《經(jīng)濟(jì)法》輔導(dǎo)：企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓法律制度(3)
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四、國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份(重點(diǎn))
(一)證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓
1、事后報(bào)備
國有控股股東按照內(nèi)部決策程序決定轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份，完成轉(zhuǎn)讓后，事后報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。采用該程序轉(zhuǎn)讓須同時(shí)符合兩個(gè)條件：
(1)總股本不超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份(累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額)的比例未達(dá)到上市公司總股本的5%;總股本超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未達(dá)到5000萬股或累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的3%;
(2)國有控股股東轉(zhuǎn)讓股份不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。多個(gè)國有股東屬于同一控制人的，其累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量或比例應(yīng)合并計(jì)算。
2、事先報(bào)批
(1)“國有控股股東”按照內(nèi)部決策程序決定轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份時(shí)，事前須報(bào)經(jīng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。采用該程序轉(zhuǎn)讓是指不同時(shí)具備事后報(bào)備兩個(gè)條件的，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后方能實(shí)施。
(2)“國有參股股東”通過證券交易系統(tǒng)在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例未達(dá)到上市公司總股本5%的，由國有參股股東按照內(nèi)部決策程序決定，并在每年1月31日前將其上年度轉(zhuǎn)讓上市公司股份的情況報(bào)省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案;達(dá)到或超過上市公司總股本5%的，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后實(shí)施。
【例題】甲上市公司總股本為8億股，乙公司為國有獨(dú)資公司，是甲上市公司的控股股東。乙公司按照內(nèi)部決策程序決定通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持甲上市公司股份。下列有關(guān)乙公司轉(zhuǎn)讓甲上市公司股份的方案均不涉及甲上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，根據(jù)國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份的相關(guān)規(guī)定，其中仍須事先報(bào)經(jīng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)的有( )。
A、在連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額為3000萬股
B、在連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額為3800萬股
C、在連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額為4600萬股
D、在連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額為5000萬股
答案：CD
解析：本題考核國有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，總股本不超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份(累計(jì)轉(zhuǎn)讓股份扣除累計(jì)增持股份后的余額)的比例未達(dá)到上市公司總股本的5%的，采用事后報(bào)備，不符合該情況的，應(yīng)當(dāng)采用事先報(bào)批。本題中，選項(xiàng)C和選項(xiàng)D超過了8億股的5%，應(yīng)當(dāng)事先報(bào)批。
(二)協(xié)議轉(zhuǎn)讓
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1、書面報(bào)告 |
逐級(jí)書面報(bào)告省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意后才能實(shí)施 |
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2、出具意見 |
省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)收到書面報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)出具意見 |
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3、公告 |
（1）書面告知上市公司，由上市公司公開披露國有股東所持上市公司股份擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓信息；
（2）在6種特殊情況下，經(jīng)批準(zhǔn)后，也可不披露擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息直接簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議。 |
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4、選取受讓方 |
受讓國有股東所持上市公司股份后擁有上市公司實(shí)際控制權(quán)的，受讓方應(yīng)當(dāng)為法人，且應(yīng)具備以下條件：
（1）受讓方或其實(shí)際控制人設(shè)立3年以上，最近兩年連續(xù)盈利且無重大違法違規(guī)行為；（2）具有明晰的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；（3）具有促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力 |
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5、聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問 |
國有“控股”股東擬采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份并“不再擁有”上市公司控股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)凇熬硟?nèi)”注冊(cè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)具有良好的信譽(yù)及近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄 |
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6、轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定 |
國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日（經(jīng)批準(zhǔn)不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日為準(zhǔn)）前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定；確需折價(jià)的，其最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90%。 |
