銀行《個人理財》高頻考點：第一章個人理財概述

第一章：個人理財概述

第一節(jié) 個人理財相關(guān)定義

考點1 個人理財概述

個人理財是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財務(wù)狀況和風(fēng)險屬性，制定理財目標(biāo)和理財規(guī)劃，執(zhí)行理財規(guī)劃，實現(xiàn)理財目標(biāo)的過程。

個人理財過程大致可分為五個步驟：

(1)評估理財環(huán)境和個人條件。

(2)制定個人理財目標(biāo)。

(3)制定個人理財規(guī)劃。

(4)執(zhí)行個人理財規(guī)劃。

(5)監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度和再評估。

考點2 銀行個人理財業(yè)務(wù)概念

根據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營)。

銀行個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)主體：

(1)個人客戶。 個人理財?shù)男枨蠓?，也是商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的服務(wù)對象。

(2)商業(yè)銀行。 個人理財?shù)墓┙o方，也是個人理財業(yè)務(wù)的提供商之一。

(3)非銀行金融機構(gòu)。 除了銀行之外，可以提供個人理財業(yè)務(wù)的還有證券公司、基金、信托公司以及投資公司等其他非銀行金融機構(gòu)。

(4)監(jiān)管機構(gòu)。 個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)包括：中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等。

銀行個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)市場：貨幣市場、資本市場、外匯市場、房地產(chǎn)市場、保險市場、黃金市場、理財產(chǎn)品市場等。

考點3 銀行個人理財業(yè)務(wù)分類

從不同的角度，對理財業(yè)務(wù)有不同的分類，廣義的銀行個人理財業(yè)務(wù)還包括在個人儲蓄、貸款、銀行卡等各種金融工具的綜合運用基礎(chǔ)上提供的理財服務(wù)，其范圍較寬。 根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)實際工作需要，本書所探討的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)，不包括部分商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

1.理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)

理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)是按是否接受客戶委托和授權(quán)對客戶資金進(jìn)行投資和管理理財業(yè)務(wù)來分類的。

(1)理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。 這是一種針對個人客戶的專業(yè)化服務(wù)，不同于為銷售儲蓄存款、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動。

客戶接受服務(wù)后，自行管理和運用資金，并獲取和承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險。

(2)綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

綜合理財業(yè)務(wù)進(jìn)一步劃分為理財計劃和私人銀行業(yè)務(wù)兩類。 理財計劃是針對特定目標(biāo)客戶群體進(jìn)行的理財服務(wù)，私人銀行業(yè)務(wù)服務(wù)對象為高凈值客戶，業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，個性化服務(wù)特色更強。

2.理財業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)

理財業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)是按照客戶類型進(jìn)行分類的。

銀行為不同客戶提供不同層次的理財服務(wù)。其中私人銀行業(yè)務(wù)客戶等級最高，服務(wù)種類最為齊全，財富管理客戶居中。

第二節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和特點

考點1 國外個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和特點

個人理財業(yè)務(wù)最早在美國興起，首先在美國發(fā)展成熟。

1.萌芽時期

20世紀(jì)30年代到60年代，是個人理財業(yè)務(wù)的萌芽時期。 這個階段還沒有關(guān)于個人理財業(yè)務(wù)的明確概念界定。特點：無理財規(guī)劃，無數(shù)據(jù)積累，無專業(yè)理財人才。目的：推銷產(chǎn)品，為保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

2.形成與發(fā)展時期

20世紀(jì)60年代到80年代，是個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期。 起初仍以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。

20世紀(jì)70年代到80年代初期，個人理財業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容就是避稅、年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙(即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔(dān)有限責(zé)任)以及投資于硬資產(chǎn)(貴金屬)。 直到1986年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統(tǒng)時期通貨膨脹的顯著降低，個人理財業(yè)務(wù)的視角逐漸擴展，開始從整體角度考慮客戶的理財需求。

3.成熟時期

20世紀(jì)90年代，是個人理財業(yè)務(wù)日趨成熟的時期。 許多人涌入個人理財行業(yè)，個人理財業(yè)務(wù)在這一時期的繁榮可以歸因于良好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢及不斷高漲的證券價格。 這一時期的個人理財業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個性化需求。

同時，該時期理財人員收入大幅增長，理財學(xué)院顯著擴張，理財專業(yè)數(shù)量增長，專門協(xié)會、認(rèn)證組織紛紛成立，理財專業(yè)機構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對理財專業(yè)的重視標(biāo)志著個人理財業(yè)務(wù)開始向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。

