中美貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束之日，就是中國基建下滑之始？

2018年本是基建頂峰之年，但是沒想到的是中間出了個“貿(mào)易戰(zhàn)”這個黑天鵝，直接讓我們的外部環(huán)境惡化，經(jīng)濟下滑。于是在這關(guān)鍵時刻，基建再次扛起了刺激經(jīng)濟的大旗。而隨著最近中美貿(mào)易磋商談判的進程，貿(mào)易戰(zhàn)在不久的將來會得到很好的處理，屆時中國的基建也將會回歸到其該有的位置，也意味著基建將開始下滑。

但是從大數(shù)據(jù)的分析來看，2019年以下幾個方面可能具有投資增長點：

一是西部基建補短板方面，在以川藏鐵路為代表的西部鐵路投資方面，會保持中央比較高的投資比例。

二是鐵路建設(shè)將可能成為基建投資的重頭戲，尤其是高鐵投資，仍可能成為鐵路投資的優(yōu)先方向;特別是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的區(qū)域交通工程，在鐵路和高鐵方面，將會出現(xiàn)比較大的增量，并且2019年鐵路基建投資有可能創(chuàng)下歷史新高。

房屋建筑領(lǐng)域嚴控、房企裁員

隨著房地產(chǎn)嚴控以及2018年下半年，萬科喊出“活下去”的口號后，房地產(chǎn)行業(yè)彷佛出現(xiàn)了最后的瘋狂之兆。房企們紛紛清醒，并且開始掉轉(zhuǎn)車頭、調(diào)整人員結(jié)構(gòu)(變相裁員)。

但是房地產(chǎn)不會徹底熄火，因為建筑業(yè)的發(fā)展，強烈依賴制造業(yè)、房地產(chǎn)和基建三大行業(yè)的投資，他們是建筑業(yè)發(fā)展的三大引擎，作為經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)的過渡期，他們中的哪一部都不能熄火。

徹底廢除計劃生育

隨著中國人口老齡化的加劇，以及90后00后等不愿加入中國的基建大軍，導致農(nóng)民工將后繼無人，所以這也勢必會倒逼相關(guān)部門徹底廢棄計劃生育，以加快調(diào)整中國的人口結(jié)構(gòu)。

自由競爭過去，壟斷競爭到來

據(jù)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，建筑業(yè)最具代表性的上市公司的市值2.5萬億，其營業(yè)收入達到3.8萬億。而相比總數(shù)8萬家建筑企業(yè)，117家上市公司數(shù)量只占千分之一點五，營業(yè)收入?yún)s達到21%，利潤達到24%，這樣的比例不免讓人遐想，建筑業(yè)的自由競爭階段已經(jīng)過去，壟斷競爭階段正在來臨。

如火如荼的PPP業(yè)務或許是壟斷競爭故事開始的序幕，數(shù)萬億PPP業(yè)務實質(zhì)上已經(jīng)成為龍頭企業(yè)之間的競爭，無論是各級政府擁抱建筑央企的口號，還是銀行提供資金的心態(tài)，抑或最終簽約統(tǒng)計數(shù)據(jù)的結(jié)果，無不顯示這是真實的現(xiàn)實。

作為中小建企，特別是民企玩不動PPP的，就如PPP第一大戶的東方園林都已經(jīng)委身三峽集團，所以接下來PPP將會是各央企國企之間的一個重頭戲。從今年魯班獎獲獎單位名單中就可以看出，民企能從央企手中搶到幾席?

建筑業(yè)的壟斷時代到來，沒有及早規(guī)劃及轉(zhuǎn)型的企業(yè)出局恐怕是在所難免，我們可以設(shè)想一下建筑業(yè)未來的場景：5年10年以后，房屋建筑會是誰在做? 鐵路、軌道交通會是誰在做? 公路、市政會是誰在做?電力、電網(wǎng)、核電會是誰在做?

設(shè)計院兼并收購施工企業(yè)

由設(shè)計院來牽頭EPC施工總承包將會是以后的一個趨勢。其實從過去的市場情況來看，設(shè)計院在工程總承包市場中占有的份額最大，施工企業(yè)做得好的并不多，由設(shè)計牽頭的工程總承包市場在體量上遠大于由施工牽頭的市場。主要是設(shè)計院做工程總承包具有以下優(yōu)勢：

1、設(shè)計院做總承包的第一個優(yōu)勢在于身處價值鏈上游的技術(shù)優(yōu)勢。

2、設(shè)計院優(yōu)勢的第二點在于業(yè)主的傾向，對比目前仍處于勞務密集型產(chǎn)業(yè)的施工企業(yè)來說，設(shè)計院作為智慧密集型的代表，更容易贏得業(yè)主信任。

