2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》易錯點(diǎn)強(qiáng)化練習(xí):資本成本的概念

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資本成本的概念

本題是2016年一道多選題，題干如下：

下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中, 正確的有( )。

A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率

B.資本成本是投資資本的機(jī)會成本

C.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率

D.資本成本是投資資本的必要報酬率

答案：ABD

解析：資本成本是指投資資本的機(jī)會成本。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)投資所放棄的其他投資機(jī)會的收益，因此被稱為機(jī)會成本。資本成本也稱為最低期望報酬率、投資項(xiàng)目的取舍率、最低可接受的報酬率。項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的必要報酬率。選項(xiàng)ABD正確。

【易錯點(diǎn)剖析】

本題中涉及到了資本成本的概念這個知識點(diǎn)。大家容易出錯的選項(xiàng)是C選項(xiàng)。關(guān)于資本成本的概念，很多考生分不清項(xiàng)目資本成本和項(xiàng)目內(nèi)含報酬率的關(guān)系，項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報酬率;項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率涉及到第五章投資項(xiàng)目的評估方法，內(nèi)含報酬率，是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率是根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計算的，是項(xiàng)目本身的投資報酬率。

如果項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率高于資本成本，則項(xiàng)目可行，如果項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率低于資本成本，則項(xiàng)目不可行。

【強(qiáng)化練習(xí)】

(多選題)下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中, 正確的有( )。

A.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報酬率

B.資本成本是投資資本的必要報酬率

C.資本成本是投資資本的機(jī)會成本

D.資本成本是投資項(xiàng)目的最低可接受報酬率

答案：BCD

解析：資本成本是指投資資本的機(jī)會成本。這種成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)投資所放棄的其他投資機(jī)會的收益，因此被稱為機(jī)會成本。資本成本也稱為最低期望報酬率、投資項(xiàng)目的取舍率、最低可接受的報酬率。項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的必要報酬率。選項(xiàng)BCD正確。

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