考點5 國內(nèi)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和特點

1.國內(nèi)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

(1)萌芽階段：20世紀(jì)80年代末到90年代是我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的萌芽階段，當(dāng)時商業(yè)銀行開始向客戶提供專業(yè)化投資顧問和個人外匯理財服務(wù)，但大多數(shù)的居民還沒有理財意識和概念。

(2)形成時期：從21世紀(jì)初到2005年是我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的形成時期，在這一時期，理財產(chǎn)品、理財環(huán)境、理財觀念和意識以及理財師專業(yè)隊伍的建設(shè)均取得了顯著的進(jìn)步。中國理財產(chǎn)品規(guī)模以每年10%～20%的速度在增長，2005年達(dá)到了2000億元，于是銀監(jiān)會于2005年9月發(fā)布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，界定了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)范疇，規(guī)范了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理，并同時下發(fā)了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(以下簡稱《指引》)，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理提出了指導(dǎo)意見。

(3)迅速擴展時期：在《辦法》和《指引》下發(fā)后，伴隨著金融市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的進(jìn)一步變化，個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)入了迅速擴展時期，2005—2010年四年間增加了34.25倍。 個人理財產(chǎn)品從最初的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品延伸至其他領(lǐng)域，形成了諸如股票、基金、期貨、外匯、黃金及衍生品等較為豐富的產(chǎn)品體系。

2.自2008年以來，銀監(jiān)會下發(fā)的規(guī)范性文件

(1)為進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財市場秩序，銀監(jiān)會辦公廳于2008年4月下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》。

(2)2008年下半年國際金融危機爆發(fā)， 一些商業(yè)銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至負(fù)收益現(xiàn)象，針對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況，銀監(jiān)會于2009年7月下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的投資管理活動進(jìn)行規(guī)范。

(3)為規(guī)范商業(yè)銀行與信托公司的合作行為，銀監(jiān)會于2009年12月下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》。

總體上，目前個人理財業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行個人金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，是銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來源。

第三節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)的影響因素

考點1 宏觀影響因素

1.政治、法律與政策環(huán)境

穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運行的基礎(chǔ)和保障。

在我國， 與開展個人理財業(yè)務(wù)相關(guān)的法律包括：《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國個人所得稅法》等。

國家政策對其影響也非常顯著，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

(1)財政政策：國家政府主要通過稅收、預(yù)算、國債、財政補貼、轉(zhuǎn)移支付等手段來調(diào)整財政收入與支出的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。 積極的財政政策可以有效刺激投資需求增長，提高資產(chǎn)價格。

(2)貨幣政策：中央銀行運用法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)量和信用規(guī)模。寬松的貨幣政策有助于刺激投資需求增長，支持資產(chǎn)價格上升;緊縮的貨幣政策會抑制投資需求，導(dǎo)致利率上升和金融資產(chǎn)價格下跌。

(3)收入分配政策：收入分配政策是指針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。 偏緊的收入分配政策會抑制當(dāng)?shù)赝顿Y需求等， 造成相應(yīng)資產(chǎn)價格下跌;偏松的收入分配政策反之。

(4)稅收政策：稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。稅收政策不僅能影響個人收入中可用于投資的多少，而且可通過改變投資的交易成本改變投資收益率，如股市中通過調(diào)整印花稅來改變交易成本。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財?shù)挠绊懢哂芯C合性、復(fù)雜性和全面性的特點。各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)揮作用的方式不同，通常相互配合使用以達(dá)到整個宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)。 因而，宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢決定了個人和家庭投資理財?shù)膽?zhàn)略選擇。

2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

(1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段。

按照美國學(xué)者羅斯托的觀點，將世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展分為以下五個階段：傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會;經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段;經(jīng)濟(jì)起飛階段;邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段;大量消費階段。 屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達(dá)國家。

(2)消費者的收入水平。

個人金融業(yè)務(wù)以消費者收入為基礎(chǔ)，衡量消費者收入水平的指標(biāo)主要包括：

①國民收入，是指一個國家物質(zhì)部門的勞動者在一定時期內(nèi)(通常是一年)新創(chuàng)造的價值總和。

②人均國民收入，用國民收入除以人口總量就得到了一個國家的人均國民收入。

③個人收入，是指消費者個人從各種途徑獲得的收入總和。

④個人可支配收入，是指個人收入扣除納稅后余款。

(3)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

①經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期：一個經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)過恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。

③就業(yè)率：如果就業(yè)率比較高，社會人才供不應(yīng)求，預(yù)期未來家庭收入可通過努力勞動獲得明顯增加，那么個人理財策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房地產(chǎn)等風(fēng)險投資。