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存在2種特殊情形的，國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格按相關(guān)原則分別確定：（1）根據(jù)中介機(jī)構(gòu)出具的該上市公司股票價(jià)格的合理估值結(jié)果確定；（2）根據(jù)上市公司股票的每股凈資產(chǎn)值、凈資產(chǎn)收益率、合理的市盈率等因素合理確定 | |
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7、簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議 |
轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：（1）轉(zhuǎn)讓方、上市公司、擬受讓方企業(yè)名稱、法定代表人及住所；（2）轉(zhuǎn)讓方持股數(shù)量、擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及價(jià)格；（3）轉(zhuǎn)讓方、受讓方的權(quán)利和義務(wù)；（4）股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付方式及期限；（5）股份登記過戶的條件；（6）協(xié)議變更和解除條件；（7）協(xié)議爭(zhēng)議的解決方式；（8）協(xié)議各方的違約責(zé)任；（9）協(xié)議生效條件 |
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8、審核批準(zhǔn) |
簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，應(yīng)及時(shí)履行信息披露等相關(guān)義務(wù)，同時(shí)應(yīng)按規(guī)定程序報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn) |
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9、轉(zhuǎn)讓價(jià)款的收取 |
擬受讓方以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的，國有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓收入30%的保證金，其余價(jià)款應(yīng)在股份過戶前全部結(jié)清。在全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢或交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認(rèn)可的第三方妥善保管前，不得辦理轉(zhuǎn)讓股份的過戶登記手續(xù)。 |
【例題1】根據(jù)國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份的相關(guān)規(guī)定，在不涉及資源整合或重組上市、國有資源整合或資產(chǎn)重組的情況下，下列有關(guān)國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份確定價(jià)格的表述中，正確的是( )。
A、國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格，一般應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定，但最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的80%
B、國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格，一般應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定，但最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90%
C、國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格，一般應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前60個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定，但最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的80%
D、國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格，一般應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前60個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定，但最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90%
答案：B
【例題2】根據(jù)《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》的規(guī)定，國有股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的，經(jīng)省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，可不披露擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息直接簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議的情形有( )。
A、上市公司連續(xù)兩年虧損并存在退市風(fēng)險(xiǎn)，受讓方提出重大資產(chǎn)重組計(jì)劃及具體時(shí)間表的
B、國有及國有控股企業(yè)為實(shí)施國有資源整合或資產(chǎn)重組，在其內(nèi)部進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓的
C、上市公司回購股份涉及國有股東所持股份的
D、國有股東因接受要約收購方式轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份的
答案：ABCD
解析：在特殊情況下，經(jīng)省級(jí)或省級(jí)以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，也可不披露擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息直接簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議。這種特殊情況是指：(1)上市公司連續(xù)兩年虧損并存在退市風(fēng)險(xiǎn)或嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，受讓方提出重大資產(chǎn)重組計(jì)劃及具體時(shí)間表的;(2)國民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域中對(duì)受讓方有特殊要求的;(3)國有及國有控股企業(yè)為實(shí)施國有資源整合或資產(chǎn)重組，在其內(nèi)部進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓的;(4)上市公司回購股份涉及國有股東所持股份的;(5)國有股東因接受要約收購方式轉(zhuǎn)讓其所持上市公司股份的。
(三)無償劃轉(zhuǎn)
上市公司股份無償劃轉(zhuǎn)由劃轉(zhuǎn)雙方按規(guī)定程序逐級(jí)報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。
(四)間接轉(zhuǎn)讓
1、 按照有關(guān)國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份價(jià)格的確定原則合理確定其所持上市公司股份價(jià)格的，上市公司“股份價(jià)格確定的基準(zhǔn)日”應(yīng)與國有股東“資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日”一致。國有股東資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日與國有股東產(chǎn)權(quán)持有單位對(duì)該國有股東產(chǎn)權(quán)變動(dòng)決議的日期相差不得超過一個(gè)月。
2、實(shí)施間接轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)?jiān)凇熬硟?nèi)注冊(cè)”的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，并對(duì)國有產(chǎn)權(quán)擬受讓方或國有股東引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行盡職調(diào)查，并出具盡職調(diào)查報(bào)告。
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