注冊會計師考試《財務成本管理》第三章精選試題(5)

　　6.運用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中屬于預測企業(yè)計劃年度追加資金需要量計算公式涉及的因素有( )。

　　A.計劃年度預計留存收益增加額

　　B.計劃年度預計銷售收入增加額

　　C.計劃年度預計金融資產(chǎn)增加額

　　D.計劃年度預計經(jīng)營資產(chǎn)總額和經(jīng)營負債總額

　　7.以下關于財務預測的步驟的表述中正確的是( )。

　　A.銷售預測是財務預測的起點

　　B.估計需要的資產(chǎn)時亦應預測負債的自發(fā)增長，它可以減少企業(yè)外部融資數(shù)額

　　C.留存收益提供的資金數(shù)額由凈收益和股利支付率共同決定

　　D.外部融資需求由預計資產(chǎn)總量減去已有的資產(chǎn)、負債的自發(fā)增長得到

　　8.可持續(xù)增長率的假設條件有( )。

　　A.公司目前的資本結構是一個目標結構，并且打算繼續(xù)維持下去

　　B.增加債務是其唯一的外部籌資來源

　　C.公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息

　　D.公司的資產(chǎn)周轉率將維持當前的水平

　　9.企業(yè)銷售增長時需要補充資金。假設每元銷售所需資金不變，以下關于外部籌資需求的說法中，正確的有( )。

　　A.股利支付率越高，外部籌資需求越大

　　B.營業(yè)凈利率越高，外部籌資需求越小

　　C.如果外部籌資銷售增長比為負數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

　　D.當企業(yè)的實際增長率低于本年的內含增長率時，企業(yè)不需要從外部籌資

　　10.某公司2009年銷售收入為1000萬元，可持續(xù)增長率為10%，資產(chǎn)周轉率為5次，收益留存為50萬元。2010年銷售收入增長15%，收益留存為100萬元，年末股東權益為800萬元，資產(chǎn)周轉率為4次。則下列說法正確的有( )。

　　A.2010年可持續(xù)增長率為14.29%

　　B.2010年超常增長的銷售收入為150萬元

　　C.2010年超常部分銷售所需資金為67.5萬元

　　D.2010年超常增長產(chǎn)生的留存收益為45萬元

答案：

　　6.【答案】ABC

　　【解析】外部資金需要量 =增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益=增加的經(jīng)營資產(chǎn)+增加的金融資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益，其中：增加的經(jīng)營資產(chǎn)=增量收入×基期經(jīng)營資產(chǎn)占基期銷售額的百分比=基期經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額;增加的經(jīng)營負債=增量收入×基期經(jīng)營負債占基期銷售額的百分比=基期經(jīng)營負債銷售百分比×新增銷售額;增加的留存收益=預計銷售收入×預計營業(yè)凈利率×預計收益留存率。

　　7.【答案】ABC

　　【解析】本題考核的是財務預測的步驟。D選項不正確：外部融資需求由預計資產(chǎn)總量減去已有的資產(chǎn)、負債的自發(fā)增長和內部能夠提供的資金計算得到。

　　8.【答案】ABCD

　　【解析】本題考核的是可持續(xù)增長率的假設條件?？沙掷m(xù)增長率是指保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率?？沙掷m(xù)增長率的假設條件如下：(1)公司目前的資本結構是個目標結構，并且打算繼續(xù)維持下去;(2)公司目前的股利支付率是一個目標支付率，并且打算繼續(xù)維持下去;(3)不愿意或者不打算發(fā)售新股和回購股票，增加債務是其唯一的外部籌資來源;(4)公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息;(5)公司的資產(chǎn)周轉率將維持當前的水平。

　　9.【答案】ABCD

　　【解析】外部籌資需求量=基期銷售額×銷售增長率×(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比)-基期銷售額×(1+銷售增長率)×營業(yè)凈利率×(1-股利支付率)，由此可見，股利支付率越高，外部籌資需求越大;營業(yè)凈利率越高，外部籌資需求越小;如果外部籌資銷售增長比(外部籌資需求量與新增銷售額的比值)為負數(shù)，說明外部籌資需求量為負數(shù)，表明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資;內含增長率是指企業(yè)不從外部籌資的前提下，銷售所能夠達到的最大增長率，因此，如果企業(yè)的實際增長率低于本年的內含增長率，表明企業(yè)不需要從外部籌資。

　　10.【答案】ACD

　　【解析】本題考核的是可持續(xù)增長率與實際增長率。2010年可持續(xù)增長率=100/(800-100)

　　×100%=14.29%，選項A正確;2010年超常增長的銷售收入=1000×(15%-10%)=50(萬元)，

　　選項B不正確;2010年超常部分銷售所需資金=1000×(1+15%)/4-1000×(1+10%)/5=67.5

　　(萬元)，選項C正確;2010年超常增長產(chǎn)生的留存收益=100-50×(1+10%)=45(萬元)，因此，選項D正確。

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