期貨從業(yè)資格考試(期貨市場)知識點:期貨行情分析

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　　1、量價分析法分析

　　(1) 交易量、持倉量隨價格上升而增加。交易量和持倉量增加，說明了新入市交易者買賣的合約數(shù)超過了原交易者平倉交易。市場價格上升又說明市場上買氣壓倒賣氣，市場處于技術(shù)性強市交易者正在入市做多。

　　(2) 交易量和持倉量增加而價格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場處于技術(shù)性弱市，價格將進一步下跌。

　　(3) 交易量和持倉量隨價格下降而減少。交易量和持倉量減少說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約。價格下跌又說明市場上原買入者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補倉的力量，即多頭平倉了結(jié)離場意愿更強，而不是市場主動性的增加空頭。因此未平倉量和價格下跌表明市場處于技術(shù)性強市，多頭正平倉了結(jié)。

　　(4) 交易量和持倉量下降而價格上升。交易量和持倉量下降說明市場上原交易者正在對沖了結(jié)其合約，價格上升又表明市場上原賣出者在買入補倉時其力量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此這種情況說明市場處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭補，而不是主動性做多買盤。

　　價格 交易量 持倉量 市場

　　上漲 增加 增加 堅挺

　　上漲 減少 下降 疲弱

　　下跌 增加 上升 疲弱

　　下跌 減少 下降 堅挺

　　2、多空交易行為與持倉量關(guān)系表

　　3、應(yīng)用切線理論分析期貨市場

　　(1)支撐線和壓力線 支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)價格跌到某個價位附近時，價格停止下跌，甚至有可能還有回升。這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止價格繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。壓力線又稱為阻力線。當(dāng)價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。壓力線起阻止價格繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止價格繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。

　　(2)趨勢線 趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線方向可以明確看出價格趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用，也就是說，上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種。

　　(3)黃金分割線和百分比線 這兩種切線注重支撐線和壓力線所在的價位，而對什么時間達到這個價位不過多關(guān)心。

　　黃金分割線： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2 2.618 4.236 0.618 1.618 4.236三個數(shù)最為重要。價格容易在這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。 找到一個點，這個點是上升行情結(jié)束，調(diào)頭向下的最高點，或者是下降行情結(jié)束，調(diào)頭向上的最低點。在上升行情開始調(diào)頭向下時，我們極為關(guān)心這次下跌將在什么位置獲得支撐。黃金分割提供的是如下幾個價位，它們是由這次上漲的頂點價位分別乘以上面所列特殊數(shù)字中的幾個，作為可能獲得支撐的參考價位。百分比線：百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們心理因素和一些整數(shù)位的分界點。以這次上漲開始的最低點和開始向下回撤的最高點兩者之間的差，分別乘以幾個特殊的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置。 1/8=12.5% 1/4=25% 3/8=37.5% 1/2=50% 5/8=62.5% 3/4=75% 7/8=87.5% 1=100% 1/3=33.3% 2/3=66.7% 1/2 1/3 2/3這三條線最為重要。

　　4、常見的整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形、楔形

　　反轉(zhuǎn)形態(tài)：雙重頂(底)、頭肩形、圓弧形、V形

　　5、 波浪理論基本原理

　　(1) 波浪理論考慮的因素。波浪理論考慮的因素主要是三個方面：一是價格走勢所形成的形態(tài);二是價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置;三是完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。三個方面中，價格形態(tài)是最重要的。

　　(2) 波浪理論理論價格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。價格的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。

　　(1) 移動平均線(MA).MA計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格(通常采用收盤價)的算術(shù)平均。天數(shù)是MA的參數(shù)。 平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線; 價格連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升; 價格跌破平均線并連續(xù)暴跌，遠離平均線。 以上三種情況均為買入信號。平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線; 價格連續(xù)下跌遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下跌; 價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線。 以上三種情況均為賣出信號。

　　(2) 威廉指標(biāo)(WMS或R)WMS%表示的是市場處于超買還是超賣狀態(tài)。

　　n日WMS=(Hn-Ct)/(Hn-Ln)?100 Ct----當(dāng)天的收盤價 Hn和Ln----最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價和最低價。

　　如果WMS的值比較小，則當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要提防回落;如果WMS的值比較大，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要注意反彈; WMS取值居中，在50左右，則價格上下的可能性都有。

　　從WMS絕對值方面考慮：

　　A當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進。

　　B當(dāng)WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。

　　從WMS的曲線形狀考慮：

　　A在WMS進入高位后，一般要回頭，如果這時價格還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出信號。

　　B在WMS進入低位后，一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進信號。

　　 WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)則是賣出(買進)的信號。

　　(3) KDJ的中文名稱是隨機指數(shù)。產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV計算公式為：

　　n日RSV=(Ct-Ln)/(Hn-Ln)?100 Ct----當(dāng)天的收盤價 Hn和Ln----最近n日內(nèi)(包括當(dāng)天)出現(xiàn)的最高價和最低價。 對RSV進行指數(shù)平滑，就得到如下K值： 今日K值=2/3?昨日K值+1/3?今日RSV 式中1/3是平滑因子，固定為1/3。 今日D值=2/3?昨日D值+1/3?今日K值 J=3D-2K=D+2(D-K) KDJ是三條線，在應(yīng)用時主要從五個方面進行考慮： KD的取值的絕對數(shù)字：KD的取值范圍都是0-100，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。80以上為超買區(qū)、20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。 KD曲線是形態(tài)：當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐和壓力概念。某一條支撐線和壓力線的被突破，也是采取行動的信號。 KD指標(biāo)的交叉方面考慮：K與D的關(guān)系就如同價格與MA的關(guān)系一樣也有死亡交叉和黃金交叉的問題。 K上穿D是金叉，為買入信號，條件為金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。第二個條件是與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的右側(cè)相交原則。 KD指標(biāo)的背離方面考慮：在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與價格走向的背離，則是采取行動的信號。當(dāng)KD處在高位并形成兩個依次向下的峰，而此時價格還在一個勁的上漲，這叫頂背離是賣出信號。與之相反，KD處于低位，并形成一底比一底高，而價格還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。 J指標(biāo)的取值大?。篔指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣。

　　(4) 相對強弱指標(biāo)RSI是與KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI以一特定時期內(nèi)價格的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的強弱。參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時間長度，一般有5日、9日、14日等。先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正(比上一天高)有負(比上一天低) A=14個數(shù)字中正數(shù)之和 B=14個數(shù)字中負數(shù)之和?(-1) 此時，A和B都是正數(shù)。這樣我們可以算出RSI(14)：RSI(14)=A/(A+B)?100 A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。

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