期貨常識(shí)普及：大商所完善交割配對(duì)細(xì)則

　　大商所完善交割配對(duì)細(xì)則

　　為貼近市場(chǎng)需求、便利交割，大商所昨日發(fā)布了《大連商品交易所交割細(xì)則》、《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則》等實(shí)施細(xì)則修正案，修改后的規(guī)則自2012年12月3日起施行。

　　據(jù)大商所相關(guān)人士介紹，本次修改共涉及十三處條文，主要修改內(nèi)容包括交割配對(duì)原則、增值稅專用發(fā)票流轉(zhuǎn)和未按時(shí)交付發(fā)票的處理等。

　　在交割配對(duì)原則的修改上，一是由原來(lái)的直接對(duì)買(mǎi)賣雙方持倉(cāng)以“最少配對(duì)數(shù)”原則配對(duì)，改為先匯總用于交割的賣方倉(cāng)單，再與買(mǎi)方持倉(cāng)按“最少配對(duì)數(shù)”原則進(jìn)行配對(duì)，確定買(mǎi)方交割對(duì)應(yīng)的倉(cāng)庫(kù)。配對(duì)時(shí)間由原規(guī)定的“最后交易日閉市后”(滾動(dòng)交割為“配對(duì)日閉市后”)對(duì)買(mǎi)賣雙方進(jìn)行配對(duì)、“最后交割日閉市后”(滾動(dòng)交割為“交收日閉市后”)對(duì)賣方不同倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)單與買(mǎi)方進(jìn)行配對(duì)，調(diào)整為在“最后交割日閉市后”(滾動(dòng)交割為“配對(duì)日閉市后”)統(tǒng)一進(jìn)行。二是滾動(dòng)交割配對(duì)選取買(mǎi)方客戶時(shí)，將“持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)買(mǎi)持倉(cāng)優(yōu)先”的原則修改為只要客戶持有時(shí)間最長(zhǎng)的持倉(cāng)，該客戶的所有持倉(cāng)均優(yōu)先配對(duì)。

　　在增值稅專用發(fā)票的流轉(zhuǎn)上，由于交割配對(duì)時(shí)間調(diào)整，因此原規(guī)則規(guī)定的買(mǎi)方提供增值稅發(fā)票信息的日期由“最后交易日后1個(gè)工作日內(nèi)”調(diào)整為“最后交割日后1個(gè)交易日內(nèi)”，還將賣方提交增值稅專用發(fā)票的時(shí)間由“最后交割日閉市前”調(diào)整為“最后交割日后7個(gè)交易日內(nèi)”。

　　此外，修正案還完善了會(huì)員未按規(guī)定時(shí)間提交增值稅專用發(fā)票的處理辦法。

　　“本次交割配對(duì)原則的修改，主要是解決買(mǎi)方接貨地點(diǎn)分散的問(wèn)題?！贝笊趟耸拷榻B，買(mǎi)方接貨地點(diǎn)較為分散是由多種原因造成的。首先，多地設(shè)庫(kù)，多地交割，不可避免會(huì)帶來(lái)倉(cāng)單分散的現(xiàn)象。目前，大商所各品種共有近百家交割倉(cāng)庫(kù)，分布在全國(guó)三十多個(gè)地市。在交割過(guò)程中，賣方通常就近選取交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)倉(cāng)單，隨著交割倉(cāng)庫(kù)的增多和交割區(qū)域的擴(kuò)大，倉(cāng)單就會(huì)分散。

　　其次，2007年起大商所將通用倉(cāng)單制度改為倉(cāng)單對(duì)庫(kù)制度，在交割時(shí)通過(guò)計(jì)算機(jī)自動(dòng)配對(duì)確定買(mǎi)方接貨倉(cāng)庫(kù)，改變了原來(lái)交易所根據(jù)買(mǎi)方意向人工確定提貨倉(cāng)庫(kù)的做法。由于倉(cāng)庫(kù)地點(diǎn)分散，無(wú)法保證買(mǎi)方接到的倉(cāng)單在同一交割倉(cāng)庫(kù)。最后，在滾動(dòng)交割過(guò)程中，賣方提出交割申請(qǐng)后，大商所按照“申報(bào)交割意向的買(mǎi)持倉(cāng)優(yōu)先，持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)的買(mǎi)持倉(cāng)優(yōu)先”的原則，自動(dòng)選取買(mǎi)方進(jìn)行配對(duì)交割。由于買(mǎi)方建倉(cāng)時(shí)間很少集中在一天，買(mǎi)方持倉(cāng)很可能分散在不同交易日，多次被動(dòng)零散參與滾動(dòng)交割，導(dǎo)致買(mǎi)方所接倉(cāng)單更加分散。

　　大商所表示，交割配對(duì)原則的優(yōu)化，將有效降低買(mǎi)方所接倉(cāng)單的分散程度。下一步交易所將進(jìn)一步完善交割流程，適應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化，提升市場(chǎng)效率，便于市場(chǎng)參與，降低交割成本，進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

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