2010年期貨基礎(chǔ)計(jì)算題及解析精選(6)

　　51、近一段時(shí)間來，9 月份黃豆的最低價(jià)為2280 元/噸，達(dá)到最高價(jià)3460 元/噸后開始回落，則根據(jù)百分比線，價(jià)格回落到()左右后，才會開始反彈。

　　A、2673 元/噸

　　B、3066 元/噸

　　C、2870 元/噸

　　D、2575 元/噸

　　答案：A轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　解析：如題，根據(jù)教材百分比線理論，當(dāng)回落到1/3 處，人們一般認(rèn)為回落夠了，此時(shí)回落價(jià)格=(3460-2280)*1/3=393，因此此時(shí)價(jià)格=2280+393=2673。

　　52、某金礦公司公司預(yù)計(jì)三個(gè)月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價(jià)格為298 美元，出售黃金時(shí)的市價(jià)為308 美元，同時(shí)以311 美元回補(bǔ)黃金期貨，其有效黃金售價(jià)為()。

　　A、308 美元

　　B、321 美元

　　C、295 美元

　　D、301 美元

　　答案：C

　　解析：如題，首先判斷虧損還是盈利，賣出(空頭)→價(jià)格下跌為盈利，現(xiàn)價(jià)格上漲，故期貨是虧損的，虧損額=311-298=13 美元。故有效黃金售價(jià)=308-13=295。

　　53、某投機(jī)者在6 月份以180 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000 點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500 點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為()。

　　A、80 點(diǎn)

　　B、100 點(diǎn)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C、180 點(diǎn)

　　D、280 點(diǎn)

　　答案：D

　　解析：如題，該投機(jī)者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280 點(diǎn)，該投機(jī)者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會超過購買期權(quán)的支出。

　　54、某大豆交易者在現(xiàn)貨價(jià)與期貨價(jià)分別為50.50 元和62.30 元時(shí)，買入期貨來規(guī)避大豆?jié)q價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，最后在基差為-18.30時(shí)平倉，該套期保值操作的凈損益為()。

　　A、11.80 元

　　B、-11.80 元轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C、6.50 元

　　D、-6.50 元

　　答案：C

　　解析：如題，利用基差來計(jì)算，購買時(shí)基差=50.50-62.30=-11.80 元，基差由-11.80 縮小至-18.30，基差縮小，買入操作為盈利，盈利值=18.30-11.80=6.50 元。

　　55、已知最近二十天內(nèi)，5月份強(qiáng)筋麥的最高價(jià)為2250 元/噸，最低價(jià)為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價(jià)為2110 元/噸，則20 日RSV值為()，今天K值為()，今日D值為()，今日J(rèn) 值為()。

　　A、28，32，41，33

　　B、44，39，37，39

　　C、48，39，37，33

　　D、52，35，41，39轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：C

　　解析：如題，按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)*100=(2110-1980)/(2250-1980)*100=48，今日K值=2/3*昨日K值+1/3 今日RSV=2/3*35+1/3*48=39，今日D 值=2/3*昨日D 值+1/3 今日K值=2/3*36+1/3*39=37，J 值=3D-2K=3*37-2*39=33。

　　56、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價(jià)為1105，則()。

　　A、時(shí)間價(jià)值為50

　　B、時(shí)間價(jià)值為55

　　C、時(shí)間價(jià)值為45

　　D、時(shí)間價(jià)值為40轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：C

　　解析：如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。

　　57、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時(shí)賣出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為()。

　　A、$5/盎司

　　B、$335/盎司

　　C、無窮大

　　D、0轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：B

　　解析：如題，賣出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價(jià)格不利時(shí)，別人要行權(quán)時(shí)拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

　　58、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí)，該合約價(jià)值為()。

　　A、96556.25

　　B、96656.25

　　C、97556.25

　　D、97656.25

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn)，于是，該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn)，表示的合約價(jià)值=1000*96+31.25*21=96656.25。

　　59、某投資者購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為()。

　　A、15%

　　B、16%

　　C、17%

　　D、18%

　　答案：C

　　解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率=[1+8%/2]4 –1=17%。

　　60、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買入40 手敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到()時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。

　　A、640

　　B、650

　　C、670

　　D、680

　　答案：C轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分。現(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價(jià)格高于660 美分/脯式耳時(shí)，才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/脯式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。(注意此題中購買日的期貨價(jià)格640美分，只是干擾項(xiàng)。)

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