2010《中級金融》：投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(11)

　　2.我國的IPO發(fā)行方式

　　我國A般市場從2005年初開始實(shí)現(xiàn)詢價方式與固定價格公開認(rèn)購相結(jié)合的模式。我國的詢價制要求，首次公開發(fā)行股票的公司及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過向機(jī)構(gòu)投資者詢價的方式確定發(fā)行價格。詢價應(yīng)采用累計投標(biāo)詢價的方式。

　　【初步詢價階段】，向不少于20家詢價對象詢價，并根據(jù)詢價對象的報價結(jié)果確定發(fā)行價格區(qū)間以及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。若公開發(fā)行股數(shù)在4億股以上的，參與初步詢價的詢價對象應(yīng)不少于50家。

　　【累計投標(biāo)詢價階段】在以確定的發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)向詢價對象進(jìn)行累計投標(biāo)詢價，并根據(jù)累計投標(biāo)詢價結(jié)果確定發(fā)行價格。發(fā)行價格確定后應(yīng)向參與累計投標(biāo)詢價的詢價對象配售股票;發(fā)行總量4億股以下的，配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的20%，公開發(fā)行數(shù)量在4億股以上(含4億股)的，配售數(shù)量應(yīng)不超過本次發(fā)行總量的50%。

　　【公開發(fā)行】其余股票公開發(fā)行。

　　【例題4，單選題】按照我國證監(jiān)會規(guī)定，我國首次發(fā)行股票的價格確定方式采用( )。

　　A.固定價格方式 B.詢價制

　　C.公開市場競價 D.固定價格與市場競價混合方式

　　答案：B

　　【例題5，單選題】投資銀行股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)中，不是我國股票IPO詢價制的詢價步驟的是( )。

　　A.發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家的符合證監(jiān)會規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行詢價，確定發(fā)行價格區(qū)間以及相應(yīng)的市盈率區(qū)間

　　B.發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在以確定的發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)向詢價對象進(jìn)行累積投標(biāo)詢價，并根據(jù)累計投標(biāo)詢價結(jié)果確定發(fā)行價格

　　C.在累計投標(biāo)詢價結(jié)束后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)將其余股票確定的發(fā)行價格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會公眾投資者公開發(fā)行

　　D.將新售股票分售給除股東以外的本公司職員、往來客戶等與公司有特殊關(guān)系的第三者，或按照股票面值向原有股東分配該公司新股認(rèn)購權(quán)

　　答案：D

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