2018年房地產(chǎn)估價師《理論與方法》第九章教材解讀：假設(shè)開發(fā)法的理論依據(jù)

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第九章 假設(shè)開發(fā)法及其運用

第一節(jié) 假設(shè)開發(fā)法概述

假設(shè)開發(fā)法的理論依據(jù)：

假設(shè)開發(fā)法的理論依據(jù)與收益法相同，是預(yù)期原理。假設(shè)開發(fā)法估價的基本思路用這樣一個例子可以較好地反映出來。該例子是模擬一個典型的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，在公平競爭、土地由出價最高者獲得的土地市場上取得一塊房地產(chǎn)開發(fā)用地，是如何思考其愿意支付的最高價格的：

假如有一塊房地產(chǎn)開發(fā)用地要出讓或轉(zhuǎn)讓，同時有許多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)想得到它，作為其中一個房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將愿意出價多少?首先，該房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要深入調(diào)查、分析該塊土地的內(nèi)外部狀況和當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)市場狀況，如該塊土地的位置、四至、面積(包括規(guī)劃總用地面積、建設(shè)用地面積和代征地面積)、形狀、地形、地勢、地基(工程地質(zhì))、土壤、開發(fā)程度、交通條件、周圍環(huán)境和景觀、規(guī)劃條件(如土地用途、容積率、建筑高度、建筑密度、綠地率，以及配套建設(shè)保障性住房、公共服務(wù)設(shè)施等要求)和將擁有的土地權(quán)利等。

其次，該房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要根據(jù)調(diào)查、分析得到的該塊土地的內(nèi)外部狀況和當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)市場狀況，研究、判斷該塊土地的最高最佳利用，即在規(guī)劃允許的范圍內(nèi)最適宜做何種用途、建筑規(guī)模多大、什么檔次。例如，是建住宅還是建寫字樓或商場、酒店;如果建住宅，是建普通住宅還是建高檔公寓或別墅。

接下來，該房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要預(yù)測在未來適當(dāng)?shù)臅r候銷售(包括預(yù)售、建成后銷售)開發(fā)完成后的房地產(chǎn)，價格將是多少;在取得該塊土地時作為買方需要繳納的契稅等"取得稅費"將是多少;為了開發(fā)和售出該房地產(chǎn)，支出將是多少，包括建設(shè)成本、管理費用、銷售費用、投資利息(該房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)投入的資金有些是自己的，有些是向銀行借的，有些還可能是通過其他融資渠道獲得的，但都要計算利息，因為借入的資金要支付利息，自有的資金要考慮其機會成本);在出售開發(fā)完成后的房地產(chǎn)時作為賣方需要繳納的營業(yè)稅等"銷售稅費"將是多少。此外，還不能忘了要獲取開發(fā)利潤。但期望所獲取的開發(fā)利潤既不能過高也不能過低。因為過高就會導(dǎo)致出價較低，從而在取得該塊土地的競爭中將得不到它;過低(如低于相同或相似的房地產(chǎn)開發(fā)活動的正常利潤，或者低于將有關(guān)資金、時間和精力投到其他方面所能獲得的利潤)還不如將有關(guān)資金、時間和精力投到其他方面，這是基于機會成本的考慮。