2018年5月期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題及答案(網(wǎng)友版)
選擇題部分
(一)
1、( )的所有品種均采用集中交割的方式。
A.大連商品交易所
B.鄭州商品交易所
C.上海期貨交易所
D.中國(guó)金融期貨交易所
參考答案:C
參考解析:我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式,即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割,另外,最后交易日過后,對(duì)未平倉合約進(jìn)行一次性集中交割;大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式,對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。
2、期貨交易流程中,客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)? )。
A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金
B.風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金
C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同
D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示
參考答案:B
參考解析:期貨交易流程中,客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào),客戶在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后,即可開始委托下單,進(jìn)行期貨交易。
3、1865年,( )開始實(shí)行保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金,作為履約保證。
A.泛歐交易所
B.上海期貨交易所
C.東京期貨交易所
D.芝加哥期貨交易所
參考答案:D
參考解析:1865年芝加哥期貨交易所開始實(shí)行保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金,作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新,促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
4、實(shí)物交割時(shí),一般是以( )實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
A.簽訂轉(zhuǎn)讓合同
B.商品送抵指定倉庫
C.標(biāo)準(zhǔn)倉單的交收
D.驗(yàn)貨合格
參考答案:C
參考解析:實(shí)物交割時(shí),一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
5、在我國(guó),證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。
A.審批制
B.備案制
C.核準(zhǔn)制
D.注冊(cè)制
參考答案:B
參考解析: 2012年10月,我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批,證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。
6、在空頭避險(xiǎn)策略中,下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。
A.基差值為正,而且絕對(duì)值變大
B.基差值為負(fù),而且絕對(duì)值變小
C.基差值為正,而且絕對(duì)值變小
D.無法判斷
參考答案:C
參考解析:基差走弱時(shí),空頭套期保值將虧損?;钪禐檎医^對(duì)值變小時(shí)基差走弱。
7、下列敘述中正確的是( )。
A.維持保證金是當(dāng)投資者買入或賣出一份期貨合約時(shí)存人經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金
B.維持保證金是最低保證金價(jià)值,低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知
C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金
D.維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的
參考答案:B
參考解析:當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí),交易者還要補(bǔ)交保證金,否則其部分或全部持倉將被強(qiáng)行平倉。
8、期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來的優(yōu)點(diǎn)不包括()。
A.簡(jiǎn)化了交易過程
B.降低了交易成本
C.減少了價(jià)格變動(dòng)
D.提高了交易效率
參考答案:C
參考解析: 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣,使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性,極大地簡(jiǎn)化了交易過程,降低了交易成本,提高了交易效率。
9、當(dāng)實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí),以下操作能夠獲利的是()。
A.正向套利
B.反向套利
C.同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨
D.同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨
參考答案:B
參考解析: 當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí),交易者可以通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易,這種操作稱為“反向套利”。
10、一個(gè)投資者以13美元購人一份看漲期權(quán),標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元,而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元,則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。
A.內(nèi)涵價(jià)值為3美元,時(shí)間價(jià)值為10美元
B.內(nèi)涵價(jià)值為0美元,時(shí)間價(jià)值為13美元
C.內(nèi)涵價(jià)值為10美元,時(shí)間價(jià)值為3美元
D.內(nèi)涵價(jià)值為13美元,時(shí)間價(jià)值為0美元
參考答案:C
參考解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=100-90=10(美元),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=13-10=3(美元)。
(二)
1、下列敘述中正確的是( )。
A.維持保證金是當(dāng)投資者買入或賣出一份期貨合約時(shí)存人經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金
B.維持保證金是最低保證金價(jià)值,低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知
C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金
D.維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的
參考答案:B
參考解析:當(dāng)保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時(shí),交易者還要補(bǔ)交保證金,否則其部分或全部持倉將被強(qiáng)行平倉。
2、期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來的優(yōu)點(diǎn)不包括()。
A.簡(jiǎn)化了交易過程
B.降低了交易成本
C.減少了價(jià)格變動(dòng)
D.提高了交易效率
參考答案:C
