2011《注冊(cè)稅務(wù)師》復(fù)習(xí)資料：股利分配(4)

　　　二、股利政策的理論分析 $lesson$

　　(一)股利無關(guān)論

　　即：股利政策不會(huì)影響公司的市場(chǎng)價(jià)格

　　(二)股利相關(guān)論

　　即：公司的股利決策對(duì)公司的價(jià)格有影響

　　三.股利分配形式

　　【例題6】

　　(2005年)下列各項(xiàng)中，通常被認(rèn)為是企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利這種分配形式的優(yōu)點(diǎn)是()。

　　A.提高企業(yè)的償債能力

　　B.增強(qiáng)股東的投資能力

　　C.減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.改善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)

　　【答案】B

　　【解析】采用現(xiàn)金分配形式既有利于改善企業(yè)長短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，又有利于股東取得現(xiàn)金收入和增強(qiáng)投資能力，所以B是正確的。

　　【例題7】

　　(2007年)與其他股利分配形式相比，企業(yè)分配股票股利的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.避免企業(yè)支付能力下降

　　B.增強(qiáng)股東的獲利能力

　　C.在企業(yè)現(xiàn)金緊缺時(shí)，可以穩(wěn)定股利

　　D.改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

　　E.增加企業(yè)股票的流動(dòng)性

　　【答案】ACE

　　【解析】發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)可以避免由于采用現(xiàn)金分配股利導(dǎo)致企業(yè)支付能力下降、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大的缺點(diǎn);(2)當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金緊缺時(shí)，發(fā)放股票股利可以起到穩(wěn)定股利的作用，從而維護(hù)企業(yè)的市場(chǎng)形象;(3)股票股利可以避免發(fā)放現(xiàn)金股利后再籌集資本所發(fā)生的籌資費(fèi)用;(4)股票股利可以增加企業(yè)股票的發(fā)行量和流動(dòng)性，從而提高企業(yè)的知名度。所以，選項(xiàng)ACE是正確的。、

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