《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》帶來哪些影響

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》帶來哪些影響”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的重要行業(yè)動態(tài)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)?？忌寄茼樌ㄟ^考試?！端侥纪顿Y基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法》帶來哪些影響的具體內(nèi)容如下：

　　3月1日，中國基金業(yè)協(xié)會公布《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法(試行)》(下文簡稱《管理辦法》)，自公布之日起實施。同時還發(fā)布了《私募投資基金服務(wù)機構(gòu)登記法律意見書指引》。

　　《管理辦法》要求服務(wù)機構(gòu)應(yīng)在協(xié)會登記并成為協(xié)會會員，同時公布“私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)登記系統(tǒng)”將于2017年5月2日開放系統(tǒng)填報功能。同時通知，《管理辦法》實施之前，從事私募基金份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)，且未在協(xié)會完成服務(wù)機構(gòu)登記的，應(yīng)自系統(tǒng)開放登記之日起六個月內(nèi)，按照有關(guān)要求完成登記，期間不得新增私募基金有關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　《管理辦法》實施后，或?qū)λ侥脊芾砣嘶蚍?wù)機構(gòu)產(chǎn)生重大影響。

　　本次新規(guī)的焦點內(nèi)容：

　　一、五類服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)范化

　　為私募基金提供基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等服務(wù)業(yè)務(wù)，適用《服務(wù)辦法》。其中：基金募集已經(jīng)單獨制定《募集辦法》;投資顧問也將制定《投顧辦法》細(xì)化規(guī)范;《服務(wù)辦法》對份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)的服務(wù)提出了詳細(xì)的規(guī)范化要求。

　　這些規(guī)范圍繞投資者利益保護(hù)、基金財產(chǎn)獨立、風(fēng)險防范等原則展開，對私募基金行業(yè)的服務(wù)操作提出了規(guī)范化要求。

　　需要說明的是：律師、會計師為私募機構(gòu)提供的法律、審計等服務(wù)不屬于《服務(wù)辦法》調(diào)整的范圍。

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　　二、對管理人在基金募集、投資顧問、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等方面的規(guī)范化要求與外包服務(wù)機構(gòu)等同

　　《服務(wù)辦法》第二條明確服務(wù)機構(gòu)開展私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)及私募基金管理人、私募基金托管人就其參與私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用本辦法。這意味著：

　　1.五類業(yè)務(wù)外包給服務(wù)機構(gòu)提供服務(wù)時，應(yīng)遵守《服務(wù)辦法》的具體要求;

　　2.五類業(yè)務(wù)未外包，由管理人自行完成時，也需要遵守《服務(wù)辦法》的具體要求。例如，在份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)三者獨立性方面的要求，管理人自行開展相關(guān)業(yè)務(wù)時，也應(yīng)遵守。

　　三、明確禁止私募基金服務(wù)機構(gòu)將服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包或變相轉(zhuǎn)包

　　四、提供“投資顧問”服務(wù)的主體將被大幅限制

　　“新八條底線”對為證券類私募基金提供投顧服務(wù)的主體提出了具體要求，但對非證券類的投顧服務(wù)主體沒有提出明確要求。

　　《服務(wù)辦法》適用于證券類私募基金，也適用于非證券類私募基金?！斗?wù)辦法》將投資顧問業(yè)務(wù)納入調(diào)整范圍，并要求所有的服務(wù)機構(gòu)都應(yīng)當(dāng)在中基協(xié)登記并成為會員。按此推論的結(jié)果是：為股權(quán)基金等非證券類私募基金提供投資顧問服務(wù)的機構(gòu)，也應(yīng)滿足“在中基協(xié)登記并成為會員”的要求。

　　如以上推論成立，則實務(wù)中以投資顧問形式為股權(quán)基金提供服務(wù)并分享部分利潤的方式將很難繼續(xù)生存。

　　最后，如何定義“投資顧問”是個難題，筆者期待中基協(xié)未來的《投顧辦法》能有個明確的定義，尤其是對股權(quán)基金的投資顧問的定義。

　　五、委托服務(wù)機構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)時，管理人有四類審慎性義務(wù)

　　1.必須制定風(fēng)險管理框架和制度

　　2.應(yīng)確定與其經(jīng)營水平相適宜的委托服務(wù)范圍

　　3.應(yīng)對服務(wù)機構(gòu)開展盡職調(diào)查

　　4.應(yīng)當(dāng)對服務(wù)機構(gòu)的運營能力和服務(wù)水平進(jìn)行持續(xù)關(guān)注和定期評估。

　　筆者認(rèn)為：以上四項義務(wù)中，除第二項外，其余三項均應(yīng)留痕存檔，方可證明管理人已經(jīng)合理履行了義務(wù)。

　　六、服務(wù)機構(gòu)應(yīng)在協(xié)會登記、成為會員并在6個月內(nèi)開展基金服務(wù)業(yè)務(wù)

　　七、服務(wù)機構(gòu)的從業(yè)人員均應(yīng)具有基金從業(yè)資格

　　即：負(fù)責(zé)私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)的部門負(fù)責(zé)人、獨立第三方服務(wù)機構(gòu)的法定代表人等應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。所有從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自從事私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)之日起6個月內(nèi)具備基金從業(yè)資格，并參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。

　　八、服務(wù)機構(gòu)均應(yīng)具備符合中基協(xié)要求的防火墻等內(nèi)控制度。

　　九、除基金合同約定外，服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)費用應(yīng)當(dāng)由私募基金管理人自行支付

　　十、托管人不得被委托擔(dān)任同一私募基金的服務(wù)機構(gòu)，除該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)淖R別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者。

　　十一、基金估值的頻率獲得明確：基金估值核算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少保證在開放式基金申贖，封閉式基金擴(kuò)募、增減資等私募基金份額(權(quán)益)發(fā)生變化時進(jìn)行估值。

　　十二、單只基金開立獨立證券賬戶，單個證券賬戶不得下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶。

　　十三、服務(wù)機構(gòu)同樣出具法律意見書，主要看的內(nèi)容包括：(1)登記材料的真實、準(zhǔn)確、完整;(2)實繳資本夠不夠;(3)健全的治理結(jié)構(gòu);(4)人員、場所、軟硬件設(shè)施是否齊備;(5)內(nèi)控制度、風(fēng)險管理制度、防火墻等;(6)業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)、災(zāi)難備案系統(tǒng)、業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試;(7)協(xié)議、備忘錄;(8)專門人員配置;(9)高管誠信合規(guī);(10)近3年違法違規(guī)記錄。

　　其中，3類不同服務(wù)機構(gòu)要檢查的內(nèi)容有所不同。

　　1、份額登記機構(gòu)

　　(1)募集結(jié)算資金專用賬戶的監(jiān)督機制;

　　(2)募集結(jié)算資金安全的控制情況;

　　(3)基金賬戶開立是否符合要求;

　　(4)是否針對非交易過戶導(dǎo)致的份額變更建立相關(guān)的內(nèi)控制度;是否開展份額轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)開展情況。

　　2、估值核算機構(gòu)

　　(1)估值依據(jù)和方法是否符合標(biāo)準(zhǔn);

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