2013年經(jīng)濟(jì)師考試初級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)講義:第十六章

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　　第十六章　金融體系與金融市場

　　一、金融體系

　　(一)金融體系的定義

　　考試內(nèi)容：金融體系的定義(掌握)。

　　金融體系是有關(guān)資金的集中、流動(dòng)、分配和再分配的一個(gè)系統(tǒng)。

　　它由資金的流出方、流入方、金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場、中央銀行、其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)成。

　　(二)構(gòu)成現(xiàn)代金融體系的基本要素

　　考試內(nèi)容：構(gòu)成現(xiàn)代金融體系的基本要素(掌握)。

　　五要素：

　　1.由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通。

　　2.金融中介：包括銀行類和非銀行類金融機(jī)構(gòu)。

　　3.金融市場：包括資本市場、貨幣市場、外匯市場等子市場。

　　4.金融工具：即金融產(chǎn)品或金融商品，是金融活動(dòng)的載體。

　　5.金融制度和調(diào)控機(jī)制：貨幣制度、匯率制度、利率制度、信用制度、支付清算制度、金融監(jiān)管制度。

　　【例題1?多選題】(2008年、2010年)下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)代金融體系基本要素的有(　)。

　　A.由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通

　　B.由國庫制度所規(guī)范的資金收付

　　C.金融中介

　　D.金融制度和調(diào)控機(jī)制

　　E.金融工具

　　『正確答案』ACDE

　　【例題2?多選題】(2007年)構(gòu)成金融體系的基本要素有(　)。

　　A.計(jì)劃制度

　　B.金融中介

　　C.金融市場

　　D.金融工具

　　E.經(jīng)濟(jì)制度

　　『正確答案』BCD

　　【例題3?單選題】作為金融活動(dòng)的載體，可以在金融市場上交易的是(　)。

　　A.貨幣

　　B.金融工具

　　C.商品

　　D.信用

　　『正確答案』B

　　二、金融市場

　　(一)金融市場的定義和基本功能

　　考試內(nèi)容：金融市場的定義和基本功能(掌握)。

　　金融市場是資金供給者和資金需求者通過各種金融工具相互融通資金的場所，它包括所有的融資活動(dòng)。

　　就總體而言，金融市場一般具有四個(gè)方面的基本功能：

　　1.聚斂功能。

　　2.配置功能。金融市場的配置功能體現(xiàn)在三個(gè)方面：資源配置、財(cái)富再分配、風(fēng)險(xiǎn)再分配。

　　3.調(diào)節(jié)功能。

　　4.反映功能。

　　【例題1?單選題】(2008年)在金融市場上，金融產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)使一部分人的收入增加，另一部分人的收入減少，這體現(xiàn)了金融市場的(　)功能。

　　A.反映

　　B.配置

　　C.補(bǔ)償

　　D.聚斂

　　『正確答案』B

　　【例題2?單選題】金融市場是資金供給者和資金需求者通過各種金融工具相互融通貨幣資金的場所，下列選項(xiàng)中，不屬于它的基本功能的是(　)。

　　A.引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成可以投入再生產(chǎn)的資金集合

　　B.促使資金投向?yàn)橥顿Y者帶來最大利益的部門

　　C.使厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁他人

　　D.為政府實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)的直接調(diào)控創(chuàng)造條件

　　『正確答案』D

　　(二)金融市場的基本要素

　　考試內(nèi)容：金融市場的基本要素。

　　四個(gè)要素：交易的對象、交易的工具、交易的主體及交易的價(jià)格。

　　1.金融市場上的交易對象與交易工具：交易對象是貨幣資金，市場上流通的各種金融工具則是金融交易的工具，是貨幣資金的有形代表。貨幣資金的供求與金融工具的供求在方向上是相反的。

　　2.金融市場上的交易主體：主要包括個(gè)人或家庭、工商企業(yè)、政府部門、金融機(jī)構(gòu)和中央銀行。

　　3.金融市場上的交易價(jià)格。金融市場上，金融交易所形成的價(jià)格稱為金融產(chǎn)品的價(jià)格，如利率、匯率、保險(xiǎn)費(fèi)率、股價(jià)等。

