2019年注冊會計師《財務(wù)成本管理》章節(jié)練習(xí)題：第五章投資項目資本預(yù)算

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一、單項選擇題

1、下列各項中，會增加企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入的是(　)。

A、設(shè)備或廠房的更新項目

B、研究與開發(fā)項目

C、勘探項目

D、新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張項目

2、某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，其凈現(xiàn)值40萬元，當(dāng)折現(xiàn)率為12%時，其凈現(xiàn)值為-15萬元。該方案的內(nèi)含報酬率為(　)。

A、10.55%

B、10%

C、11.45%

D、12%

3、當(dāng)資本成本為8%時，某項目的凈現(xiàn)值為200元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率(　)。

A、高于8%

B、低于8%

C、等于8%

D、無法界定

4、已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，該項目的現(xiàn)值指數(shù)為(　)。

A、0.25

B、0.75

C、1.05

D、1.25

5、下列投資項目評價指標(biāo)中，受建設(shè)期的長短、各年現(xiàn)金凈流量的數(shù)量特征以及資本成本高低影響的指標(biāo)是(　)。

A、會計報酬率

B、靜態(tài)回收期

C、現(xiàn)值指數(shù)

D、內(nèi)含報酬率

二、多項選擇題

1、下列關(guān)于總量有限時的資本分配的表述中，正確的有(　)。

A、在資本總量不受限制的情況下，凡是內(nèi)含報酬率大于資本成本的項目，都應(yīng)當(dāng)被采用

B、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按凈現(xiàn)值排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合

C、在資本總量受限制的情況下，應(yīng)按內(nèi)含報酬率排序并尋找凈現(xiàn)值最大的組合

D、各項目按照現(xiàn)值指數(shù)從大到小進(jìn)行投資排序

2、下列屬于經(jīng)營性長期資產(chǎn)投資項目分類的有(　)。

A、新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張項目

B、設(shè)備或廠房的更新項目

C、研究與開發(fā)項目

D、勘探項目

3、如果按折現(xiàn)率12%計算的某項目的凈現(xiàn)值為280萬元，下列說法中正確的有(　)。

A、現(xiàn)值指數(shù)大于1

B、內(nèi)含報酬率大于12%

C、各年的現(xiàn)金凈流量都大于0

D、會計報酬率大于12%

4、下列關(guān)于內(nèi)含報酬率法的說法中，正確的有(　)。

A、內(nèi)含報酬率法沒有考慮貨幣的時間價值

B、內(nèi)含報酬率是項目本身的投資報酬率

C、內(nèi)含報酬率是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率

D、當(dāng)內(nèi)含報酬率大于資本成本時，項目可行

5、公司擬投資一個項目，需要一次性投入200000元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有建設(shè)期，投產(chǎn)后年均收入96000元，付現(xiàn)營業(yè)費(fèi)用26000元，預(yù)計有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅稅率為30%，則該項目(　)。

A、年現(xiàn)金凈流量為55000元

B、靜態(tài)投資回收期3.64年

C、會計報酬率17.5%

D、會計報酬率35%

答案見尾頁

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一、單項選擇題

1、

【正確答案】 A

【答案解析】 稅后現(xiàn)金流入變動百分比=(110-100)/100×100%=10%，凈現(xiàn)值的變動百分比=(65-50)/50×100%=30%，稅后現(xiàn)金流入的敏感系數(shù)=30%/10%=3。

2、

【正確答案】 B

【答案解析】 增加的現(xiàn)金凈流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750(元)

3、

【正確答案】 A

【答案解析】 預(yù)計凈殘值小于稅法殘值抵減的所得稅為：(8000-5000)×30%=900。

相關(guān)現(xiàn)金凈流量=5000+900=5900(元)

4、

【正確答案】 D

【答案解析】 凈現(xiàn)金流量=200+100+200×(1-25%)=450(萬元)

5、

【正確答案】 B

【答案解析】 最大最小法的主要步驟是：(1)給定計算凈現(xiàn)值的每個變量的預(yù)期值。計算凈現(xiàn)值時需要使用預(yù)期的原始投資、營業(yè)現(xiàn)金流入、營業(yè)現(xiàn)金流出等變量。這些變量都是最可能發(fā)生的數(shù)值，稱為預(yù)期值。(2)根據(jù)變量的預(yù)期值計算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準(zhǔn)凈現(xiàn)值。(3)選擇一個變量并假設(shè)其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計算選定變量的臨界值。如此往復(fù)，測試每個變量的臨界值。

二、多項選擇題

1、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 非付現(xiàn)成本主要是固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用、長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。其中，長期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用主要有：跨年攤銷的大修理攤銷費(fèi)用、改良工程折舊攤銷費(fèi)用、籌建開辦費(fèi)攤銷費(fèi)用，等等。

2、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/選定變量變動百分比，選項A不正確;敏感程度法第一步“計算項目的基準(zhǔn)凈現(xiàn)值”方法與最大最小法相同，選項B不正確。敏感程度法是敏感性分析的一種方法，敏感性分析是一種最常用的風(fēng)險分析方法，計算過程簡單易于理解。因此選項C不正確。

3、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 雙倍余額遞減法前期的計提基數(shù)中沒有扣除預(yù)計殘值，年數(shù)總和法的計提基數(shù)中已經(jīng)扣除了預(yù)計凈殘值，所以選項D不正確。

4、

【正確答案】 CD

【答案解析】 在不考慮所得稅的情況下，終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價凈收入、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益的影響和墊支營運(yùn)資金的收回。

5、

【正確答案】 ABD

【答案解析】 在項目投資決策中，要考慮投資方案對公司其他項目的影響。所以選項C的說法不正確。

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