2017年審計師考試《財務(wù)管理》第一章貨幣時間價值基本原理
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知識點一、貨幣時間價值的基本原理
(一)貨幣時間價值含義
貨幣時間價值是指貨幣資本經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值,也稱資本時間價值、現(xiàn)金流量時間價值。貨幣的時間價值是客觀存在的。
(二)復(fù)利終值和現(xiàn)值
復(fù)利是計算利息的一種方式。復(fù)利終值即指本金與復(fù)利計息后的本利和;復(fù)利現(xiàn)值是指未來貨幣按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值,即相當(dāng)于未來本利和的現(xiàn)在價值。
fvn代表復(fù)利終值, pv代表復(fù)利現(xiàn)值, i代表利率, n代表計息期數(shù), fvifi,n代表復(fù)利終值系數(shù), 1/fvifi,n代表復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。
fvn=pv×fvifi,n
復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)是一種倒數(shù)關(guān)系
(2012初)某投資者希望在2年后支取24 200元,假如存款年利率為1 0%,且按復(fù)利計息,則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的金額是:
a.20 000元 b.20 1 67元
c.22 000元 d.24 200元
答案a
x× (1+10%)2 =24 200
(三)年金終值和現(xiàn)值
年金指相等分期、每期等額的系列收付款項。例如,分期等額賒銷收款、分期等額償還貸款、分期等額支付租金、直線法下的每期等額折舊
類型:后付年金(普通年金)、先付年金、延期年金和永久年金
1、后付年金
涵義:后付年金是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的年金,又稱普通年金。
?、俸蟾赌杲鸾K值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利終值之和:fvan=a×fvifai,n
?、诤蟾赌杲瓞F(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和:pvan=a×pvifa i,n
(2012初)某投資者計劃在未來5年的每年末存入銀行30 000元,存款年利率為3%,由此所形成的年金類型是:
a.普通年金 b.先付年金
c.遞延年金 d.永久年金
答案a
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2、先付年金
涵義:先付年金是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的年金,又稱即付年金。
?、傧雀赌杲鸾K值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利終值之和。
vn=a×(fvifai,n+1-1)= a×fvifai,n+1(1+i)
?、谙雀赌杲瓞F(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。
v0=a×(pvifai,n-1+1)= a×pvifai,n+1(1+i)
例題:(2010初)某企業(yè)決定在未來5年內(nèi),每年年初支付300萬元的倉儲事故保險費。這種年金的類型是:
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永續(xù)年金
答案a
3、延期年金現(xiàn)值
涵義:在最初若干期沒有收付款項的情況下,后面若干期等額的系列收付款項。
延期年金:
(1)第一種:假設(shè)最初有m期沒有年金,后n期有年金。
(2)第二種:m+n期都有年金。
4、永久年金現(xiàn)值
涵義:永久年金是指無限期支付的年金。
計算公式為:v0=a÷i 其中a為年金;i為折現(xiàn)率
例題:某永久年金每年年底的收入為800元,折現(xiàn)率為8%,求該項永久年金的現(xiàn)值。
v0=800÷8% =10000(元)
(2012初)假定政府發(fā)行一種沒有到期日、不需還本且按年支付固定利息的公債,則該債券利息屬于:
a.先付年金 b.后付年金
c.延期年金 d.永久年金
答案d
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