　　【例題1?單選題】金融市場的交易對象是(　)。

　　A.商品

　　B.權(quán)力

　　C.資金

　　D.股份

　　『正確答案』C

　　【例題2?多選題】金融市場的基本要素包括(　)。

　　A.交易對象

　　B.交易工具

　　C.交易主體

　　D.交易收益

　　E.交易價(jià)格

　　『正確答案』ABCE

　　【例題3?單選題】具有雙重身份和地位的市場參與者是(　)。

　　A.個(gè)人

　　B.中央銀行

　　C.企業(yè)

　　D.商業(yè)銀行

　　『正確答案』B

　　(三)金融市場的分類

　　考試內(nèi)容：金融市場的分類(掌握)。

　　1.按交易的金融工具的期限長短，分為 貨幣市場和資本市場。

　　(1)貨幣市場：所流通的金融工具期限在一年以內(nèi)。如短期債券市場、票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場等。

　　(2)資本市場：供應(yīng)長期貨幣資本，主要解決投資方面的需求，所流通的金融工具期限在一年以上。如股票市場、債券市場等。

　　2.按金融工具的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓流通的區(qū)別，分為一級市場和二級市場。

　　(1)一級市場又稱為初級市場或發(fā)行市場：通過金融工具的發(fā)行來融通資金的市場。金融工具的發(fā)行方式有兩種：定向發(fā)行(私募發(fā)行)、公開發(fā)行(公募發(fā)行)。

　　(2)二級市場又稱為次級市場或流通市場：買賣、轉(zhuǎn)讓已發(fā)行金融工具的市場。金融工具在二級市場上的交易方式有：交易場所內(nèi)交易和場外交易。

　　3.按金融交易的交割期限，分為現(xiàn)貨市場、期貨市場與期權(quán)市場。

　　(1)現(xiàn)貨市場：一般在成交后1~5個(gè)交易日內(nèi)付款交割。

　　(2)期貨市場：在成交日之后按合約所規(guī)定的日期交割。金融期貨市場具有鎖定和規(guī)避金融市場風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。

　　(3) 期權(quán)市場：金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同、允許買方在交付一定的期權(quán)費(fèi)用后，取得在特定時(shí)間內(nèi)、按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利。

　　金融期貨市場和金融期權(quán)市場都屬衍生金融工具。

　　4.按金融交易的地理區(qū)域不同，分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。

　　【例題1?單選題】(2008年)主要供應(yīng)短期資金，解決短期內(nèi)資金余缺的市場是(　)。

　　A.貨幣市場

　　B.資本市場

　　C.股票市場

　　D.債券市場

　　『正確答案』A

　　【例題2?多選題】(2008年)金融工具在二級市場的交易方式有(　)。

　　A.定向交易

　　B.私募交易

　　C.交易場所內(nèi)交易

　　D.場外交易

　　E.公募交易

　　『正確答案』CD

　　【例題3?多選題】以下屬于貨幣市場子市場的有(　)。

　　A.國庫券市場

　　B.股票市場

　　C.債券市場

　　D.票據(jù)市場

　　E.同業(yè)拆借市場

　　『正確答案』ADE

　　【例題4?單選題】甲銀行與乙銀行簽訂黃金交易合約，約定在成交日之后的三個(gè)月內(nèi)進(jìn)行交割，這種交易通常是在(　)市場上進(jìn)行的。

　　A.現(xiàn)貨

　　B.期貨

　　C.初級

　　D.資本

　　『正確答案』B

　　【例題5?多選題】金融期貨市場的功能有(　)。

　　A.鎖定金融市場風(fēng)險(xiǎn)

　　B.募集資金

　　C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

　　D.規(guī)避金融市場風(fēng)險(xiǎn)

　　E.擴(kuò)大資金量

　　『正確答案』ACD

　　三、金融工具與利率

　　(一)金融工具的定義與特征

　　考試內(nèi)容：金融工具的定義與特征(掌握)。

　　1.定義：金融工具又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效力的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。

