2017年初級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)考點預(yù)習(xí):金融工具
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【考點四】金融工具
建議關(guān)注金融工具的特征、種類。
(一)金融工具的定義和特征
1.定義:又稱信用工具,是指機(jī)構(gòu)單位之間簽訂的、可能形成一個機(jī)構(gòu)單位的金融資產(chǎn)并形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益性工具的金融契約。
2.金融工具的特征
期限性 |
債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換 |
流動性 |
金融工具在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。影響金融工具流動性的因素:償還期限和債務(wù)人信譽(yù)程度 |
風(fēng)險性 |
持有金融工具能否按期收回本利,特別是本金是否會遭受損失。風(fēng)險分為兩類:一是違約風(fēng)險;二是市場風(fēng)險,包括因通貨膨脹、貨幣貶值而致使收益下降甚至本金受損,也包括因銀行利率上升所導(dǎo)致的金融工具價格下跌 |
收益性 |
通過收益率來表示,是持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率 |
收益率的三種計算方式
【例如】A債券的票面面值為1000元,期限3年,每年派息50元。投資者購入該債券價格為970元,一年后投資者出售該債券,售價980元。計算該債券的名義收益率,當(dāng)期收益率,實際收益率。
(1)名義收益率=50÷1000=5%。
(2)當(dāng)期收益率=50÷970=5.15%。
(3)實際收益率=[50+(980-970)]÷970=6.18%。
期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性之間的關(guān)系
(二)金融工具的種類
1.短期金融工具
(1)國庫券。一年以內(nèi)的短期金融工具。
(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)。銀行和其他存款機(jī)構(gòu)發(fā)行的不記名的定期存款憑證。不能提前支取,可以在二級市場上轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)。
(3)商業(yè)匯票。企業(yè)之間根據(jù)購銷合同進(jìn)行延期付款時,所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。
(4)銀行匯票。匯款人將款項交存銀行,由該銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
(5)銀行本票。是指申請人將款項交存銀行,由銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。
(6)支票。是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)。
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2.長期金融工具
3.衍生金融工具
(1)期貨交易
交易雙方經(jīng)過協(xié)商,同意在約定的時間按照協(xié)議約定的價格和數(shù)量進(jìn)行的交易。
(2)期權(quán)交易
期權(quán)交易是一種協(xié)議,協(xié)議一方擁有在一定時期內(nèi)以一定的價格買進(jìn)或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利,協(xié)議的另一方則承擔(dān)在約定時期內(nèi)賣出或買進(jìn)這種資產(chǎn)的義務(wù)。
(3)期限互換
把方向相反的遠(yuǎn)期和即期交易結(jié)合起來進(jìn)行的外匯買賣,若即期賣出一定數(shù)額的某種貨幣,那么同時簽訂一個買進(jìn)同樣數(shù)額的同種貨幣的遠(yuǎn)期合同。
(4)利率互換
是指兩個獨立的籌資者,根據(jù)各自籌資的優(yōu)勢,分別借到幣種、數(shù)額、期限相同而計息方法不同(通常是固定利率和浮動利率之別)的貸款,然后雙方直接或通過中介人對利率部分進(jìn)行調(diào)換,以獲取期望得到的或籌資成本較低的利率種類。
(5)貨幣互換
是指利率計算方法相同的不同幣種之間的互換,最常見的是固定利率的互換。
【例題·單選題】(2012年)金融工具的名義收益率是指金融工具的(?。?br />
A.票面收益與購買時市價的比率 |
|
|
『正確答案』C |
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