《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：結(jié)算

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：結(jié)算

(一)結(jié)算的概念與結(jié)算程序

目前，我國大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所實行會員分級結(jié)算制度。

1.交易所對會員的結(jié)算

2.期貨公司對客戶的結(jié)算

(二)結(jié)算公式與應(yīng)用

1.結(jié)算相關(guān)術(shù)語

(1)結(jié)算價

(2)開倉、持倉

2.交易所對會員的結(jié)算公式及應(yīng)用

(1)結(jié)算公式。

①結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計算公式：

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(等)

②當(dāng)日盈虧的計算公式：

商品期貨當(dāng)日盈虧的計算公式：

當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價一當(dāng)日結(jié)算價)×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價一買入成交價)×買入量]+(上一交易日結(jié)算價一當(dāng)日結(jié)算價)×(上一交易日賣出持倉量一上一交易日買入持倉量)

股票指數(shù)期貨交易當(dāng)日盈虧的計算公式：

當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價一當(dāng)日結(jié)算價)×賣出手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價一買入成交價)×買人手?jǐn)?shù)×合約乘數(shù)] +(上一交易日結(jié)算價一當(dāng)日結(jié)算價)×(上一交易日賣出持倉手?jǐn)?shù)一上一交易日買入持倉手?jǐn)?shù))×合約乘數(shù)

③當(dāng)日交易保證金計算公式：

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

股票指數(shù)期貨交易當(dāng)日交易保證金計算公式：

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例

(2)應(yīng)用。

3.期貨公司對客戶的結(jié)算

按照盈虧計算方式的不同，期貨公司對其客戶的交易進(jìn)行結(jié)算可以分為逐日盯市和逐筆對沖兩種結(jié)算方式。相應(yīng)的，提供給客戶的也有兩種可選的結(jié)算單。

(1)逐日盯市和逐筆對沖的結(jié)算公式

(2)兩種結(jié)算方式的比較。

區(qū)別：

第一，逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日計算當(dāng)日盈虧;逐筆對沖則是每日計算自開倉之日起至當(dāng)日的累計盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。

第二，逐日盯市對當(dāng)日盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為持倉盯市盈虧，累計計入當(dāng)日結(jié)存;

逐筆對沖對盈虧計算時，未平倉合約的盈虧作為浮動盈虧，不計入當(dāng)日結(jié)存，一旦該合約平倉，其平倉時的浮動盈虧即轉(zhuǎn)為平倉盈虧，結(jié)算時浮動盈虧歸零。

第三，兩者對歷史持倉結(jié)算時，采用的價格不同。

第四，逐筆對沖的平倉盈虧計算采用開倉價和平倉價，浮動盈虧計算采用開倉價和當(dāng)日結(jié)算價。

共同點：在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當(dāng)日出入金、當(dāng)日手續(xù)費、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險度等參數(shù)的值沒有差別;對于當(dāng)日開倉平倉的合約，盈虧的計算也相同。

4.風(fēng)險度

風(fēng)險度=保證金占用/客戶權(quán)益× 100 %。

該風(fēng)險度越接近100%，風(fēng)險越大;等于100 %，則表明客戶的可用資金為0，由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說，期貨公司不允許客戶風(fēng)險度大于100%，當(dāng)風(fēng)險度大于100 %時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。

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