期貨從業(yè)考試輔導:股權(quán)激勵現(xiàn)狀
1、中小板公司股權(quán)激勵情況
截至2008年4月30日,深市中小板221家上市公司都已如期披露了2007年度年報,上市公司2007年度董監(jiān)事薪酬和股權(quán)激勵情況悉數(shù)揭露。從整體上看,中小板上市公司均能如實反映公司的薪酬狀況,并且董監(jiān)高薪酬與公司業(yè)績之間呈現(xiàn)正相關關系。中小板共有25家上市公司推出了股權(quán)激勵方案,其中有7家已經(jīng)進入了實施階段,其余18家都處于董事會預案并報證監(jiān)會報備審批階段。在這25家公司中,大部分公司采用股票股權(quán)方式,對行權(quán)條件采用凈資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率等指標加以限定,保證了公司長期穩(wěn)定的增長。
2、上市公司股權(quán)激勵情況來源:考試大
進入2008年后,受過國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢影響,A股出現(xiàn)大幅回調(diào)。股指的理性回歸使得股權(quán)激勵計劃實施的重新具備了極好的空間,上市公司推出股權(quán)激勵方案的積極性大增。僅僅在一季度就一共有21家企業(yè)宣布了股權(quán)激勵方案,其中,13家采用股票期權(quán)模式,5家采用限制性股票,2家采用股票增值權(quán),1家采用限制性股票加股票增值權(quán)的混合模式。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
2007年上市公司的股權(quán)激勵方案在數(shù)量遠不如2006 年多,全年一共有13家上市公司推出股權(quán)激勵方案。
2007 年上市公司股權(quán)激勵呈現(xiàn)以下幾個顯著特點:首先,雖然數(shù)量遠不如2006 年多,但是股權(quán)激勵方案的質(zhì)量卻有了顯著的提高。特別是國有控股上市公司股權(quán)激勵逐步走向科學規(guī)范,表現(xiàn)在完善股權(quán)激勵業(yè)績考核體系,科學設置業(yè)績考核指標等方面。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com
其次,2007 年所有公布的方案均為股票期權(quán)方案。站在股東與公司的角度來看,相比限制性股票激勵方案,股票期權(quán)模式有兩個顯著的優(yōu)點:一股票期權(quán)模式獲得收益的難度更大,激勵對象的收益全部來自于上市公司股價對于授予價格的溢價。二是股票期權(quán)激勵計劃對上市公司現(xiàn)金流基本沒有影響。
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