參考解析: 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣,使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性,極大地簡(jiǎn)化了交易過程,降低了交易成本,提高了交易效率。
3、當(dāng)實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí),以下操作能夠獲利的是()。
A.正向套利
B.反向套利
C.同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨
D.同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨
參考答案:B
參考解析: 當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí),交易者可以通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易,這種操作稱為“反向套利”。
4、一個(gè)投資者以13美元購人一份看漲期權(quán),標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元,而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元,則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是( )。
A.內(nèi)涵價(jià)值為3美元,時(shí)間價(jià)值為10美元
B.內(nèi)涵價(jià)值為0美元,時(shí)間價(jià)值為13美元
C.內(nèi)涵價(jià)值為10美元,時(shí)間價(jià)值為3美元
D.內(nèi)涵價(jià)值為13美元,時(shí)間價(jià)值為0美元
參考答案:C
參考解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=100-90=10(美元),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=13-10=3(美元)。
5、( )的所有品種均采用集中交割的方式。
A.大連商品交易所
B.鄭州商品交易所
C.上海期貨交易所
D.中國(guó)金融期貨交易所
參考答案:C
參考解析:我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式,即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割,另外,最后交易日過后,對(duì)未平倉合約進(jìn)行一次性集中交割;大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式,對(duì)棕桐油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。
6、期貨交易流程中,客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)? )。
A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金
B.風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金
C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同
D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示
參考答案:B
參考解析:期貨交易流程中,客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)殚喿x“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”并簽字確認(rèn)→簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”→申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào),客戶在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后,即可開始委托下單,進(jìn)行期貨交易。
7、1865年,( )開始實(shí)行保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金,作為履約保證。
A.泛歐交易所
B.上海期貨交易所
C.東京期貨交易所
D.芝加哥期貨交易所
參考答案:D
參考解析:1865年芝加哥期貨交易所開始實(shí)行保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金,作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新,促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
8、實(shí)物交割時(shí),一般是以( )實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
A.簽訂轉(zhuǎn)讓合同
B.商品送抵指定倉庫
C.標(biāo)準(zhǔn)倉單的交收
D.驗(yàn)貨合格
參考答案:C
參考解析:實(shí)物交割時(shí),一般是以標(biāo)準(zhǔn)倉單的交收實(shí)現(xiàn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的。
9、在我國(guó),證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。
A.審批制
B.備案制
C.核準(zhǔn)制
D.注冊(cè)制
參考答案:B
參考解析: 2012年10月,我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批,證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。
10、在空頭避險(xiǎn)策略中,下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。
A.基差值為正,而且絕對(duì)值變大
B.基差值為負(fù),而且絕對(duì)值變小
C.基差值為正,而且絕對(duì)值變小
D.無法判斷
參考答案:C
參考解析:基差走弱時(shí),空頭套期保值將虧損?;钪禐檎医^對(duì)值變小時(shí)基差走弱。
(三)
1、上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定,當(dāng)客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量( )以上(含本數(shù))時(shí),會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況。
A.50%
B.80%
C.70%
D.60%
參考答案:B
參考解析:在我國(guó)土海期貨交易所,當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上(含本數(shù))時(shí),會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等,客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。
2、中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類,不包括()。
A.交易結(jié)算會(huì)員
B.全面結(jié)算會(huì)員
C.個(gè)別結(jié)算會(huì)員
D.特別結(jié)算會(huì)員
參考答案:C
參考解析: 中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。
3、公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來收到100萬美元,他希望將這筆錢投資在90天到期的國(guó)庫券。要保護(hù)投資免受短期利率下降帶來的損害,投資人很可能( )。
A.購買長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約
B.出售短期國(guó)庫券的期貨合約
C.購買短期國(guó)庫券的期貨合約
D.出售歐洲美元的期貨合約
參考答案:C
參考解析:如果短期利率下降,投資人將從購買的短期國(guó)債期貨合約中得益。這部分利潤(rùn)將補(bǔ)償投資者投資國(guó)庫券在未來短期利率下跌時(shí)減少的收益率的損失。
4、判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是( )。
A.周期分析法