3、最后，有利于縮短采購周期。由于整個項目是由設(shè)計主導，因此設(shè)計院在設(shè)計過程中就可以直接進行項目各環(huán)節(jié)的統(tǒng)籌，比如提前準備采購等工作，這有利于縮短采購的周期，從而降低工程項目的總體成本。

未來的工程總承包市場中，無論現(xiàn)階段是設(shè)計引領(lǐng)還是施工引領(lǐng)，最終都要走向設(shè)計與施工的融合。那么對于設(shè)計院來說，怎么才能夠在最短時間內(nèi)達到上述目的，那就是設(shè)計單位對施工企業(yè)的兼并和收購。

嚴控10%財政承受底線，PPP回歸本源

自2014年以來，我國PPP模式加速發(fā)展，但一些問題和亂象開始逐步顯現(xiàn)。隨后在2017年下半年開始一系列規(guī)范政策緊密出臺，PPP開始真正回歸本源。那么在2019年，高質(zhì)量規(guī)范發(fā)展將會是PPP市場的主旋律。

PPP項目本質(zhì)上是一個投資項目，那么大家都必須要遵循投資項目最基本的規(guī)則，正所謂做生意是要有本錢的，投資項目要求足夠的自有資本金，還需要有合理的融資結(jié)構(gòu)。

因此在2019年，財政部勢必將進一步強化PPP政府財政支出管理工作，嚴控10%財承底線。

另外一方面就是PPP的運行將會回歸本源。PPP本源是提高公共服務供給質(zhì)量和效率，不是簡單的融資工具。單純講融資，可以直接動員、號召金融機構(gòu)上;單純講建設(shè)，可以直接要求中建、中鐵等建筑企業(yè)上。PPP關(guān)鍵是引資引智參與政府治理，發(fā)揮“專業(yè)人干專業(yè)事”優(yōu)勢，改善公共服務。從本源看，PPP有廣闊的發(fā)展前景和空間。

那么對于民資這塊，近年來國家積極出臺政策鼓勵民間資本參與PPP項目，但效果都欠佳，所以2019年民營資本參與PPP項目占比還有較大上升空間。雖然上面我們說了，壟斷競爭的到來，但是對于那些擁有專業(yè)技術(shù)和運營能力的民營企業(yè)將成為PPP項目的主力軍，因為這是玩PPP的核心。

違約潮來襲、逼迫城投大轉(zhuǎn)型

近年來，中央政府規(guī)范地方融資平臺的文件一直不斷，尤其是2014年頒布的43號文和2018年的23號文，對地方政府融資行為做出了非常全面的規(guī)定和限制。事實上只要按照43號文的規(guī)定來執(zhí)行，地方融資平臺并不至于野蠻擴張到今天這一步。其背后既有政治經(jīng)濟學行為，又有影子銀行作技術(shù)支撐。

那么在2018年接連不斷的發(fā)生違約潮，于是很多人發(fā)出疑問，作為地方政府財務公司的融資平臺(城投類)真的會破產(chǎn)嗎?

我們認為是大概率事件，主要是基于以下幾點：

一是無奈之舉，基于當前內(nèi)外壓力，地方平臺作為沒有正向收益的公司實際上是一個不得不甩出去的財政“包袱”，如果都不允許破產(chǎn)，不走這一步，那么幾十萬億的債務規(guī)模每年消耗的利息會是財政難以承受的負擔;

二是為打破剛兌、財政去金融化。過去幾年，商業(yè)銀行存在大量業(yè)務堆積在自以為低風險的平臺信貸上，懷著城投債剛兌的信念干財政而不是干金融，后者本應該通過真正的風險管理技術(shù)將信貸資源投放到民營和中小微企業(yè)上。

因此對于城投們，轉(zhuǎn)型是未來唯一的出路!允許并平穩(wěn)推動僵尸平臺公司破產(chǎn)，是打破剛兌的第一步，也是中國建立現(xiàn)代金融體系的一大步。

社保聯(lián)網(wǎng)、實名制、財稅改革...建企承壓、農(nóng)民工轉(zhuǎn)型

從2019年1月1日起，基本養(yǎng)老保險費、基本醫(yī)療保險費、失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等各項社會保險費將交由稅務部門統(tǒng)一征收。

這就意味著，建筑企業(yè)必須按員工實際工資繳納社保，而不能像以前一樣按照最低基數(shù)進行繳納，這樣一來，建筑企業(yè)的經(jīng)營成本就會大大增加。實名制下，對企業(yè)而言，將會面臨用工危機、管理危機、資金危機、分包危機、誠信危機五危俱全。

