期貨從業(yè)考試輔導:Rho值

　　Rho值(ρ)概述

　　期權(quán)的風險指標通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等

　　Rho是指期權(quán)價格對無風險利率變化的敏感程度轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　Rho值是用以衡量利率轉(zhuǎn)變對權(quán)證價值影響的指針。市場為權(quán)證定價時，往往采用期貨價，而非現(xiàn)貨價。期貨價包含現(xiàn)貨價及持有成本。持有成本即標的證券在截至權(quán)證協(xié)議到期日前的總?cè)谫Y成本，而融資成本則主要受利率所影響。

　　公式如下：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　Rho=期權(quán)價格的變化/無風險利率的變化

　　一般來說，外匯期權(quán)買方的Rho是正的，隨著無風險利率的增大，執(zhí)行價格會下降，期權(quán)價值則會增加。在其它因素不變的前提下，距離到期日的時間越長，外匯期權(quán)的Rho就越大。

　　相對于影響期權(quán)價值的其它因素來說，期權(quán)價值對無風險利率變化的敏感程度比較小。因此，在市場的實際操作中，經(jīng)常會忽略無風險利率變化對期權(quán)價格帶來的影響。

·2010年期貨從業(yè)資格考試網(wǎng)絡(luò)輔導招生簡章
·期貨從業(yè)資格考試歷年真題匯總

更多信息關(guān)注: 期貨從業(yè)資格考試頻道   期貨從業(yè)資格論壇