2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》章節(jié)練習(xí)第十二章
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一、單項選擇題
1.下列各項中,屬于適中型流動資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)的是( )。
A.是在預(yù)期因素確定的情況下流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模
B.承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本,但短缺成本較小
C.節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本,但公司要承擔(dān)較大的短缺成本
D.表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)/收入比率
2.某企業(yè)資產(chǎn)總額為10000萬元,其中長期資產(chǎn)為4000萬元,流動資產(chǎn)為6000萬元,穩(wěn)定性流動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的40%。短期金融負(fù)債為3600萬元,目前該企業(yè)處于生產(chǎn)經(jīng)營的淡季,則該企業(yè)目前的易變現(xiàn)率為( )。
A.60%
B.40%
C.67%
D.1
3.某公司目前處于生產(chǎn)經(jīng)營的淡季,需要穩(wěn)定性流動資產(chǎn)80萬元,穩(wěn)定性流動資產(chǎn)占長期性資產(chǎn)的40%。若企業(yè)股東權(quán)益為120萬元,長期負(fù)債為70萬元,經(jīng)營性流動負(fù)債為45萬元,不存在短期金融負(fù)債,該企業(yè)實(shí)行的是( )。
A.適中型籌資策略
B.保守型籌資策略
C.激進(jìn)型籌資策略
D.無法確定
4.企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小( )。
A.與企業(yè)現(xiàn)金流量的可預(yù)測性成正比
B.與企業(yè)借款能力成反比
C.與企業(yè)業(yè)務(wù)交易量成反比
D.與企業(yè)償債能力成正比
5.某公司持有有價證券的平均年利率為10%,公司的現(xiàn)金最低持有量為3000元,現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為10000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金25000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型,此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是( )元。
A.0
B.7000
C.15000
D.18500
6.某公司根據(jù)存貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元,有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下,該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金持有總成本為( )元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
7.用來表示顧客的償債能力,即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例是( )。
A.品質(zhì)
B.能力
C.資本
D.抵押
8.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為3600萬元,應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為30天,變動成本率為40%,資本成本為10%,一年按360天計算,則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為( )萬元。
A.360
B.300
C.12
D.10
9.某企業(yè)使用的零件需要外購,全年需要量是60000件,單位變動訂貨成本是200元,單位變動儲存成本是24元,那么該企業(yè)訂貨的經(jīng)濟(jì)批量是( )件。
A.700
B.800
C.1000
D.1200
10.與長期負(fù)債籌資相比,下列各項中屬于短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)的是( )。
A.籌資速度慢
B.籌資成本低
C.籌資風(fēng)險低
D.籌資彈性較差
11.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中,使放棄現(xiàn)金折扣成本不變的情形是( )。
A.信用期、折扣期不變,折扣百分比降低
B.折扣期、折扣百分比不變,信用期縮短
C.折扣百分比不變,信用期和折扣期等量延長
D.折扣百分比、信用期不變,折扣期延長
答案見第三頁
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二、多項選擇題
1.下列各項中屬于激進(jìn)型投資策略的特點(diǎn)的有( )。
A.表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)與收入比
B.節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本
C.公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險
D.提供給客戶寬松的付款條件
2.與保守型籌資策略相比,下列各項中屬于激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)有( )。
A.易變現(xiàn)率較小
B.風(fēng)險較低
C.收益較高
D.短期金融負(fù)債在企業(yè)全部資金來源中所占比重較大
3.為了提高現(xiàn)金使用效率,企業(yè)可以采用的現(xiàn)金管理方法有( )。
A.力爭現(xiàn)金流量同步
B.使用現(xiàn)金浮游量
C.加速付款
D.推遲應(yīng)收賬款的收回
4.使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時,在最佳現(xiàn)金持有量下,現(xiàn)金的( )。
A.機(jī)會成本與短缺成本相等
B.機(jī)會成本等于管理成本與短缺成本之和
C.短缺成本等于機(jī)會成本與管理成本之和
D.交易成本是無關(guān)成本
5.采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量,能夠使最優(yōu)返回線下降的有( )。
A.每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本提高
B.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需求下降
C.管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高
D.有價證券的日利息率提高
6.下列各項中,屬于應(yīng)收賬款成本的有( )。
A.機(jī)會成本
B.壞賬成本
C.收賬費(fèi)用
D.短缺成本
7.下列選項中,屬于變動的訂貨成本的有( )。
A.差旅費(fèi)
B.常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支
C.郵資
D.存貨占用資金應(yīng)計利息
8.下列各項因素中,對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響的有( )。
A.訂貨提前期
B.保險儲備量
C.全年存貨的需求量
D.單位存貨的保險費(fèi)
9.A公司向銀行借入短期借款10000元,支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后,銀行提出三種方案:(1)采用收款法付息,利息率為7%;(2)采用貼現(xiàn)法付息,利息率為6%;(3)采用加息法付息,利息率為5%。下列關(guān)于這三種方案的說法正確的有( )。
A.采用收款法的有效年利率為7%
B.采用貼現(xiàn)法的有效年利率為6.38%
C.采用加息法的有效年利率為10%
D.采用收款法的有效年利率為8%
答案見第三頁
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參考答案及解析
一、單項選擇題
1.
