期貨《套利交易》知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利與套期保值的區(qū)別

　　從形式上看，期現(xiàn)套利與套期保值有很多相似之處。比如，同樣是在兩個(gè)市場(chǎng);同樣是方向相反;同樣是數(shù)量相等;甚至同樣是時(shí)間上同步。那么，兩者究竟有什么區(qū)別?

　　主要區(qū)別有下列三條：

　　1.兩者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所處地位不同。期現(xiàn)套利者與現(xiàn)貨并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的聯(lián)系，現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)他們來(lái)說(shuō)實(shí)際上是并無(wú)必要必須承受的。而套期保值者、生產(chǎn)者或者是經(jīng)營(yíng)者，與對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨的關(guān)系是實(shí)質(zhì)性的，現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是躲也躲不掉的。

　　2.兩者的目的不同。期現(xiàn)套利交易的目的在于“利”，看到有利可圖才進(jìn)行買(mǎi)賣(mài);而套期保值的根本目的在于“保值”，即為了避險(xiǎn)而進(jìn)行期貨交易，具有必要性。

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　　3.操作方式及價(jià)位觀不同。比如對(duì)賣(mài)期保值而言，是現(xiàn)在沒(méi)貨，將來(lái)有貨，擔(dān)心將來(lái)價(jià)格下跌而賣(mài)出期貨。即使現(xiàn)在期價(jià)比現(xiàn)價(jià)低一些，也會(huì)賣(mài)出期貨進(jìn)行保值。而對(duì)期現(xiàn)套利者而言，一次交易后便成為既有貨又有期貨，鎖定了兩者之間的差價(jià)。對(duì)期現(xiàn)套利者而言，是絕對(duì)不可能在期價(jià)比現(xiàn)價(jià)低的情況下買(mǎi)現(xiàn)貨賣(mài)期貨的。

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