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2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策

更新時(shí)間:2017-12-08 10:25:02 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽37收藏3
摘要   【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策的新聞,為考生發(fā)布審計(jì)師考試的相關(guān)考試重點(diǎn),希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)祝考生都能順利通過(guò)考試。2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理

  【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策”的新聞,為考生發(fā)布審計(jì)師考試的相關(guān)考試重點(diǎn),希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^(guò)考試。2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策的具體內(nèi)容如下:

  資本結(jié)構(gòu)決策

  一、涵義和意義

  1.涵義

  資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

  廣義:企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系,

  狹義:企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系,不包括短期債務(wù)資本

  2、資本結(jié)構(gòu)決策的意義(P156)

  (1)合理安排資本結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的綜合資本成本;

  (2)合理安排資本結(jié)構(gòu)可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益;

  (3)合理安排資本結(jié)構(gòu)可以增加公司的價(jià)值。

  二、資本結(jié)構(gòu)決策的方法與運(yùn)用

  1、每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法(掌握P156)

  息稅前利潤(rùn)(EBIT)—每股收益(EPS)分析法

  每股收益無(wú)差別點(diǎn)EBIT*的計(jì)算公式:

  [(EBIT*—Ib)×(1—T)—Dp] /Nb=[(EBIT*—Ie)×(1—T)—Dp] /Ne

  其中,EBIT*為每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn),Ib為采用債務(wù)籌資方案時(shí)需支付的利息,T為所得稅說(shuō)率,Dp優(yōu)先股股息,Nb為采用債券籌資方案時(shí)的股份數(shù),Ie為采用股權(quán)籌資方案時(shí)需支付的利息,Ne為采用股權(quán)籌資方案時(shí)的股份數(shù)

  當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT大于EBIT*時(shí),債務(wù)籌資更優(yōu)

  當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT小于EBIT*時(shí),股權(quán)籌資更優(yōu)

  2、比較資本成本法

  測(cè)算籌資組合的綜合資本成本進(jìn)行比較

  三、影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素

  影響因素:正業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、投資者動(dòng)機(jī)、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營(yíng)者行為、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異等。

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