【答案】A
【解析】流動資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模,取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。適中的流動資產(chǎn)投資策略,就是按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長,成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模,安排流動資產(chǎn)投資。
2.
【答案】D
【解析】易變現(xiàn)率=(10000-3600-4000)/(6000×40%)=1。
3.
【答案】B
【解析】長期性資產(chǎn)=80/40%=200(萬元),長期性資產(chǎn)小于股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債,所以該企業(yè)實(shí)行保守型籌資策略。
4.
【答案】B
【解析】預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付?,F(xiàn)金流量的可預(yù)測性強(qiáng),預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額越小;此外,預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān),企業(yè)借款能力越強(qiáng),為預(yù)防性需要持有的現(xiàn)金數(shù)額可以少一些,因此二者呈反向變動關(guān)系。
5.
【答案】C
【解析】現(xiàn)金持有量上限=3R-2L=3×10000-2×3000=24000(元),該公司現(xiàn)有現(xiàn)金25000元,超過現(xiàn)金持有上限,因此需要進(jìn)行有價證券的投資,則應(yīng)購買有價證券25000-10000=15000(元)。
6.
【答案】B
【解析】在存貨模式下,達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時,機(jī)會成本等于交易成本,即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機(jī)會成本的2倍,機(jī)會成本=C*/2×K=100000/2×10%=5000(元),所以,與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。
7.
【答案】B
【解析】能力指顧客的償債能力,即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。
8.
【答案】C
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是應(yīng)收賬款的機(jī)會成本的計算。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=年賒銷收入/360×平均收賬期×變動成本率×資本成本=3600/360×30×40%×10%=12(萬元)。
9.
【答案】C
10.
【答案】B
【解析】短期債務(wù)籌資的特點(diǎn)有:(1)籌資速度快,容易取得;(2)籌資富有彈性;(3)籌資成本較低;(4)籌資風(fēng)險高。
11.
【答案】C
【解析】放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期),在信用期、折扣期不變的前提條件下,折扣百分比與放棄現(xiàn)金折扣成本成同方向變化,折扣百分比降低,將會降低放棄現(xiàn)金折扣成本,選項A錯誤;在折扣期、折扣百分比不變的前提條件下,信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反方向變化,信用期縮短,將會提高放棄現(xiàn)金折扣成本,選項B錯誤;信用期和折扣期等量延長,在折扣百分比不變的前提條件下,放棄現(xiàn)金折扣成本不變,選項C正確;在折扣百分比、信用期不變的前提條件下,折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同方向變化,折扣期延長,將會提高放棄現(xiàn)金折扣成本,選項D錯誤。
【提示】放棄現(xiàn)金折扣成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化,與信用期的長短反方向變化。
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二、多項選擇題
1.
【答案】ABC
【解析】激進(jìn)型投資策略表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)與收入比。該政策可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本,例如節(jié)約資金的機(jī)會成本。與此同時,公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險,例如經(jīng)營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。選項D屬于保守型投資策略的特點(diǎn)。
2.
【答案】ACD
【解析】一方面,由于短期金融負(fù)債的資本成本一般低于長期債務(wù)和權(quán)益資本的資本成本,而激進(jìn)型籌資政策下短期金融負(fù)債所占比重較大,所以,該政策下企業(yè)的資本成本較低。但是另一方面,為了滿足長期性資產(chǎn)的長期資金需要,企業(yè)必然要在短期金融負(fù)債到期后重新舉債或申請債務(wù)展期,這樣企業(yè)便會更為經(jīng)常地舉債和還債,從而加大籌資困難和風(fēng)險;還可能面臨由于短期負(fù)債利率的變動而增加企業(yè)資本成本的風(fēng)險,所以,激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本籌資政策。所以選項B錯誤。
3.
【答案】AB
【解析】為了提高現(xiàn)金使用效率,企業(yè)應(yīng)當(dāng):(1)力爭現(xiàn)金流量同步;(2)使用現(xiàn)金浮游量;(3)加速收款;(4)推遲應(yīng)付賬款的支付。
4.
【答案】AD
【解析】成本分析模式下,不考慮交易成本,管理成本是固定成本,和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。所以機(jī)會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。
5.
【答案】BCD
【解析】每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本在最優(yōu)返回線公式中的分子上,所以每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本提高,最優(yōu)返回線上升,選項A錯誤。
6.
【答案】ABC
【解析】應(yīng)收賬款的成本包括:機(jī)會成本、壞賬成本、收賬費(fèi)用和現(xiàn)金折扣成本等。
7.
【答案】AC
【解析】訂貨的變動成本是與訂貨次數(shù)有關(guān)的成本,如差旅費(fèi)、郵資等。常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定的訂貨成本,存貨占用資金應(yīng)計利息屬于儲存變動成本。
8.
【答案】AB
【解析】本題的主要考核點(diǎn)是存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量的影響因素。根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量的計算公式可知,影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素有五個,即:存貨年需求量、一次訂貨變動成本、單位儲存變動成本、每日耗用量和每日送貨量,訂貨提前期和保險儲備量均對經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響。
9.
【答案】ABC
【解析】采取收款法的有效年利率=報價利率=7%,所以選項A正確,選項D錯誤;采取貼現(xiàn)法的有效年利率=10000×6%/[10000×(1-6%)]=6.38%,所以選項B正確;采用加息法有效年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%,所以選項C正確。
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