2013年經(jīng)濟師考試(中級金融)知識點：到期收益率
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到期收益率(掌握)：指到期時信用工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比率。其計算公式為(熟悉)：
收益率是衡量利率的確切指標，它是使未來收益的現(xiàn)值等今天價格的利率。
一、零息債券的到期收益率
1.零息債券(了解)：也稱折扣債券，折價出售，到期按面值兌現(xiàn)。
2.零息債券的到期收益率的計算(掌握)
(1)零息債券每年復(fù)利一次的計算
P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1
P為債券價格，F(xiàn)為債券票面價值，r為到期收益率，n為期限?？磿系膬蓚€例題
二、附息債券的到期收益率
1.附息債券(了解)：是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。
2.附息債券的到期收益率的計算.如果按復(fù)利計算，附息債券到期收益率的公式為：
P為債券價格，C為債券的年付息額，F(xiàn)為面值，r為到期收益率，n為期限
三、永久債券的到期收益率
1.永久債券的期限無限，沒有到期日，定期支付利息。(了解)
2.永久債券的到期收益率計算(掌握)
如果按復(fù)利計算，永久債券的到期收益率的公式為：
最終：r=C/P
總結(jié)：從以上介紹可見，債券的市場價格越高，到期收益率越低;反過來債券的到期收益率越高，則其市場價格就越低。由此我們可以得出一個結(jié)論，債券的市場價格(現(xiàn)值)、終值、到期收益率三者的關(guān)系是：期限一定時債券的市場價格與到期收益反向變化。
四、實際收益率
本期收益率
1.本期收益率，也稱當(dāng)期收益率，即信用工具票面收益與其市場價格的比率。
2.本期收益率的計算
r=C/P
r為本期名義收益率，C為票面收益(年利率)，P為市場價格。
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