未來的用工趨勢是以專業(yè)企業(yè)為建筑工人的主要載體，逐步實現(xiàn)建筑工人公司化、專業(yè)化管理。對于身無長技的老一輩農(nóng)民工、沒錢沒實力的包工頭、沒資質(zhì)的勞務公司，如果不嘗試升級轉(zhuǎn)型，都可能面臨失業(yè)或破產(chǎn)的風險。

社保全國聯(lián)網(wǎng)，意味著人才證書掛靠的歷史問題將不復存在，建筑企業(yè)要想承接工程獲取資質(zhì)就必須長期擁有自己的施工團隊。這樣一來，就會將很大一批沒有資質(zhì)的建企拒之門外。另外即使是獲取了建筑施工資質(zhì)的企業(yè)，也將面臨相關(guān)部門的動態(tài)核查。所以2019年，將會出現(xiàn)證書緊缺情況，建筑業(yè)將面臨兩大難題，第一是資質(zhì)“業(yè)績”、第二就是注冊證書稀缺。

建筑信息化、智能化快速發(fā)展

隨著社會、經(jīng)濟和信息技術(shù)的發(fā)展，人們對各類建筑和基礎(chǔ)設(shè)施的業(yè)務支持功能、環(huán)境功能和服務功能的迫切需求驅(qū)動，形成了以建筑為業(yè)務載體的智能化工程市場。近年來，我國政府發(fā)布多項政策，大力推動智能建筑行業(yè)發(fā)展，建筑智能化工程需求急速上升，現(xiàn)階段，我國建筑智能化系統(tǒng)投資約占建筑工程總投資的5%-10%之間，部分投資占比甚至可以達到15%。隨著建筑業(yè)規(guī)模不斷擴大，我國智能建筑市場普及率隨之不斷提高。

建筑智能化工程，是智能建筑中不可缺少的組成部分，主要指通訊自動化(CA)，樓宇自動化(BA)，辦公自動化(OA)，消防自動化(FA)和保安自動化(SA)，簡稱5A。

根據(jù)《智能建筑設(shè)計標準》中對智能建筑的定義“以建筑物為平臺，基于對各類智能化信息的綜合應用，集架構(gòu)、系統(tǒng)、應用、管理及優(yōu)化組合為一體，具有感知、傳輸、記憶、推理、判斷和決策的綜合智慧能力，形成以人、建筑、環(huán)境互為協(xié)調(diào)的整合體，為人們提供安全、高效、便利及可持續(xù)發(fā)展功能環(huán)境的建筑，可以了解到建筑智能化工程的目的，就是為了實現(xiàn)建筑物的安全、高效、便捷、節(jié)能、環(huán)保、健康等屬性。

水泥價格的回落，行業(yè)的調(diào)整

2018年，由于基建的上馬、環(huán)保的趨嚴、采暖期限產(chǎn)、去產(chǎn)能的深入，使得水泥的價格達到了均價接近600元/噸的歷史高位，水泥企業(yè)們也是賺的盤滿缽滿，可謂是成就了水泥行業(yè)的再次輝煌，部分水泥企業(yè)利潤率能達到驚人的40%多。據(jù)行業(yè)人士預計2018年全年利潤在1400-1500億左右，超過歷史最高紀錄2011年創(chuàng)造的1020億元。

不過對于建筑產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，水泥企業(yè)的壟斷漲價行為使得施工企業(yè)無法承受，對工程項目的順利進展造成了困擾。鑒于水泥價格維持高位運行，當前行業(yè)利潤已大幅提升，未來2019年水泥價格持續(xù)大幅走高的可能性不大，因為短期的供需平衡關(guān)系是左右價格波動的主要因素。

“一帶一路”國際化戰(zhàn)略帶來的挑戰(zhàn)

眾所周知，近年來我國建設(shè)工程企業(yè)海外市場發(fā)展勢頭強勁，但動蕩的國際環(huán)境，不少項目血本無歸的案例都在提醒著我們，國際化的道路依舊阻礙重重，充滿了變數(shù)。

中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)演進，結(jié)果尚難預料。目前，中國的標準規(guī)范尚未被國際工程承包市場所普遍認同，歐美標準仍然占據(jù)主導地位，這在一定程度上制約了中國建企“走出去”的步伐。也正是因為一系列不確定性帶來的挑戰(zhàn)、不適應帶來的挑戰(zhàn)、國際化帶來的挑戰(zhàn)是整個建筑行業(yè)需要共同面對的，同時也是每一個建筑企業(yè)必須面對的。我們必須在不確定性中尋找相對的確定性，提高決策正確率，抓住發(fā)展機遇，化解各種風險。