B.基本分析法
C.個(gè)人感覺
D.技術(shù)分析法
參考答案:D
參考解析:技術(shù)分析法用來判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間,基本分析法用來判斷市場(chǎng)走勢(shì)。
5、能夠?qū)⑹袌?chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()是期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)質(zhì)。
A.套期保值者
B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者
C.期貨交易所
D.期貨投機(jī)者
參考答案:D
參考解析: 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn),而只是將其轉(zhuǎn)移出去,轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者,期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
6、下列不屬于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制制度的是( )。
A.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度
B.持倉限額和大戶報(bào)告制度
C.定點(diǎn)交割制度
D.保證金制度
參考答案:C
參考解析:為了維護(hù)期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市場(chǎng)的高效運(yùn)行,對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)管理,期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。主要包括:保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度、信息披露制度等基本制度。
7、()成立并引入期貨交易機(jī)制,標(biāo)志著我國(guó)商品期貨市場(chǎng)的起步。
A.上海期貨交易所
B.上海金屬交易所
C.大連商品交易所
D.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)
參考答案:D
參考解析: 1990年10月12日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),引入期貨交易機(jī)制,作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開始起步。
8、從持有交易頭寸方向來看,期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為()。
A.多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者
B.機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者
C.當(dāng)日交易者和搶帽子者
D.長(zhǎng)線交易者和短線交易者
參考答案:A
參考解析: 根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn),期貨投機(jī)者可以大致分為以下幾類:從持有交易頭寸方向來看,期貨市場(chǎng)上的投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者;從交易主體來看,可以分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者。
9、下列關(guān)于強(qiáng)行平倉的執(zhí)行過程的說法中,不正確的是()。
A.交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求
B.開市后,有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉,直至達(dá)到平倉要求,執(zhí)行結(jié)果由交易所審核
C.超過會(huì)員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的,剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉
D.強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后,執(zhí)行結(jié)果交由會(huì)員記錄并存檔
參考答案:D
參考解析: 強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后,由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔。
10、在正向市場(chǎng)上,套利交易者買入5月大豆期貨合約同時(shí)賣出9月大豆期貨合約,則該交易者預(yù)期()。
A.未來價(jià)差縮小
B.未來價(jià)差擴(kuò)大
C.未來價(jià)差不變
D.未來價(jià)差不確定
參考答案:A
參考解析: 買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約屬于牛市套利。在正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利,實(shí)質(zhì)上是賣出套利,而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。
(四)
1、買入套期保值是為了()。
A.規(guī)避期貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)
B.獲得現(xiàn)貨價(jià)格上漲的收益
C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)
D.獲得期貨價(jià)格下跌的收益
參考答案:C
參考解析: 買入套期保值,又稱多頭套期保值,是指套期保值者通過在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸,預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭,或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。
2、某投資者買入一份歐式期權(quán),則他可以在( )行使自己的權(quán)利。
A.到期日
B.到期日前任何一個(gè)交易日
C.到期日前一個(gè)月
D.到期日后某一交易日
參考答案:A
參考解析:按期權(quán)購買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分,期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。前者是指期權(quán)的購買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)(即行使買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利);后者則允許期權(quán)購買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。
3、擁有外幣負(fù)債的人,為防止將來償付外幣時(shí)外匯上升,可采取外匯期貨()。
A.空頭套期保值
B.多頭套期保值
C.賣出套期保值
D.投機(jī)和套利
參考答案:B
參考解析: 適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括:(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值;(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。
4、在正向市場(chǎng)上,牛市套利最突出的特點(diǎn)是()。
A.損失相對(duì)巨大而獲利的潛力有限
B.沒有損失
C.只有獲利
D.損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大
參考答案:D
參考解析: 在進(jìn)行牛市套利時(shí),需要注意的一點(diǎn)是:在正向市場(chǎng)上,牛市套利的損失相對(duì)有限而獲利的潛力巨大。
5、關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易,以下說法正確的是()。
A.交易雙方的協(xié)商平倉價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)
