2019年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》第二章考點(diǎn)分析

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第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者

一、期貨投機(jī)原則?

(1)充分了解期貨合約

(2)制定交易計劃

(3)確定獲利和虧損限度

(4)確定投入的風(fēng)險資本

二、投機(jī)方法

1.平均買低法和平均賣高法

平均買低法：

在買入合約后，如果價格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。

平均賣高法：

在賣出合約后，如果價格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。

投機(jī)者在采取平均買低和或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤?。在預(yù)計價格上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預(yù)測價格下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會增加損失。正因為如此，有的投資老師主張，為了保險只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉。

2.金字塔買入和金字塔賣出法

金字塔買入

如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機(jī)者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。(2)持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

買入合約后，如果價格按預(yù)測上升，則依次遞減增加持倉量。采取金字塔式買入合約時持倉的平均價雖然有所上升，但升幅遠(yuǎn)小于合約市場價格的升幅。市場價格回落時，持倉不至于受到嚴(yán)重威脅，投機(jī)者可以有充足的時間賣出合約并取得相當(dāng)?shù)睦麧櫋?/p>

金字塔賣出法原理同上。

3.做好資金和風(fēng)險管理?

(1)一般性的的管理要領(lǐng)

1-1投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。

1-2在任何單個市場上所投入的總資本必須限制在總資本的10%-15%以內(nèi)。

1-3在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)。

1-4在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%-25%以內(nèi)。

(2)決定頭寸的大小

(3)分散投資與集中投資

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