　　2.金融工具的 特征(多選題)：

　　1.期限性。是指債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。

　　2.流動(dòng)性。是指金融工具在極短時(shí)間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力。影響金融工具流動(dòng)性的因素：償還期限和債務(wù)人信譽(yù)程度。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)性。是指持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否遭受損失。風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：一是違約風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不能按時(shí)歸還本息的風(fēng)險(xiǎn);二是市場風(fēng)險(xiǎn)：因銀行利率上升所導(dǎo)致的金融工具價(jià)格下跌。

　　4.收益性。收益性通常用收益率來表示，是指持有金融工具所獲得的利息或股息收入與預(yù)付本金的比率。收益率的計(jì)算有三種方式：名義收益率、當(dāng)期收益率和實(shí)際收益率(平均收益率)。

　　期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系表現(xiàn)為：風(fēng)險(xiǎn)與期限呈正相關(guān)關(guān)系;風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;收益性與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性呈正相關(guān)關(guān)系，與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

　　【例題1?單選題】(2007年)金融工具的債務(wù)人不履行發(fā)行該種金融工具時(shí)所訂立的合約、不按時(shí)歸還本息的風(fēng)險(xiǎn)稱為(　)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.違約

　　B.國家

　　C.操作

　　D.市場

　　『正確答案』A

　　【例題2?單選題】(2007年)因利率上升而使金融工具持有者受損的風(fēng)險(xiǎn)屬于金融工具的(　)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.違約

　　B.國家

　　C.操作

　　D.市場

　　『正確答案』D

　　【例題3?多選題】(2009年)下列風(fēng)險(xiǎn)情形中，屬于金融風(fēng)險(xiǎn)中市場風(fēng)險(xiǎn)的包括(　)。

　　A.因通貨膨脹導(dǎo)致企業(yè)收益下降

　　B.大量負(fù)面評論影響企業(yè)聲譽(yù)

　　C.債務(wù)人不能按時(shí)還本付息

　　D.某國宣布進(jìn)入臨時(shí)戒備狀態(tài)

　　E.銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價(jià)格下跌

　　『正確答案』AE

　　【例題4?多選題】影響金融工具流動(dòng)性的有(　)。

　　A.金融工具類型

　　B.利率市場化程度

　　C.償還期限

　　D.價(jià)格

　　E.債務(wù)人信譽(yù)程度

　　『正確答案』CE

　　【例題5?多選題】下列有關(guān)金融工具期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間的關(guān)系，正確的是(　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)性與期限性呈正相關(guān)關(guān)系

　　B.風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性呈正相關(guān)關(guān)系

　　C.收益性與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

　　D.收益性與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

　　E.風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

　　『正確答案』ADE

　　(二)金融工具的種類

　　考試內(nèi)容：金融工具的種類。

　　三類：短期金融工具、長期金融工具和衍生金融工具。

　　1.短期金融工具

　　主要有國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、各類票據(jù)等。

　　(1)國庫券一般為一年以內(nèi)的短期金融工具。

　　(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行和其他存款機(jī)構(gòu)為了吸引存款而發(fā)行的一種不記名的定期存款憑證。

　　(3)票據(jù)：具有一定格式的書面契約，是約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)證書。票據(jù)包括商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行本票和支票。

　　商業(yè)匯票，指企業(yè)之間根據(jù)購銷合同進(jìn)行延期付款時(shí)，所開具的反映債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。

　　銀行匯票，是匯款人將款項(xiàng)交存銀行，由該銀行簽發(fā)給匯款人持往異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。

　　銀行本票，是指申請人將款項(xiàng)交存銀行，由銀行簽發(fā)給其憑以在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。

　　支票，是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)。

　　【例題1?單選題】銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)是(　)。

　　A.銀行本票

　　B.支票

　　C.銀行匯票

　　D.股票

　　『正確答案』B

　　【例題2?多選題】短期金融工具有(　)。

　　A.股票

　　B.國庫券

　　C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

　　D.銀行匯票

　　E.商業(yè)匯票

　　『正確答案』BCDE

　　【例題3?單選題】具有一定格式，約定由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并能夠轉(zhuǎn)讓流通的債權(quán)、債務(wù)憑證是(　)。