B.交易雙方平倉時(shí)必須參與交易所的公開競(jìng)價(jià)
C.交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉單
D.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉,其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約
參考答案:A
6、下面屬于相關(guān)商品間的套利的是( )。
A.買汽油期貨和燃料油期貨合約,同時(shí)賣原油期貨合約
B.購買大豆期貨合約,同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約
C.買入小麥期貨合約,同時(shí)賣出玉米期貨合約
D.賣出1ME銅期貨合約,同時(shí)買入上海期貨交易所銅期貨合約
參考答案:C
參考解析:考查相關(guān)商品間套利的知識(shí)。選項(xiàng)A、B都是原材料與成品之間的套利,選項(xiàng)D是跨市套利,故選C。
7、在點(diǎn)價(jià)交易中,賣方叫價(jià)是指()。
A.確定具體時(shí)點(diǎn)交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣方
B.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣方
C.確定升貼水大小的權(quán)利歸屬賣方
D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣方
參考答案:A
參考解析: 點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ),以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分,點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易。如果確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬買方稱為買方叫價(jià)交易,若該權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價(jià)交易。
8、以下不屬于基差走強(qiáng)的情形是( )。
A.基差為正且數(shù)值越來越大
B.基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來越小
C.基差從正值變負(fù)值
D.基差從負(fù)值變正值
參考答案:C
參考解析:當(dāng)基差變大時(shí),稱為“走強(qiáng)”(Stronger)。選C基差變小了,屬于基差走弱的情形。
9、( )是指廣大投資者將資金集中起來,委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易,投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
A.對(duì)沖基金
B.共同基金
C.對(duì)沖基金的基金
D.商品投資基金
參考答案:D
參考解析:題干描述的是商品投資基金。
10、在價(jià)格分析中,常常把價(jià)格形態(tài)分成()兩大類型。
A.上升形態(tài)和下降形態(tài)
B.頂部形態(tài)和底部形態(tài)
C.持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)
D.主要形態(tài)和次要形態(tài)
參考答案:C
參考解析: 價(jià)格運(yùn)動(dòng)主要有保持平衡的持續(xù)情形和打破平衡的突破或反轉(zhuǎn)情形兩大類,因而在價(jià)格分析中常常把價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。
(五)
1、2000年3月,中國(guó)香港期貨交易所與( )完成股份制改造,并與中國(guó)香港中央結(jié)算有限公司合并,成立中國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司(HKEX)。
A.中國(guó)香港證券交易所
B.中國(guó)香港商品交易所
C.中國(guó)香港聯(lián)合交易所
D.中國(guó)香港金融交易所
參考答案:C
參考解析:2000年3月,我國(guó)的中國(guó)香港聯(lián)合交易所與中國(guó)香港期貨交易所完成股份化改造,并與中國(guó)香港中央結(jié)算有限公司合并,成立中國(guó)香港交易及結(jié)算所有限公司,于2000年6月以引入形式在我國(guó)的中國(guó)香港交易所上市。
2、在期貨交易中,根據(jù)商品的供求關(guān)系及其影響因素預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的分析方法為()。
A.江恩理論
B.道氏理論
C.技術(shù)分析法
D.基本面分析法
參考答案:D
參考解析: 對(duì)于商品期貨而言,基本面分析法根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量(或者供需缺口),即通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素,來解釋和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法。
3、某交易日收盤時(shí),我國(guó)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格為1997元/噸,收盤價(jià)為1998元/噸,若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±3%,小麥最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。下列報(bào)價(jià)中()元/噸為下一個(gè)交易日的有效報(bào)價(jià)。
A.2061
B.2057
C.2010
D.1920
參考答案:C
參考解析: 根據(jù)期貨交易規(guī)則:每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定。小麥期貨合約的結(jié)算價(jià)格為1 997元/噸,每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為4-3%,則下一交易日的漲跌停區(qū)間為[1937.09,2056.91],又因?yàn)樾←溩钚∽儎?dòng)價(jià)位為1元/噸,因此下一交易日的有效報(bào)價(jià)的區(qū)間范圍為[1938,2056],即有效報(bào)價(jià)不能低于1 938元/噸,不能高于2056元/噸。因此C項(xiàng)正確。
4、鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為1120元/噸,買入價(jià)格為1121元/噸,前一成交價(jià)為1123元/噸,那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。
A.1120
B.1121
C.1122
D.1123
參考答案:B
參考解析:當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交,撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。cp≥bp≥sp,則最新成交價(jià)=bp。
5、滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為( )。
A.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)
B.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)
C.最后交易日標(biāo)的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價(jià)
D.最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一筆成交價(jià)
參考答案:B
參考解析:滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。
6、滬深300股指期貨的投資者,在某一合約單邊持倉限額不得超過( )手。
A.100
B.5000
C.10000
D.100000
參考答案:B
參考解析:進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉限額為5000手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的,結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。
