信息系統(tǒng)項(xiàng)目管理師計(jì)算題考點(diǎn):凈現(xiàn)值(NPV)
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凈現(xiàn)值(NPV):是指按給定的折現(xiàn)率(也稱基準(zhǔn)收益率),將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值累加值。換句話說,用給定的折現(xiàn)率計(jì)算n=0時(shí)的等值凈現(xiàn)金流量。
官方教材給的計(jì)算公式為:
其中CI為現(xiàn)金流入量、CO為現(xiàn)金流出量,CI-CO表示第t年的凈現(xiàn)金流量、首期投入計(jì)算時(shí)t=0、i為折現(xiàn)率。
這個公式可以簡化,因?yàn)椋?/p>
折現(xiàn)系數(shù)=1/[(1+折現(xiàn)率)的t次方],這里的t代表年數(shù) ,所以公式還可以簡化為:凈現(xiàn)值(NPV)=凈現(xiàn)金×折現(xiàn)系數(shù)。
凈現(xiàn)值計(jì)算步驟一般為:
1、了解按年度列明的項(xiàng)目的投資、成本、收益金額。
2、算出凈現(xiàn)金流量,凈現(xiàn)金流量=收益-成本
3、算好貼現(xiàn)系數(shù),貼現(xiàn)系數(shù)=1/(1+i)t
4、算出凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值=凈現(xiàn)金流量*貼現(xiàn)系數(shù)
5、算出累計(jì)凈現(xiàn)值,累計(jì)凈現(xiàn)值=凈現(xiàn)值+上年度累計(jì)凈現(xiàn)值
6、估算并得出結(jié)論,NPV>=0,可獲得收益,項(xiàng)目可行;NPV<0,項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益,不可行;
以上這個公式可能很多人看不懂,甚至不認(rèn)識∑是什么,其實(shí)它就是凈現(xiàn)值(NPV)概念所說的意思——“指按給定的折現(xiàn)率(也稱基準(zhǔn)收益率),將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值累加值”。
所以,我們算出現(xiàn)值,然后相加就可以得到凈現(xiàn)值(NPV)。說到現(xiàn)值,那么我們需要先了解一些概念:
1、折現(xiàn)率與折現(xiàn)系數(shù):未來某一時(shí)點(diǎn)的資金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額的過程稱為折現(xiàn),也稱貼現(xiàn)。
2、與現(xiàn)值等價(jià)的將來某時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)值稱為“終值”或“未來值”
3、現(xiàn)值是指資金現(xiàn)在的瞬時(shí)價(jià)值。將未來某時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金折現(xiàn)到現(xiàn)在的某個時(shí)點(diǎn),所得的等值資金就是未來那個時(shí)點(diǎn)上資金的現(xiàn)值。終值則是資金現(xiàn)值按照一定的利率,換算到未來某時(shí)點(diǎn)的等值資金金額。
可能這些概念大家也看得云里霧里的,看不懂!所以大家記住公式就好了:
現(xiàn)值P=F/(1+i) n
其中i為貼現(xiàn)率,Р是現(xiàn)值,F(xiàn)是未來值、終值。
所以凈現(xiàn)值(NPV) 的計(jì)算公式便可以簡單的理解為:現(xiàn)值P1+P2+P3...+Pn
【舉例說明】
小李作為項(xiàng)目經(jīng)理需要從以下四個項(xiàng)目方案中選擇項(xiàng)目,已知項(xiàng)目周期均為2年且期初投資額都是30.000元,折現(xiàn)均為10%。項(xiàng)目情況如下:
方案A:第一年現(xiàn)金流為14,000元,第二年現(xiàn)金流19,000元
方案B:第一年現(xiàn)金流為23,000元,第二年現(xiàn)金流20,000元
方案C:第一年現(xiàn)金流為18,000元,第二年現(xiàn)金流24,000元
方案D:第一年現(xiàn)金流為21,000元,第二年現(xiàn)金流22,000元
則小李應(yīng)該優(yōu)先選擇()。
A、方案A
B、方案B
C、方案C
D、方案D
【答案】B
【解析】算出各方案的凈現(xiàn)值進(jìn)行比較即可得出答案。
方案A的凈現(xiàn)值= 14000/(1+10%)+ 19000/(1+10%)2 = 28429.74
方案B的凈現(xiàn)值= 23000/(1+10%)+ 20000/(1+10%)2= 37438.02
方案C的凈現(xiàn)值= 18000/ ( 1+10%)+24000/(1+10%) 2= 36198.3471
方案D的凈現(xiàn)值= 21000/(1+10%)+ 22000/(1+10%)2 =37272.7273
方案B的凈現(xiàn)值最大,所以應(yīng)優(yōu)先選擇方案B。
【相關(guān)真題】
某軟件公司項(xiàng)目的利潤分析如下表所示。設(shè)貼現(xiàn)率為 10%,則第二年結(jié)束時(shí)的利潤總額凈現(xiàn)值為( ) 元。
A、231000
B、200000
C、220000
D、210000
參考答案:B
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