2010年《中級金融》：利率與金融資產(chǎn)定價(1)
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第一節(jié) 利率及其決定
考試內(nèi)容：
利率的分類，利率風險結(jié)構(gòu)的涵義和決定因素，利率期限結(jié)構(gòu)的涵義，收益曲線的特點。
古典利率理論、流動性偏好理論和可貸資金利率理論的主要內(nèi)容。
一、利率及其種類
二、利率的結(jié)構(gòu)(風險結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、收益曲線)
三、利率決定理論(古典理論、流動性偏好理論、可貸資金利率理論)
一、利率及其種類轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com
(一)利率的涵義
從經(jīng)濟學意義上講，利息是借貸資本家貸出資本的機會成本，以此來補償這一貨幣資本不能進行生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動而造成的損失。
利率又稱利息率。表示一定時期內(nèi)利息額與本金的比率，是借貸資本的價格。通常用百分比表示，按年計算則稱為年利率。其計算公式是：
利息率= 利息額 / 本金
按照計算利息的時間，可將利率分為年利率、月利率和日利率。年利率與月利率及日利率之間的換算公式如下：
年利率 = 月利率 × l2 = 日利率 × 360
(二)利率的分類
1. 固定利率與浮動利率
2. 長期利率與短期利率
3. 名義利率與實際利率
名義利率是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風險與通貨膨脹風險的利率。
實際利率是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。它是在沒有通貨膨脹風險前提下，物價不變、貨幣購買力相對穩(wěn)定時的利率。實際利率較名義利率更能觀察借款方的資金成本。
實際利率 = 名義利率 - 物價變動率
【例題1，單選題】利率簡單講是借貸資本的( )。
A. 收益 B. 價格 C. 損失 D. 現(xiàn)值
答案：B
【例題2，單選題】實際利率是由名義利率扣除( )后的利率。
A.利息所得稅率 B.商品變動率 C.物價變動率 D.平均利潤率
答案：C
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