2013年注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》預(yù)習(xí)資料：第二章(2)
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第二節(jié) 財務(wù)分析中常用的財務(wù)指標(biāo)
一、反映償債能力的比率
1.短期償債能力----針對流動負(fù)債的償還
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指標(biāo) |
公式 |
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（1）流動比率 |
流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
分析：
一般來說指標(biāo)高，短期償債能力強(qiáng)，但過高收益能力降低。 |
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（2）速動比率 |
速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債
速動資產(chǎn)----企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動資產(chǎn)減去存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項等。
分析：
一般認(rèn)為速動比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想，它說明1元流動負(fù)債有1元的速動資產(chǎn)作保證。 |
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（3）現(xiàn)金比率 |
現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金/流動負(fù)債
這里所說的現(xiàn)金----指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。
分析：運(yùn)用它可評估企業(yè)短期償債能力 注意：也不能說越高越好，過高可能會降低收益能力。 |
【例題2?單選題】(2009年)
下列資產(chǎn)負(fù)債項目中，不影響速動比率計算的是()。
A. 預(yù)付賬款 B.長期股權(quán)投資 C.短期借款 D.存出投資款
【答案】B
2.長期償債能力----針對全部負(fù)債的償還
(1)還本能力：負(fù)債總額/XX資產(chǎn)(總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形資產(chǎn))
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指標(biāo) |
公式 |
分析時需注意的問題 |
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①資產(chǎn)負(fù)債率 |
資產(chǎn)負(fù)債率＝(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100% |
（1）一般來說，指標(biāo)低，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力強(qiáng)；反之則相反。
（2）從股東的角度看，在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，指標(biāo)高，可以充分利用財務(wù)杠桿獲得利益。 |
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②有形資產(chǎn)
負(fù)債率 |
有形資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)－開發(fā)支出－商譽(yù)）×100% | |
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③產(chǎn)權(quán)比率 |
產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
(權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益
=（資產(chǎn)總額/資產(chǎn)）/（資產(chǎn)總額-負(fù)債總額）/資產(chǎn) =1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率； 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1
=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額+負(fù)債/資產(chǎn)總額=1
股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)； 股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額。
產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
) |
【例題3?單選題】
某公司2011年末資產(chǎn)負(fù)債率為60%。為提高公司償債能力和對債權(quán)人投入資本的保障程度，該公司計劃采取措施使2012年年末的資產(chǎn)負(fù)債率降低30%，則該公司2012年末債權(quán)人投入的資本受所有者權(quán)益保障的程度將提高( )。(計算結(jié)果保留三位小數(shù))
A.51.724% B.48.276% C.77.586% D.71.392%
【答案】A
【解析】2011年末產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%=60%÷40%×100%=150%
2012年末資產(chǎn)負(fù)債率=60%-(60%×30%)=42%
2012年末產(chǎn)權(quán)比率=42%÷58%×100%=72.414%
保障程度提高百分比=(150%-72.414%)÷150%=51.724%
(2)付息能力----息稅前利潤/利息
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指標(biāo) |
公式 |
分析時需注意的問題 |
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已獲利息倍數(shù) |
已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用
其中：
公式中的利息費(fèi)用----支付給債權(quán)人的全部利息，包括財務(wù)費(fèi)用中的利息和計入固定資產(chǎn)等的利息。
息稅前利潤----根據(jù)利潤表上的利潤總額加上利息來得出。 |
一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。
指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；
指標(biāo)越小，說明支付債務(wù)利息的能力越弱。 |
【例題4?單選題】(2010年)
某公司2008年發(fā)生利息費(fèi)用50萬元，實現(xiàn)凈利潤120萬元;2009年發(fā)生利息費(fèi)用80萬元，實現(xiàn)凈利潤150萬元。若該公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司2009年已獲利息倍數(shù)比2008年( )。
A.減少0.525 B.減少0.7 C.增加1.33 D.增加2.33
【答案】B
【解析】2008年已獲利息倍數(shù)= (120/75% +50)/50 =4.2
2009年已獲利息倍數(shù)=( 150/75%+80)/80= 3.5
2009年已獲利息倍數(shù)比2008年減少=4.2 -3.5 =0.7
【例題5?多選題】(2008年)
在不考慮其他影響因素的情況下，( )反映企業(yè)償還債務(wù)能力較弱。
A.資產(chǎn)負(fù)債率較高 B.產(chǎn)權(quán)比率較高
C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)較少 D.基本獲利率較低
E.已獲利息倍數(shù)較高
【答案】AB
【解析】選項C是反映營運(yùn)能力的指標(biāo)，選項D是反映獲利能力的指標(biāo)，均不正確;選項E已獲利息倍數(shù)較高，說明償債能力較強(qiáng)，所以也不正確。
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