2013年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)商業(yè)》預(yù)習(xí)：投資回收期法

更新時(shí)間：2013-02-21 08:45:37 來(lái)源：|0

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摘要　對(duì)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)時(shí)使用的基本方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法三種。此外還包括一些輔助方法，包括投資回收期法和會(huì)計(jì)收益率法。

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　　第十二章　商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理

　　12.2　商品流通企業(yè)投資管理

　　一、項(xiàng)目投資分析與評(píng)價(jià)

　　(四)投資回收期法(PP，payback period)

　　1.投資回收期法的概念

　　所謂投資回收期法，是指通過(guò)比較各個(gè)投資項(xiàng)目投資回收期指標(biāo)的大小來(lái)選擇最優(yōu)項(xiàng)目的方法。在此法下，投資回收期最短的項(xiàng)目為優(yōu)。

　　2.投資回收期的計(jì)算

　　投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累積到與投資額相等所需要的時(shí)間，分為兩種情況：

　　(1)在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)，投資回收期的計(jì)算公式為：

　　(2)如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則投資回收期(以PP表示)為：

　　3.投資回收期法的優(yōu)點(diǎn)

　　(1)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算較為簡(jiǎn)單。

　　(2)不用確定資本成本。

　　(3)投資回收期的經(jīng)濟(jì)意義容易為決策人所正確理解。

　　4.投資回收期法的缺點(diǎn)

　　(1)忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值，將不同年份的現(xiàn)金凈流量直接相加。

　　(2)沒(méi)有考慮回收期以后的收益，不利于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行整體評(píng)價(jià)。事實(shí)上，有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資往往早期收益較低，而中后期收益較高。回收期法優(yōu)先考慮急功近利的項(xiàng)目，可能導(dǎo)致放棄長(zhǎng)期成功的方案。

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