09年經(jīng)濟(jì)師《中級金融》考前沖刺輔導(dǎo)第四章(1)
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一、知識點(diǎn)歸納
(一)利率的計算
1.利率的分類轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
固定利率與浮動利率
一般利率與優(yōu)惠利率
名義利率與實際利率
2.單利和復(fù)利
3.有效利率的計算
有效利率是指在復(fù)利支付利息條件下的一種復(fù)合利率。當(dāng)復(fù)利支付次數(shù)在每年一次以上時，有效利率自然要高于一般市場利率。由于有效利率概念的出現(xiàn)，我們將市場利率稱之為平利率。
4.利率水平的決定
馬克思的利率決定理論：利率高低取決于社會平均利潤率
古典學(xué)派(純實物分析框架)：儲蓄是利率增函數(shù)，投資是利率減函數(shù)
凱恩斯學(xué)派：
貨幣供給是內(nèi)生變量;貨幣需求取決于公眾的流動性偏好：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)，其中交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)形成的交易需求與收入成正比，投機(jī)動機(jī)形成的交易需求與利率成反比。
流動性陷阱區(qū)間，貨幣政策完全無效，只能依靠財政政策
5.影響利率變動的因素
貨幣政策轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
通脹和價格水平
直接融資的影響
(二)我國利率市場化改革
1.我國利率市場化的提出：1993年14大
2.利率市場化改革的基本思路
“先外幣、后本幣;先貸款，后存款;存款先大額長期、后小額短期”
3.利率市場化的步驟
4.利率市場化的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
導(dǎo)致利率水平大幅升高
高利率的貸款需求將可能得到滿足
信貸資金分流到房地產(chǎn)和證券市場
商業(yè)銀行擁有信貸資金定價權(quán)
(三)各類收益率的計算
1.名義收益率
信用工具的票面收益與票面金額的比率
2.當(dāng)期收益率
信用工具的票面收益與其市場價格的比率
3.到期收益率轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
到期時信用工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比率
4.實際收益率
賣出信用工具時信用工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比率
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