④國際收支與匯率：當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)持續(xù)的國際收支順差(或逆差)時，將會導(dǎo)致本幣匯率升值(或貶值)，那么個人理財組合應(yīng)同時考慮本幣理財產(chǎn)品與外幣理財產(chǎn)品的搭配，對于外幣理財產(chǎn)品的選擇還需要考慮不同幣種結(jié)構(gòu)的配置問題。 匯率變化對個人理財政策的影響如表1-3所示。

3.社會環(huán)境

(1)社會文化環(huán)境。 社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。 在一個開放、進(jìn)步、文明的社會環(huán)境下，個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常大。

(2)制度環(huán)境。新中國成立至今，伴隨著計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)，發(fā)生了一系列制度的變遷。其中以社會保障體系(包括養(yǎng)老保險制度、醫(yī)療保險制度、失業(yè)保險制度和最低生活保障制度等)、教育體系以及住房制度改革尤為顯著。

(3)人口環(huán)境。人口環(huán)境對個人理財業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模(人口總量)與人口結(jié)構(gòu)兩個方面。 人口結(jié)構(gòu)包括自然結(jié)構(gòu)和社會結(jié)構(gòu)兩個層面：性別結(jié)構(gòu)和年齡結(jié)構(gòu)是典型的自然結(jié)構(gòu);民族結(jié)構(gòu)、職業(yè)結(jié)構(gòu)和教育結(jié)構(gòu)是社會結(jié)構(gòu)。

4.技術(shù)環(huán)境

21世紀(jì)的今天，科學(xué)技術(shù)在各個領(lǐng)域飛速發(fā)展，技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻地影響著金融機構(gòu)的市場份額、產(chǎn)品生命周期和競爭優(yōu)勢。 與此同時，商業(yè)銀行開發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短。 產(chǎn)品更新?lián)Q代顯著加快，因此商業(yè)銀行需要不斷創(chuàng)新，將新技術(shù)應(yīng)用在產(chǎn)品開發(fā)中。

考點2 微觀影響因素

1.金融市場的競爭程度

金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的一個重要因素。

一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個人理財業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個主要領(lǐng)域;另一方面，證券公司等其他金融機構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財業(yè)務(wù)。

2.金融市場的開放程度

伴隨著金融市場開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個人理財業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。

3.金融市場的價格機制

金融市場上的一系列價格指標(biāo)對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個人理財策略來說是最基礎(chǔ)、最核心的影響因素之一，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿;利率水平的變動還會影響個人從銀行獲取的各種信貸的融資成本， 投資機會成本的變化對投資決策往往也會產(chǎn)生非常重要的影響。

(1)法定利率和市場利率。 利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資金借貸成本的真實反映。能夠及時反映短期市場利率變動的指標(biāo)有銀行間同業(yè)拆借利率、國債回購利率等。 新發(fā)行的債券一般也是按照當(dāng)時的市場基準(zhǔn)利率來設(shè)計的。 觀察這些指標(biāo)的變化，投資者可以迅速掌握市場資金供求關(guān)系的真實變動情況， 從而及時作出反應(yīng)和正確的理財決策。

(2)名義利率和實際利率。 物價水平不變的前提下，名義利率才能真實反映投資者獲得的實際收益率水平的差異。 如果物價變動，應(yīng)將名義利率減去通貨膨脹率得到實際利率，這樣才能反映真實的投資收益水平。

考點3 其他影響因素

除了宏觀影響因素和微觀影響因素，個人理財活動主體的意識和行為以及其他一些因素都會直接和間接對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。 這些因素主要包括：

(1)客戶對理財業(yè)務(wù)的認(rèn)識度。

(2)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)定位。

(3)其他理財機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。

(4)中介機構(gòu)發(fā)展水平。

(5)金融機構(gòu)監(jiān)管體制。

第四節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)的定位

考點1 銀行個人理財業(yè)務(wù)的定位

個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展對于不同主體具有不同的意義。 下面分別從客戶、商業(yè)銀行和市場三個層面對發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的意義進(jìn)行概述，從而明確商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的整體定位。

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)可直接滿足客戶的理財需求，對客戶理財目標(biāo)的實現(xiàn)有促進(jìn)和推動作用。

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展可以優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、增加商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入。個人理財業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展將決定銀行挖掘個人優(yōu)質(zhì)客戶資源的能力，從而影響到商業(yè)銀行的競爭力。

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展能有效發(fā)揮金融市場功能，促進(jìn)社會資源的優(yōu)化配置。

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