　　A.互換

　　B.股票

　　C.票據(jù)

　　D.期貨

　　『正確答案』C

　　2.長期金融工具(掌握)

　　長期金融工具主要指各類證券，證券又稱為“有價(jià)證券”，是代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的證書。包括長期政府債券、公司債券、銀行債券和股票。

　　(1)長期政府債券。主要是指公債，公債一般來說是中、長期金融工具。

　　(2)公司債券

　　(3)銀行債券

　　(4)股票：股票是股份公司發(fā)給投資者的股份資本所有權(quán)的書面憑證。股票是所有權(quán)證書而不是債權(quán)證書。

　　【例題?多選題】(2007年)下列金融工具中，屬于長期金融工具的有(　)。

　　A.股票

　　B.銀行債券

　　C.公司債券

　　D.國庫券

　　E.活期存款

　　『正確答案』ABC

　　3.衍生金融工具

　　(1)期貨和期權(quán)(掌握期貨交易和期權(quán)交易的概念)

　　期貨交易是指交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時(shí)間按照協(xié)議約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行的交易。包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。

　　期權(quán)交易是一種協(xié)議，協(xié)議一方擁有在一定時(shí)期內(nèi)以一定的價(jià)格買進(jìn)或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利，協(xié)議的另一方則承擔(dān)在約定時(shí)期內(nèi)賣出或買進(jìn)這種資產(chǎn)的義務(wù)。期權(quán)有兩個(gè)基本要素：價(jià)格和時(shí)間。

　　(2)互換。交易中交易商出于籌資或避險(xiǎn)等不同需要，在交易的期限、利率、幣種等方面進(jìn)行的對換。包括期限互換、利率互換、貨幣互換。

　　【例題1?單選題】(2007年)甲銀行與乙銀行簽訂合約，合約規(guī)定：甲銀行交付3萬元給乙銀行，6個(gè)月后可以按約定價(jià)格賣出300萬份指定的貨幣市場基金給乙銀行。這種交易是(　)交易。

　　A.現(xiàn)貨

　　B.期貨

　　C.期權(quán)

　　D.資本

　　『正確答案』C

　　【例題2?單選題】(2009年)某商業(yè)銀行簽訂買入500萬美元的即期合約，同時(shí)又簽訂一年后賣出500萬美元的遠(yuǎn)期合約，該銀行使用的是(　)交易方式。

　　A.貨幣互換

　　B.期限互換

　　C.利率互換

　　D.期權(quán)互換

　　『正確答案』B

　　【例題3?單選題】交易雙方經(jīng)過協(xié)商，同意在約定的時(shí)間按照協(xié)議約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行的交易是(　)。

　　A.互換交易

　　B.期權(quán)交易

　　C.現(xiàn)貨交易

　　D.期貨交易

　　『正確答案』D

　　(三)利率與利息

　　考試內(nèi)容：利率的定義和計(jì)算方法(掌握)。

　　1.利率的定義及計(jì)算

　　利息率是一定時(shí)期內(nèi)利息額對借貸本金額之比，簡稱利率。

　　計(jì)算公式：

　　利率=利息額　/(借貸本金額×期限)

　　或： 利息額=借貸本金額×期限×利率

　　利息的計(jì)算涉及到三個(gè)因素：本金、期限和利率。計(jì)息方法包括單利和復(fù)利兩種：

　　(1)單利計(jì)息方法

　　即僅以原有本金計(jì)息的方式。本金和利息之和是Pt=P0×(1+it)

　　(2)復(fù)利計(jì)息方法

　　每期屆滿時(shí)，將應(yīng)得利息加入本金再計(jì)息的方式。

　　計(jì)算公式是：Pt=P0×(1+i)t

　　【例題1?單選題】甲向乙借入10萬元人民幣，雙方約定年利率為4%，以單利方式5年后歸還，則屆時(shí)本金、利息之和為(　)萬元

　　A.2

　　B.11

　　C.12

　　D.12.17

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本息和Pt=P0×(1+it)=10×(1+4%×5)=12萬元。

