適當(dāng)性管理是投資者進(jìn)入資本市場的第一道保護(hù)

在9月26日舉行的首屆中小投資者服務(wù)論壇上，中國證券業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長安青松，中國期貨業(yè)協(xié)會會長王明偉，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊就證券、期貨和基金領(lǐng)域的投資者保護(hù)進(jìn)行了闡述。

安青松表示，投資者適當(dāng)性制度是資本市場基礎(chǔ)性制度之一，與信息披露制度共同構(gòu)成資本市場有效運(yùn)行的基礎(chǔ)臺柱。投資者適當(dāng)性是“賣者有責(zé)”原則的具體體現(xiàn)。從國外成熟市場和新興市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，投資者適當(dāng)性管理制度是讓投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的基礎(chǔ)制度。

他同時表示，適當(dāng)性管理是投資者進(jìn)入資本市場的第一道保護(hù)，健全完善適當(dāng)性制度是投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的基礎(chǔ)。

對此，安青松建議從六方面進(jìn)一步健全投資者適當(dāng)性制度：第一，立法加以完善;第二，強(qiáng)化行政監(jiān)管;第三，加強(qiáng)自律管理;第四，落實(shí)主體責(zé)任;第五，完善法律救濟(jì);第六，深入宣傳教育。

“期貨、期權(quán)及衍生品市場面臨著對外開放和創(chuàng)新發(fā)展的挑戰(zhàn)，我們營造的市場環(huán)境對投資者，尤其是對風(fēng)險承受能力較低、信息獲取處于弱勢的中小投資者來講，至關(guān)重要。”王明偉說。

他同時表示，經(jīng)過近30年的不懈努力，期貨市場已構(gòu)建起統(tǒng)一開戶、投資者適當(dāng)性、期貨保證金安全存管監(jiān)控、期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系、期貨投資者保障基金等一系列投資者保護(hù)制度，形成了“五位一體”協(xié)調(diào)工作機(jī)制，構(gòu)筑起獨(dú)具中國特色的投資者權(quán)益保障體系。

洪磊表示，依法落實(shí)信義義務(wù)是行業(yè)自律的核心任務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益是協(xié)會的職責(zé)和使命。下一步，協(xié)會要積極推動行業(yè)以信用立身，實(shí)現(xiàn)信用自治，切實(shí)防范各類損害投資者權(quán)益、破壞行業(yè)秩序的風(fēng)險事件。

首先，推動《基金法》成為統(tǒng)領(lǐng)各類資管業(yè)務(wù)的根本大法;其次，積極行使協(xié)會職責(zé)，搭建全面落實(shí)信義義務(wù)的自律規(guī)體系;最后，推動完善糾紛解決機(jī)制，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

在同一場合，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司總經(jīng)理鞏海濱表示，投?；饘⒎e極有序推進(jìn)拓展投?；鸸δ埽剿鲾U(kuò)大其應(yīng)用范圍;大力推進(jìn)“看穿式監(jiān)管”，進(jìn)一步拓展交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)數(shù)據(jù)監(jiān)控范圍，建設(shè)分級預(yù)警機(jī)制，持續(xù)優(yōu)化完善監(jiān)控系統(tǒng);不斷強(qiáng)化對證券公司風(fēng)險狀況和變化趨勢的常態(tài)化監(jiān)測預(yù)警，探索精準(zhǔn)分層、分類，“靶向治療”，重點(diǎn)對行業(yè)整體、不同地區(qū)、重點(diǎn)公司、重點(diǎn)業(yè)務(wù)等進(jìn)行深度監(jiān)測分析，豐富報告體系。

逐步建立分層、分類、精準(zhǔn)保護(hù)狀況評價系統(tǒng)，針對特別關(guān)注的上市公司類型，探索建立針對性強(qiáng)且精準(zhǔn)的投資者“畫像”;進(jìn)一步完善投資者損失與賠償計算方法，建立科學(xué)合理的賠付計算系統(tǒng)，積極支持輔助司法審判;深入開展“一對多”投資者調(diào)解服務(wù)，探索建立高效的先行賠付體系，積極推動行政和解相關(guān)制度試點(diǎn)落地。

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