2017年經(jīng)濟(jì)師中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)考點(diǎn)預(yù)習(xí)：貨幣與金融

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　　貨幣與金融

　　貨幣供求與貨幣均衡

　　1、貨幣需求的定義：經(jīng)濟(jì)主體在既定的收入和財(cái)富范圍內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的數(shù)量。貨幣需求是有效需求、經(jīng)濟(jì)需求、派生需求。

　　貨幣，是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。它具有流通手段、支付手段、貯藏手段等職能

　　貨幣需求量的定義：貨幣需求量是指一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣的客觀需求量。

　　2、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)(熟悉)

　　古典貨幣數(shù)量說(shuō)主要是現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)和現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)。

①費(fèi)雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說(shuō)

費(fèi)雪 “交易方程式”， MV=PT。
交易方程式所反映的是貨幣量決定物價(jià)水平的理論。

②劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)

庇古提出的劍橋方程式：

庇古認(rèn)為，貨幣的價(jià)值是由貨幣供求的數(shù)量關(guān)系決定；貨幣需求是以人們手持現(xiàn)金來(lái)表示的，它不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區(qū)別于交易方程式的關(guān)鍵所在。

劍橋方程式與交易方程式在本質(zhì)上是一致的，他們都是為了說(shuō)明同一個(gè)問(wèn)題：商品價(jià)格和貨幣價(jià)值的升降取決于貨幣數(shù)量的變化。劍橋?qū)W派現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)的基本觀點(diǎn)是：假定其他因素不變，物價(jià)水平與貨幣量成正比，貨幣價(jià)值與貨幣量成反比。

　　3、凱恩斯的貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好論(掌握)

　　凱恩斯的貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好理論——即人們基于貨幣的流動(dòng)性持有貨幣。

　　流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類動(dòng)機(jī)決定的(掌握)：

交易動(dòng)機(jī)	交易性需求，L₁= L₁（Y）
預(yù)防動(dòng)機(jī)
投機(jī)動(dòng)機(jī)	投機(jī)性需求，由利率的高低決定，L₂= L₂（i）
L= L₁（Y）+ L₂（i）（掌握）

　　當(dāng)利率降到某一低點(diǎn)時(shí)，貨幣需求就會(huì)無(wú)限增大。由于利率過(guò)低，“流動(dòng)性偏好”就具有絕對(duì)性，產(chǎn)生“流動(dòng)性陷阱”。

　　凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是建立在“未來(lái)的不確定性”和“收入是短期資產(chǎn)”這兩個(gè)假定之上，并將貨幣作為宏觀經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)變量和政策變量來(lái)研究。

　　4、弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說(shuō)(掌握)

　　弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說(shuō)是關(guān)于貨幣需求的理論。接受了劍橋?qū)W派觀點(diǎn)，認(rèn)為人們持有貨幣的原因既在于交換、又在于貨幣也是財(cái)富;貨幣數(shù)量說(shuō)是貨幣需求理論，不是產(chǎn)出、貨幣收或者物價(jià)水平的理論。影響人們持有實(shí)際貨幣的因素有四個(gè)：

①財(cái)富總額	弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并認(rèn)為“恒久性收入”越高，所需貨幣越多
②財(cái)富構(gòu)成	人力財(cái)富與非人力財(cái)富之比。人力財(cái)富比例越高，所需準(zhǔn)備的貨幣就越多
③金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率	其他金融資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本越大，持有貨幣的數(shù)量就越少
④其他因素	不屬上述因素，又能影響貨幣需求的各種隨機(jī)因素

　　M/P=f(Yp;W;i m,ib,ie;1/p·dp/dt;μ)(弗里德曼貨幣需示函數(shù) 掌握)

　　M：名義貨幣量;P：物價(jià)水平;Yp 恒久性收;W：非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例;i m,ib,ie 分別代表存款、債券、股票的預(yù)期名義收益率;1/p·dp/dt：物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率;μ隨機(jī)因素的影響總和。

　　5、貨幣供給，貨幣供給主體即一國(guó)或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過(guò)程。貨幣供應(yīng)量，非銀行部門持有的貨幣資產(chǎn)數(shù)量，即流通中的貨幣數(shù)量。

　　6、我國(guó)目前貨幣層次的劃分(掌握)

　　貨幣供給層次劃分的基本原則：一般依據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。即各種貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為通貨或者現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的能力來(lái)劃分不同的貨幣層次。

M0=流通中的現(xiàn)金
M1= M0+銀行活期存款	流通中的貨幣，是我國(guó)的狹義貨幣供應(yīng)量
M2= M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金	廣義貨幣量，其中定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金屬于潛在的貨幣