　　【例題2?單選題】(2007、2008年)甲向乙借10萬元錢，雙方約定年利率為5%，按復(fù)利方式計(jì)息，2年后歸還，屆時(shí)甲應(yīng)向乙支付利息(　)元。

　　A.10 000

　　B.10 250

　　C.10 500

　　D.10 750

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本息和Pt=P0×(1+i)t=100000×(1+5%)2=110250元，利息=110250-100000=10250元。

　　2.利率種類

　　(1)基準(zhǔn)利率：在利率體系中起主導(dǎo)作用、能夠帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也稱中心利率，一般由一國貨幣當(dāng)局(中央銀行)掌握。

　　(2)按照利率的管理體制來劃分，利率可分為市場利率和計(jì)劃(官方)利率。

　　(3)按在信貸期限內(nèi)利率是否變動(dòng)來劃分，利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率。

　　(4)按是否剔除通貨膨脹因素來劃分，利率可分為名義利率和實(shí)際利率。

　　實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率。

　　【例題1?單選題】(2009年)若實(shí)際利率為7%，同期通貨膨脹率為9%，則名義利率應(yīng)為(　)。

　　A.16%

　　B.7%

　　C.2%

　　D.-2%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率=7%+9%=16%。

　　【例題2?單選題】從利率管理的角度看，市場利率(　)。

　　A.由貨幣當(dāng)局決定

　　B.有時(shí)由貨幣當(dāng)局決定，有時(shí)由市場貨幣資金供求關(guān)系直接決定

　　C.由市場貨幣資金供求關(guān)系直接決定

　　D.由貨幣當(dāng)局和市場貨幣資金供求關(guān)系共同決定

　　『正確答案』C

　　【例題3?單選題】在利率體系中起主導(dǎo)作用的是(　)。

　　A.市場利率

　　B.計(jì)劃利率

　　C.固定利率

　　D.基準(zhǔn)利率

　　『正確答案』D

　　3.影響利率水平的因素

　　(1)平均利潤率是決定利率水平的基本因素。平均利潤率是利率的最高限，零則為利率的最低限。

　　(2)貨幣資金供求關(guān)系。貨幣資金供過于求，利率下降;反之，利率上升。

　　(3)通貨膨脹率。利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系：

　　實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率

　　(4)歷史的沿革。

　　(5)中央銀行貨幣政策。通過變動(dòng)再貼現(xiàn)率、信用規(guī)模、貨幣供給、直接干預(yù)各種存貸款利率影響利率水平。

　　(6)國際金融市場利率。

　　【例題1?多選題】影響利率水平的因素主要有(　)。

　　A.平均利潤率

　　B.貨幣資金供求關(guān)系

　　C.貨幣政策

　　D.國際金融市場利率

　　E.企業(yè)平均成本

　　『正確答案』ABCD

　　【例題2?單選題】利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系是(　)。

　　A.實(shí)際利率=名義利率-1

　　B.實(shí)際利率=1-通貨膨脹率

　　C.實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率

　　D.名義利率=實(shí)際利率-通貨膨脹率

　　『正確答案』C

　　4.利息的本質(zhì)和作用

　　利息是由借款者支付給貸款者的超過借貸本金的價(jià)值，即出借資金的報(bào)酬或使用資金的代價(jià)。

　　利息的作用：價(jià)值判斷作用

　　第一，利息是衡量不同時(shí)期貨幣資金實(shí)際價(jià)值的尺度。

　　第二，利息可以提高資金使用效率。

　　【例題?多選題】利息的價(jià)值判斷作用主要體現(xiàn)在(　)。

　　A.取得更大收益

　　B.促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化

　　C.利息可以提高資金使用效率

　　D.利息是衡量不同時(shí)期貨幣資金實(shí)際價(jià)值的尺度

　　E.付出代價(jià)

　　『正確答案』CD