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2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》試題:基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率

更新時(shí)間:2019-10-18 08:54:22 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽155收藏46

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基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率

甲公司為一家制衣公司,2012年計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為25%,該增長(zhǎng)超出公司正常增長(zhǎng)的水平較多,為了預(yù)測(cè)資金需求,安排超常增長(zhǎng)所需要資金,財(cái)務(wù)經(jīng)理請(qǐng)你協(xié)助安排有關(guān)的財(cái)務(wù)分析工作,該項(xiàng)分析需要依據(jù)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行,相關(guān)資料如下:

資料一:最近2年傳統(tǒng)的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目 2010年年末 2011年年末 項(xiàng)目 2010年年末 211年年末
貨幣資金 45 25 短期借款 45 67.5
應(yīng)收賬款 115 145 應(yīng)付賬款 90 110
存貨 85 150 其他應(yīng)付款 22.5 25
預(yù)付賬款 15 17.5 長(zhǎng)期借款 60 50
固定資產(chǎn)凈值 195 182.5 股東權(quán)益 237.5 267.5
資產(chǎn)總計(jì) 455 520 負(fù)債及股東權(quán)益 455 520

除銀行借款外,其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目均為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)

資料二:最近2年傳統(tǒng)的簡(jiǎn)要利潤(rùn)表 單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目 2010年 2011年
營(yíng)業(yè)收入 675 800
減:營(yíng)業(yè)成本 510 607.5
銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用 82.5 100
財(cái)務(wù)費(fèi)用 10 12.5
利潤(rùn)總額 72.5 80
所得稅費(fèi)用 22.5 25
凈利潤(rùn) 50 55
其中:股利 37.5 25
留存收益 12.5 30

經(jīng)營(yíng)損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅率進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

要求:(1)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表

管理用資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬(wàn)元

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 2010年年末 2011年末 凈負(fù)債及股東權(quán)益 2010年年末 2011年末
經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本     短期借款    
固定資產(chǎn)凈值     長(zhǎng)期借款    
      凈負(fù)債合計(jì)    
      股東權(quán)益    
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)     凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)    

(2)編制管理用利潤(rùn)表

管理用利潤(rùn)表 單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目 2010 2011
經(jīng)營(yíng)損益:    
一、營(yíng)業(yè)收入    
-營(yíng)業(yè)成本    
-銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用    
二、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)    
-經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅    
三、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)    
金融損益:    
四、利息費(fèi)用    
減:利息費(fèi)用所得稅    
五、稅后利息費(fèi)用    
六、凈利潤(rùn)    

(3)按照改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系要求,計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率:稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率、權(quán)益凈利率。根據(jù)計(jì)算結(jié)果,識(shí)別驅(qū)動(dòng)2011年權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素包括( )。

A.稅后經(jīng)營(yíng)凈利率 B. 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) C. 稅后利息率 D. 凈財(cái)務(wù)杠桿

(4)計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率:

營(yíng)業(yè)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)、利潤(rùn)留存率、可持續(xù)增長(zhǎng)率、實(shí)際增長(zhǎng)率。

根據(jù)計(jì)算結(jié)果,識(shí)別驅(qū)動(dòng)2011年超常增長(zhǎng)的原因是( )的變動(dòng)。

A.營(yíng)業(yè)凈利率 B. 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) C. 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) D. 利潤(rùn)留存率

(5)為實(shí)現(xiàn)2012年銷售增長(zhǎng)25%的目標(biāo),需要增加多少凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)(不改變經(jīng)營(yíng)效率)?

(6)如果2012年通過增加權(quán)益資本籌資超常增長(zhǎng)所需要資金(不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策),需要增加多少權(quán)益資本?

(7)如果2012年通過增加借款籌資超常增長(zhǎng)所需要資金(不增發(fā)新股或回購(gòu)股票、不改變股利政策和經(jīng)營(yíng)效率),凈財(cái)務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌?

(8)如果2012年通過提高利潤(rùn)留存率籌資超常增長(zhǎng)所需要資金(不增發(fā)新股或回購(gòu)股票、不改變凈財(cái)務(wù)杠桿及經(jīng)營(yíng)效率),利潤(rùn)留存率變?yōu)槎嗌?

答案見第二頁(yè)

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【答案】(1)

管理用資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬(wàn)元

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 2010年年末 2011年末 凈負(fù)債及股東權(quán)益 2010年年末 2011年末
經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本 147.5 202.5 短期借款 45 67.5
固定資產(chǎn)凈值 195 182.5 長(zhǎng)期借款 60 50
      凈負(fù)債合計(jì) 105 117.5
      股東權(quán)益 237.5 267.5
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì) 342.5 385 凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) 342.5 385

(2)編制管理用利潤(rùn)表

管理用利潤(rùn)表 單位:萬(wàn)元

項(xiàng)目 2010 2011
經(jīng)營(yíng)損益:    
一、營(yíng)業(yè)收入 675 800
-營(yíng)業(yè)成本 510 607.5
-銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用 82.5 100
二、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 82.5 92.5
-經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅 25.6 28.91
三、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) 56.9 63.59
金融損益:    
四、利息費(fèi)用 10 12.5
減:利息費(fèi)用所得稅 3.1 3.91
五、稅后利息費(fèi)用 6.9 8.59
六、凈利潤(rùn) 50 55

(3)【答案】B

主要分析指標(biāo)   2010年 2011年 變動(dòng)
稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)率 8.43% 7.95% -0.48%
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.9708 2.0779 0.1071
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 16.61% 16.52% -0.09%
稅后利息率 6.57% 7.31% 0.74%
經(jīng)營(yíng)差異率 10.04% 9.21% -0.83%
凈財(cái)務(wù)杠桿 0.4421 0.4393 -0.0028
杠桿貢獻(xiàn)率 4.44% 4.05% -0.39%
權(quán)益凈利率 21.05% 20.57% -0.48%

(4)【答案】BD

主要分析指標(biāo)   2010年 2011年
營(yíng)業(yè)凈利率 7.41% 6.88%
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.9708 2.0779
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) 1.4421 1.4393
利潤(rùn)留存率 25% 54.55%
可持續(xù)增長(zhǎng)率 5.56% 12.64%
實(shí)際增長(zhǎng)率 (800-675)/675=18.52%

(5)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=25%

增加的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=385×25%=96.25(萬(wàn)元)

(6)由于不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,故:所有權(quán)益增長(zhǎng)率=25%

所有者權(quán)益增加=267.5×25%=66.88(萬(wàn)元)

2012年預(yù)計(jì)收入=800×(1+25%)=1000(萬(wàn)元)

留存收益增加=1000×6.88%×54.55%=37.53(萬(wàn)元)

增發(fā)的權(quán)益資本=66.88-37.53=29.35(萬(wàn)元)

(7)由于不增發(fā)新股或回購(gòu)股票,故有:預(yù)計(jì)股東權(quán)益=267.5+37.53=305.03(萬(wàn)元)

由于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變,,故有:預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=800×(1+25%)/2.0779=481.26(萬(wàn)元)

預(yù)計(jì)凈負(fù)債=481.26-305.03=176.23(萬(wàn)元)

凈財(cái)務(wù)杠桿=176.23/305.03=0.5777

(8)設(shè)利潤(rùn)留存率為X,則:

2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》試題:基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率

解得:X=97.20%

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