　　7、貨幣供給機(jī)制

　　貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和存款兩個(gè)部分。其中現(xiàn)金是中央銀行的負(fù)債，存款是商業(yè)銀行的負(fù)債。

　?、僦醒脬y行的信用創(chuàng)造貨幣機(jī)制(掌握)

　　中央銀行只能利用自身掌握的貨幣發(fā)行權(quán)和信貸管理權(quán)，來(lái)創(chuàng)造信貸資金來(lái)源。信用創(chuàng)造貨幣是當(dāng)代不兌現(xiàn)信用貨幣制度下貨幣供給機(jī)制的重要內(nèi)容，而且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握。

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　?、谏虡I(yè)銀行的擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款機(jī)制(掌握)

　　商業(yè)銀行不具備信用創(chuàng)造貨幣的功能，卻具備在中央銀行發(fā)行貨幣的基礎(chǔ)上擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的能力。

　　假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金率為10%

　　銀行的位置　新存款　　存款準(zhǔn)備金　　新貸款

　　1　　　　　　 1000　　　 100 　　　　　　900

　　2　　　　　　 900　　　　 90　　　　　　 810

　　3　　　　　　 810　　　　 81　　　　　　 729

　　……　　　　 …… 　　　　……　　　　　 ……

　　合計(jì)　　　　 10000　　　　 1000　　　　 9000

　　但是中央銀行放出的每筆信用并不能由商業(yè)銀行無(wú)限制地創(chuàng)造派生存款。一般來(lái)說(shuō)，銀行體系擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的能力要受到三類因素的制約：(掌握)

　　1)繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金;

　　2)提取現(xiàn)金數(shù)量;

　　3)企事業(yè)單位及社會(huì)公眾繳付稅款等限制。

　　“基礎(chǔ)貨幣”，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款，一般用“B”表示;基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)稱為“貨幣乘數(shù)”，取決于存款準(zhǔn)備金率以及貨幣結(jié)構(gòu)比率之和的倒數(shù)，用“k”表示。

　　K=1/(存款準(zhǔn)備金率+貨幣結(jié)構(gòu)比率)(掌握)

　　貨幣供應(yīng)量的公式：M=B*K

　　K=1/(存款準(zhǔn)備金率+貨幣結(jié)構(gòu)比率)

　　B=存款準(zhǔn)備金/商業(yè)銀行全部存款

　　8、貨幣均衡的含義(掌握)

　　貨幣均衡，即貨幣供求均衡，是指在一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣需求與貨幣供給在動(dòng)態(tài)上保持一致的狀態(tài)。具有如下特征：

　?、儇泿啪馐秦泿殴┙o與貨幣需求的大體一致，而非貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等;

　?、谪泿啪馐且粋€(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程;

　?、郜F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)總體均衡狀況。

　　9、貨幣失衡的含義

總量性貨幣失衡	總量性貨幣失衡有兩種情況：貨幣供給量小于貨幣需求量，或貨幣供應(yīng)量大于貨幣需求量。造成貨幣供應(yīng)量大于貨幣需求量的原因：財(cái)政赤字、擴(kuò)張性貨幣政策等
結(jié)構(gòu)性貨幣失衡	結(jié)構(gòu)性貨幣失衡主要發(fā)生在發(fā)展中國(guó)家。其原因在于社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理。結(jié)構(gòu)性貨幣失衡必須通過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加以解決。
中央銀行在宏觀調(diào)控時(shí)更多地注意總量性失衡。

　　10、貨幣均衡水平?jīng)Q定

　　流通領(lǐng)域的貨幣數(shù)量取決于貨幣的均衡水平。貨幣數(shù)量已成為宏觀經(jīng)濟(jì)中重要的經(jīng)濟(jì)變量和政策變量。

　　研究貨幣均衡問(wèn)題，不僅要涉及到貨幣的自身均衡問(wèn)題，而且更重要的是研究貨幣的均衡水平及由此而決定的流通領(lǐng)域中的貨幣數(shù)量與宏觀經(jīng)濟(jì)方面其他變量的綜合平衡問(wèn)題。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，總的要求是達(dá)到或保持社會(huì)總供求之間的平衡關(guān)系。要保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)在物價(jià)穩(wěn)定的條件下協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須使流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)幅度與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度相互配合。貨幣供應(yīng)量M1應(yīng)當(dāng)與GDP同步增長(zhǎng)，即ΔM1= Y′M0，本期貨幣增量=GDP增長(zhǎng)率×上期貨幣存量

