《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：遠(yuǎn)期利率協(xié)議

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：遠(yuǎn)期利率協(xié)議

(一)什么是遠(yuǎn)期利率協(xié)議

遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)是遠(yuǎn)期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時刻開始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。

1x4遠(yuǎn)期利率，表示1個月之后開始的期限為3個月的遠(yuǎn)期利率;

3x6遠(yuǎn)期利率，表示3個月之后開始的期限為3個月的遠(yuǎn)期利率。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人，目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險。

“名義”，是因為借貸雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。

在遠(yuǎn)期利率協(xié)議下，如果參照利率超過合同的協(xié)議利率，那么賣方就要支付給買方一筆結(jié)算金，以補償買方在實際借款中因利率上升而造成的損失;

反之，則由買方支付給賣方一筆結(jié)算金。

(二)案例分析

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