買賣(轉(zhuǎn)讓方符合條件的還需交土地增值稅)。以下幾種特殊情況也視同買賣房屋：①以房產(chǎn)抵債或?qū)嵨锝粨Q房屋;② 以房產(chǎn)做投資或做股權(quán)轉(zhuǎn)讓;③買房拆料或翻建新房。

　　(4)房屋贈(zèng)予，包括以獲獎(jiǎng)方式承受土地房屋權(quán)屬。

　　(5)房屋交換(單位之間進(jìn)行房地產(chǎn)交換還應(yīng)交土地增值稅)。

　　二、與工程項(xiàng)目有關(guān)的保險(xiǎn)規(guī)定

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