　　熟悉物價(jià)自然上漲率的經(jīng)濟(jì)含義：在一般的情況下，產(chǎn)品的價(jià)格不會(huì)因勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高而下跌。物價(jià)自然上漲現(xiàn)象的成因：剪刀差;產(chǎn)品的更新?lián)Q代、技術(shù)性能不斷提高，也無(wú)形中使同類產(chǎn)品的價(jià)格自然上升。

　　產(chǎn)品價(jià)格剪刀差現(xiàn)象：勞動(dòng)生產(chǎn)率提高在技術(shù)或勞動(dòng)密集性程度不同的部門并不一致，從而造成所謂的產(chǎn)品價(jià)格剪刀差現(xiàn)象。

　　掌握貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)上漲的關(guān)系：若將物價(jià)自然上升因素考慮進(jìn)去，則流通領(lǐng)域中貨幣數(shù)量的增長(zhǎng)應(yīng)略高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)。即：ΔM 1=(Y′+P′)×M0，或者M(jìn)′=Y′+P′

　　ΔM1 本期貨量存量; P′物價(jià)自然上漲率;M′貨量供應(yīng)量增長(zhǎng)率;Y′GDP增長(zhǎng)率。

　　上式反映貨幣的均衡與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)水平的關(guān)系。

　　11、通貨膨脹的含義

　　通貨膨脹，是價(jià)值符號(hào)流通條件下的特有現(xiàn)象。各種定義的共同點(diǎn)：一是有效需求大于有效供給;二是物價(jià)持續(xù)上漲。物價(jià)上漲是通貨膨脹的基本標(biāo)志。

　　通貨膨脹的定義：在價(jià)值符號(hào)流通條件下，由于貨幣供給過(guò)度而引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲現(xiàn)象。

　　12、通貨膨脹的類型(熟悉)

分類標(biāo)準(zhǔn)	分類結(jié)果	具體解釋
按通貨膨脹的成因劃分	1）需求拉上型通貨膨脹	特點(diǎn)：自發(fā)性；誘發(fā)性；支持性。
	2）成本推進(jìn)型通貨膨脹	工會(huì)推動(dòng)的“工資推進(jìn)型通貨膨脹” 壟斷企業(yè)推動(dòng)的“利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹”
	3）輸入型通貨膨脹：是一種國(guó)際傳導(dǎo)現(xiàn)象。
	4）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素變動(dòng)影響總供給和總需求的均衡狀態(tài)
按表現(xiàn)形式劃分	1）公開(kāi)型通貨膨脹	開(kāi)放性通貨膨脹：貨幣數(shù)量變動(dòng)導(dǎo)致的物價(jià)上漲是主要標(biāo)志
按表現(xiàn)形式劃分	2）抑制型通貨膨脹	隱蔽性通貨膨脹。表現(xiàn)為人們普遍持幣待購(gòu)而使貨幣流通速度減慢。

　　13、通貨膨脹的原因

①直接原因	過(guò)度的信貸供給，包括過(guò)度的現(xiàn)金發(fā)放和過(guò)度的信用供給。
②主要原因	1）財(cái)政原因；2）信貸原因——信用膨脹
③其他原因	投資規(guī)模過(guò)大，國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)，國(guó)際收支長(zhǎng)期順差等。

　　財(cái)政原因：政府原因近使過(guò)度供給貨幣的情況有兩種：發(fā)生財(cái)政赤字或推行赤字財(cái)政政策。

　　財(cái)政赤字，是指財(cái)政部門在執(zhí)行國(guó)家財(cái)政預(yù)算過(guò)程中，因收入減少或支出增加而導(dǎo)致的財(cái)政收不抵支的狀況;

　　赤字財(cái)政，指政府在做財(cái)政預(yù)算時(shí)，把支出打高，留出收入缺口，形成預(yù)算赤字。

　　14通貨膨脹的治理

①緊縮的需求政策	一是緊縮性財(cái)政政策 ①減少政府支出。主要包括削減購(gòu)買性支出和轉(zhuǎn)移性支出；②增加稅收；③發(fā)行公債。
①緊縮的需求政策	二是緊縮性貨幣政策 ①提高法定存款準(zhǔn)備金率；②提高再貼現(xiàn)率；③公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。在通貨膨脹時(shí)期，中央銀行一般會(huì)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)出售有價(jià)證券。
②積極的供給政策	在抑制總需求的同時(shí)，積極運(yùn)用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來(lái)治理通貨膨脹。倡導(dǎo)這種政策的學(xué)派被稱為供給學(xué)派，其主要措施有減稅、削減社會(huì)福利開(kāi)支、適當(dāng)增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)和精簡(jiǎn)規(guī)章制度等。