《中級金融》投資銀行的主要業(yè)務(wù)復習資料(二)

　　二、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)

　　1、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的涵義(掌握)

　　證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)：指具備證券經(jīng)紀商資格的投資銀行通過證券營業(yè)部接受客戶委托，按照客戶要求，并代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。提供證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)投行收取傭金。

　　2、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基本要素

　　證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基本要素：委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易場所、證券交易的標的物。

　　(1)委托人

　　(2)證券經(jīng)紀商(掌握)

　　證券經(jīng)紀商是指在證券交易中接受客戶委托、代理買賣證券并收取傭金的投資銀行。

　　(3)證券交易場所

　　①證券交易所(掌握)：是掛牌上市證券進行交易的場所(指在一定地所、一定時間、按一定的規(guī)制集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場)。

　　有公司制和會員制兩種，我國是會員制。

　?、谄渌灰讏鏊缸C券交易所以外的證券交易市場，無固定場所是交易的網(wǎng)絡(luò)。包括：柜臺交易市場、第三市場、第四市場

　　柜臺交易市場(掌握)是在股票交易所以外的各種證券交易機構(gòu)柜上進行的股票交易市場(無形的市場)簡稱OTC。典型代表是NASDAQ系統(tǒng)。(主要交易者是券商)

　　第三市場(掌握)，又稱“店外市場”它是靠交易所會員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場。(上市股票的批量交易市場)

　　第三市場交易成本低、成交迅速、其主要客房戶是機構(gòu)投資者

　　第四市場(掌握)：指投資者完全繞過證券商，自己相互間直接進行證券交易而形成的市場。

　　第四市場交易成本低、成交快、保密好、具有很大潛力;利用第四市場進行交易的一般都是大企業(yè)和大公司。

　　(4)證券交易的標的物

　　所有上市的股票和債券，我國目前有：A股、B股、基金、債券(可轉(zhuǎn)債)

　　(二)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點(大綱不作要求)

　　(三)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的流程

　　開戶――交易委托――委托成交――股權(quán)登記、證券清算交割

　　1、開戶(包括證券戶和資金戶)

　　證券戶包括：股票賬戶、基金賬戶、債券賬戶。

　　資金戶包括：現(xiàn)金賬戶、保證金賬戶

　　(1)保證金交易(掌握)：即允許客戶使用經(jīng)紀人或銀行的貸款購買證券。

　　保證金交易的實質(zhì)是投資者用自己的資金作為擔保，從銀行或經(jīng)紀商處獲得的貸款(融資)來放大交易規(guī)模。

　　(2)信用經(jīng)紀業(yè)務(wù)

　　信用經(jīng)紀業(yè)務(wù)分類：融資(買空)和融券(賣空)

　　融資(掌握)：指客戶委托買入證券進，投資銀行以自有或外部融入的資金炙客戶墊付部分資金以完成交易，以后由客戶歸還并支付相應(yīng)的利息。

　　因此，保證金交易是融資業(yè)務(wù)，是信用經(jīng)紀業(yè)務(wù)的一種形式。

　　融券(掌握)：指客戶賣出證券時，投資銀行以自有、客戶抵押或借入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。

　　2、進行交易委托

　　(1)委托交易要求

　　(2)交易委托種類

　　A、按數(shù)量不同分：整數(shù)委托和零數(shù)委托

　　B、按照委托價格不同分：市價委托和限價委托

　　3、委托成交

　　(1)成交原則――價格優(yōu)先、時間優(yōu)先

　　(2)競價原理

　　集合競價和連續(xù)競價

　　我國開盤9：15―9：25是集中競價，其余時間均為連續(xù)競價。

　　連續(xù)競價成交價格原則：最高申報買入價=最低申報賣出價

　　4、股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收

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