期貨交易的對(duì)象是( )。
A.實(shí)物商品
B.金融產(chǎn)品
C.標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約
D.以上都對(duì)
參考答案:C
參考解析:期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。
7、某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買入1手銅合約,成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌,他應(yīng)于價(jià)位在( )時(shí)下達(dá)止損指令。
A.7780美元/噸
B.7800美元/噸
C.7870美元/噸
D.7950美元/噸
參考答案:C
參考解析:止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格,以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉;但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn),否則易遭受不必要的損失。本題中,應(yīng)當(dāng)在7870美元/噸處下達(dá)止損指令時(shí),還可以獲利,其他都不合理。
8、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn),而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即( )。
A.期貨交易所
B.其他套期保值者
C.期貨投機(jī)者
D.期貨結(jié)算部門
參考答案:C
參考解析:生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn),而只是將其轉(zhuǎn)移,轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者,期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。
9、某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份銅期貨合約價(jià)格會(huì)上漲,因此他以7800美元/噸的價(jià)格買入3手(1手=5噸)3月銅合約。此后價(jià)格立即上漲到7850美元/噸,他又以此價(jià)格買入2手。隨后價(jià)格繼續(xù)上漲到7920美元/噸,該投機(jī)者再追加了1手。試問當(dāng)價(jià)格變?yōu)? )時(shí)該投資者將持有頭寸全部平倉獲利最大。
A.7850美元/噸
B.7920美元/噸
C.7830美元/噸
D.7800美元/噸
參考答案:B
參考解析:該投機(jī)者所做的操作都是買入期貨合約,那么期貨合約價(jià)格越高平倉時(shí)獲利越大。
10、某日,我國(guó)外匯交易中心的外匯牌價(jià)為100美元等于611.5元人民幣,這種匯率標(biāo)價(jià)法是( )。
A.人民幣標(biāo)價(jià)法
B.直接標(biāo)價(jià)法
C.美元標(biāo)價(jià)法
D.間接標(biāo)價(jià)法
參考答案:B
參考解析:直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格,即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。
(六)
1、基差的計(jì)算公式為( )。
A.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格
B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格
C.基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-期貨價(jià)格
D.基差=期貨價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格
參考答案:B
參考解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。
2、保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的( )。
A.5%
B.5%~10%
C.5%~15%
D.15%~20%
參考答案:C
參考解析:保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的5%~15%。
3、芝加哥期貨交易所的英文縮寫是( )。
A.COMEX
B.CME
C.CBOT
D.NYMEX
參考答案:C
參考解析:芝加哥期貨交易所的英文縮寫是CBOT。
4、( )是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。
A.董事長(zhǎng)
B.董事會(huì)
C.秘書
D.總經(jīng)理
參考答案:D
參考解析:總經(jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。
5、某投資者共購買了三種股票A、B、C,占用資金比例分別為30%、20%、50%,A、B股票相對(duì)于某個(gè)指數(shù)而言的β系數(shù)為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1,則C股票的β系數(shù)應(yīng)為( )。
A.0.91
B.0.92
C.1.02
D.1.22
參考答案:B
參考解析:假設(shè)C股票的β系數(shù)為Y,組合p=X1β1+X2β2+…+Xnβn=30%× 1.2+20%×0.9+50%× Y=1,因此Y=0.92。
6、一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為()。
A.遠(yuǎn)期升水
B.遠(yuǎn)期貼水
C.即期升水
D.即期貼水
參考答案:B
參考解析: 一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為遠(yuǎn)期貼水。
7、現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,期貨交易所是( )。
A.高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織
B.期貨交易活動(dòng)必要的參與方
C.影響期貨價(jià)格形成的關(guān)鍵組織
D.期貨合約商品的管理者
參考答案:A
參考解析:在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。期貨交易所致力于創(chuàng)造安全、有序、高效的市場(chǎng)機(jī)制,以營(yíng)造公開、公平、公正和誠(chéng)信透明的市場(chǎng)環(huán)境與維護(hù)投資者的合法權(quán)益為基本宗旨。
8、( )成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。
A.風(fēng)險(xiǎn)控制體系
B.風(fēng)險(xiǎn)防范
C.創(chuàng)新能力
D.市場(chǎng)影響
參考答案:A
參考解析:風(fēng)險(xiǎn)防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。
9、在期貨市場(chǎng)上,套利者( )扮演多頭和空頭的雙重角色。
A.先多后空
B.先空后多
C.同時(shí)
D.不確定
參考答案:C
參考解析:普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣,套利者是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易,同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。
10、滬深300股指期貨的投資者,在某一合約單邊持倉限額不得超過( )手。
A.100
B.5000
C.10000
D.100000
參考答案:B
參考解析:進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉限額為5000手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的,結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。
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