2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》重點筆記：量價分析

更新時間：2016-02-15 14:46:35 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要　　【摘要】2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》重點筆記：量價分析，本文由環(huán)球網(wǎng)校小編精心整理，希望對備考期貨從業(yè)資格考試的朋友有一定的幫助。小編祝愿大家順利通過本年度期貨從業(yè)資格考試。更多內(nèi)容請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)

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　　量價分析

　　(一)交易量、持倉量與價格

　　1.交易行為與持倉量的變化

　　(1)只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加。

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　　(2)當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(即換手)，持倉量不變。

　　(3)當(dāng)買賣雙方均為原交易者，均做平倉交易時，持倉量減少。

　　一旦交割發(fā)生，當(dāng)買賣雙方以交割形式完成期貨交易時，持倉量下降。

　　交易行為與持倉量變化表

　　買方賣方持倉量的變化

　　1多頭開倉空頭開倉增加(雙開倉)

　　2多頭開倉多頭平倉不變(多頭換手)

　　3空頭平倉空頭開倉不變(空頭換手)

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　　4空頭平倉多頭平倉減少(雙平倉)

　　通過分析持倉量的變化，可以確定資金是流入市場還是流出市場。

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　　2.交易量、持倉量與價格的一般關(guān)系。交易量、持倉量與價格走勢的關(guān)系較為復(fù)雜。一般認(rèn)為，如果交易量和持倉量均上升，則當(dāng)前價格趨勢很可能按照現(xiàn)有方向繼續(xù)發(fā)展(無論是上漲還是下跌)。如果交易量和持倉量都下降，則當(dāng)前價格趨勢或許即將終結(jié)。

　　期貨市場量價關(guān)系表

2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》重點筆記：量價分析

　　價格交易量持倉量市場

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　　上漲增加增加強勢特征，趨勢不變

　　上漲減少減少弱勢特征，反轉(zhuǎn)先兆

　　下跌增加增加強勢特征，趨勢不變

　　下跌減少減少弱勢特征，反轉(zhuǎn)先兆

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　　(二)交易量分析

　　(1)交易量的變化，反映的是市場交易的活躍程度、買賣博弈的激烈程度。

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　　(2)如果在價格上升時交易量增加，說明在價格上升時做多買入力量較強，價格趨勢持續(xù)的可能性較大;如果價格上升時交易量減少，說明在價格上升時做多買入力量較弱，價格趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較大。如果在價格下跌時交易量增加，說明在價格下跌時做空賣出力量較強，價格趨勢持續(xù)的可能性較大;如果價格下跌時交易量減少，說明在價格下跌時做空賣出力量較弱，價格趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性較大。

　　(3)交易量是用于驗證價格形態(tài)的重要指標(biāo)。比如，頭肩形頂成立的預(yù)兆之一就是，在頭部形成過程中，當(dāng)價格沖到新高點時交易量較小，而在隨后的下跌向頸線時交易量卻較大。在雙重頂和三重頂中，在價格上沖到每個后繼的峰時，交易量卻較小，而在隨后的回落的過程中，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)中，如三角形，與之伴隨的交易量逐漸下降。一般地，所有價格形態(tài)在完結(jié)(突破點)時，只要這個突破信號是成立的，那么它就應(yīng)當(dāng)伴隨有較大的交易量。

　　(4)交易量分析具有局限性。如期貨市場的漲跌停板限制，在出現(xiàn)漲跌停板時偶爾會出現(xiàn)交易量極小的情形，但這也可能是市場堅挺的情況。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》重點筆記：量價分析)

　　(三)持倉量分析

　　1.持倉量增加，表明資金流入期貨市場;反之，則說明資金正流出期貨市場。

　　2.美國CFTC(商品期貨交易委員會)每周五公布截至本周二的上一周的持倉結(jié)構(gòu)，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉以及非報告持倉三部分。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》重點筆記：量價分析)

　　(1)非商業(yè)持倉主要是指基金等大機構(gòu)的投機倉位;

　　(2)商業(yè)持倉主要指的是套期保值的商業(yè)倉位，而非報告持倉為散戶投機力量。

　　一般認(rèn)為，基金是市場價格行情的推動力量，其凈多、凈空的變化對價格變化有很大的影響。當(dāng)然，其凈部位達到一定的極限高度時，市場可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

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