2010年期貨從業(yè)復(fù)習(xí)資料：B-S模型的影響

　　自B-S模型1973年首次在政治經(jīng)濟(jì)雜志(Journalofpo Litical Economy)發(fā)表之后，芝加哥期權(quán)交易所的交易商們馬上意識(shí)到它的重要性，很快將B-S模型程序化輸入計(jì)算機(jī)應(yīng)用于剛剛營(yíng)業(yè)的芝加哥期權(quán)交易所。該公式的應(yīng)用隨著計(jì)算機(jī)、通訊技術(shù)的進(jìn)步而擴(kuò)展。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　到今天，該模型以及它的一些變形已被期權(quán)交易商、投資銀行、金融管理者、保險(xiǎn)人等廣泛使用。衍生工具的擴(kuò)展使國(guó)際金融市場(chǎng)更富有效率，但也促使全球市場(chǎng)更加易變。新的技術(shù)和新的金融工具的創(chuàng)造加強(qiáng)了市場(chǎng)與市場(chǎng)參與者的相互依賴，不僅限于一國(guó)之內(nèi)還涉及他國(guó)甚至多國(guó)。結(jié)果是一個(gè)市場(chǎng)或一個(gè)國(guó)家的波動(dòng)或金融危機(jī)極有可能迅速的傳導(dǎo)到其它國(guó)家乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)之中。

　　我國(guó)金融體制不健全、資本市場(chǎng)不完善，但是隨著改革的深入和向國(guó)際化靠攏，資本市場(chǎng)將不斷發(fā)展，匯兌制度日漸完善，企業(yè)也將擁有更多的自主權(quán)從而面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生市場(chǎng)的培育是必需的，對(duì)衍生市場(chǎng)進(jìn)行探索也是必要的，我們才剛剛起步。

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