2021年期貨從業(yè)資格備考知識點：金融衍生工具的概念

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1、定義：“金融衍生產(chǎn)品”，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格變動的派生金融產(chǎn)品

(1)基礎(chǔ)產(chǎn)品：包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(股票、債券、銀行定期存單)，也包括金融衍生工具

(2)基礎(chǔ)變量：各類資產(chǎn)價格、價格指數(shù)、利率、匯率、費率、通貨膨脹率、信用等級、自然現(xiàn)象(氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))、人類行為(選舉、溫室氣體排放)

2、我國會計準(zhǔn)則沿用美國FASB會計準(zhǔn)則將衍生工具劃分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具2大類

(1)獨立衍生工具：

①包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換、期權(quán)，以及具有其一種或以上特征的工具

②其價格隨基礎(chǔ)變量變動而變動

③不要求初始凈投資，或要求很少的初始凈投資

④在未來某一日起結(jié)算

(2)嵌入式衍生工具：

指嵌入到非衍生工具(主合同)中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨基礎(chǔ)變量而變動的衍生工具。嵌入式衍生工具與主合同構(gòu)成混合工具，如可轉(zhuǎn)換公司公司債券、公司債券條款中的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款，重設(shè)條款

(3)一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，就要把這部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類別，按照公允價格計價，將浮動盈虧計入當(dāng)期損益

3、金融衍生工具的基本特征

(1)跨期性

(2)杠桿性

(3)聯(lián)動性：金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品、基礎(chǔ)變量的關(guān)系可以是線性關(guān)系，也可以是非線性函數(shù)或分段函數(shù)

(4)不確定性或高風(fēng)險性：

①金融衍生工具的分類

②對方違約沒有履行承諾的信用風(fēng)險

③資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動的市場風(fēng)險

④缺乏交易對手而導(dǎo)致不能平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險

⑤交易對手無法按時付款或交割的結(jié)算風(fēng)險

⑥人為錯誤或系統(tǒng)故障的操作風(fēng)險

⑦合約不符合法律規(guī)定的法律風(fēng)險

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